好想你(002582)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
好想你健康食品股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“石聚彬”。公司主营业务是红枣及其相关产品、坚果炒货、果干、肉脯海鲜、糕点糖果、礼盒等品类健康食品的种植、生产、加工和销售。公司的主要产品为红枣及其相关产品、坚果炒货、果干、肉脯海鲜。
根据好想你2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.78亿元，同比小幅增长7.90%。扣非净利润-6,342.84万元，较去年同期亏损增大。好想你2024年第三季度净利润-6,164.94万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1.25亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为食品行业，占比高达93.37%，主要产品包括红枣制品和其他类两项，其中红枣制品占比75.86%，其他类占比15.96%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加7.90%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，好想你营业总收入为11.78亿元，去年同期为10.91亿元，同比小幅增长7.90%，净利润为-6,164.94万元，去年同期为-4,366.80万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然投资收益本期为2,856.78万元，去年同期为-543.56万元，扭亏为盈；
但是（1）公允价值变动收益本期为-747.41万元，去年同期为1,457.51万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-8,176.92万元，去年同期为-6,855.94万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.78亿元 | 10.91亿元 | 7.90% |
| 营业成本 | 8.92亿元 | 8.09亿元 | 10.24% |
| 销售费用 | 2.67亿元 | 2.54亿元 | 4.97% |
| 管理费用 | 8,906.90万元 | 8,633.47万元 | 3.17% |
| 财务费用 | -1,615.12万元 | -2,324.33万元 | 30.51% |
| 研发费用 | 1,466.29万元 | 2,082.91万元 | -29.60% |
| 所得税费用 | -34.70万元 | -24.70万元 | -40.47% |
2024年三季度主营业务利润为-8,176.92万元，去年同期为-6,855.94万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为11.78亿元，同比小幅增长7.90%，不过毛利率本期为24.26%，同比小幅下降了1.61%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比下降
好想你2024年三季度非主营业务利润为1,977.29万元，去年同期为2,464.44万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,176.92万元 | 132.64% | -6,855.94万元 | -19.27% |
| 投资收益 | 2,856.78万元 | -46.34% | -543.56万元 | 625.57% |
| 公允价值变动收益 | -747.41万元 | 12.12% | 1,457.51万元 | -151.28% |
| 资产减值损失 | -688.51万元 | 11.17% | 221.70万元 | -410.56% |
| 其他收益 | 1,416.32万元 | -22.97% | 1,674.28万元 | -15.41% |
| 其他 | -215.45万元 | 3.50% | 134.06万元 | -260.71% |
| 净利润 | -6,164.94万元 | 100.00% | -4,366.80万元 | -41.18% |
全国排名
截止到2025年3月7日，好想你近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在休闲食品行业中，好想你的全国排名为8名，全球排名为24名。
休闲食品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mondelez 亿滋 | 2643.0 | 8.26 | 334 | 2.35 |
| Kellanova 家乐氏 | 925.0 | -3.49 | 97 | -3.36 |
| Hershey 好时 | 812.0 | 7.68 | 161 | 14.56 |
| Lindt & Sprungli 瑞士莲 | 426.0 | 9.21 | 55 | 27.79 |
| Calbee 卡乐比 | 147.0 | 4.34 | 9.67 | 3.99 |
| ORION Corp 好丽友 | 146.0 | 9.31 | 19 | 12.07 |
| J&J Snack Foods | 114.0 | 11.22 | 6.28 | 15.89 |
| Utz Brands 乌兹品牌 | 102.0 | 0.02 | 1.16 | -- |
| Lotus Bakeries | 96.0 | 17.98 | 12 | 18.90 |
| 良品铺子 | 80.0 | 0.64 | 1.80 | -19.34 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 好想你 | 17.0 | -16.81 | -0.52 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
好想你属于健康食品行业，专注于红枣及其衍生品、冻干食品、坚果与果干的研发、生产及销售。 健康食品行业近三年受消费升级及健康意识增强驱动，市场规模稳步增长，年均复合增长率约8%-10%。未来趋势聚焦产品创新与功能化，如低糖、高蛋白及功能性零食需求上升，预计2025年市场规模超6000亿元，线上渠道渗透率持续提升，供应链整合加速行业集中度提高。
2、市场地位及占有率
好想你在健康食品行业处于中游地位，红枣类产品具备细分领域优势，但整体市占率不足2%。其冻干技术应用较广，但面临头部企业挤压，2024年营收规模预计约15亿元，盈利能力弱于行业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 好想你（002582） | 主营红枣及健康食品，拥有冻干技术产业链 | 红枣类产品市占率居细分领域首位，2024年冻干食品营收占比提升至28% |
| 良品铺子（603719） | 全品类休闲零食品牌，线上线下全渠道运营 | 2024年线上销售额突破50亿元，坚果品类市占率约12% |
| 三只松鼠（300783） | 互联网零食龙头，以坚果为核心产品 | 2024年坚果类营收占比超60%，电商渠道市占率保持行业前三 |
| 洽洽食品（002557） | 专注坚果炒货，主打瓜子及每日坚果系列 | 2024年瓜子市占率超50%，每日坚果销售额同比增长25% |
| 盐津铺子（002847） | 聚焦休闲豆制品与烘焙食品，差异化定位 | 2024年烘焙类产品营收占比超35%，华中区域市占率领先 |
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