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来伊份(603777)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势

上海来伊份股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“施永雷”。公司是一家经营自主品牌的休闲食品全渠道运营商,致力于构建国内领先的专业化休闲食品连锁经营平台。公司自成立以来,一直专注于为消费者提供新鲜、美味、健康的休闲食品和便捷、愉悦的一站式购物体验。

根据来伊份2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收25.23亿元,同比下降15.96%。扣非净利润-7,515.03万元,较去年同期亏损增大。来伊份2024年第三季度净利润-4,472.17万元,业绩由盈转亏。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为批发零售,主要产品包括肉制品及水产品、坚果炒货及豆制品、糖果蜜饯及果蔬、糕点及膨化食品四项,肉制品及水产品占比30.15%,坚果炒货及豆制品占比20.71%,糖果蜜饯及果蔬占比18.42%,糕点及膨化食品占比16.75%。

1、肉制品及水产品

2023年肉制品及水产品营收11.99亿元,同比去年的12.94亿元小幅下降了7.31%。2021年-2023年肉制品及水产品毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的43.64%,小幅下降到了2023年的42.02%。

2、坚果炒货及豆制品

2023年坚果炒货及豆制品营收8.24亿元,同比去年的9.89亿元下降了16.73%。同期,2023年坚果炒货及豆制品毛利率为38.43%,同比去年的39.21%基本持平。

3、糖果蜜饯及果蔬

2023年糖果蜜饯及果蔬营收7.32亿元,同比去年的6.84亿元小幅增长了7.11%。同期,2023年糖果蜜饯及果蔬毛利率为43.79%,同比去年的45.21%小幅下降了3.14%。

4、糕点及膨化食品

2023年糕点及膨化食品营收6.66亿元,同比去年的7.88亿元下降了15.49%。2021年-2023年糕点及膨化食品毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的46.81%,小幅下降到了2023年的43.39%。

5、其它

2021年-2023年其它营收呈下降趋势,从2021年的5.58亿元,下降到2023年的4.23亿元。2023年其它毛利率为32.25%,同比去年的33.8%小幅下降了4.59%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比降低15.96%,净利润由盈转亏

2024年三季度,来伊份营业总收入为25.23亿元,去年同期为30.02亿元,同比下降15.96%,净利润为-4,472.17万元,去年同期为456.78万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然(1)投资收益本期为2,848.79万元,去年同期为577.07万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出472.59万元,去年同期支出2,523.66万元,同比大幅下降。

但是(1)主营业务利润本期为-8,123.53万元,去年同期为-1,761.30万元,亏损增大;(2)公允价值变动收益本期为-557.56万元,去年同期为1,398.48万元,由盈转亏。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 25.23亿元 30.02亿元 -15.96%
营业成本 14.95亿元 17.27亿元 -13.43%
销售费用 7.32亿元 8.47亿元 -13.54%
管理费用 3.38亿元 4.12亿元 -17.88%
财务费用 1,340.79万元 486.72万元 175.47%
研发费用 788.78万元 939.21万元 -16.02%
所得税费用 472.59万元 2,523.66万元 -81.27%

2024年三季度主营业务利润为-8,123.53万元,去年同期为-1,761.30万元,较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为7.32亿元,同比小幅下降13.54%,不过(1)营业总收入本期为25.23亿元,同比下降15.96%;(2)毛利率本期为40.74%,同比小幅下降了1.74%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润同比小幅下降

来伊份2024年三季度非主营业务利润为4,123.96万元,去年同期为4,741.74万元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -8,123.53万元 181.65% -1,761.30万元 -361.22%
投资收益 2,848.79万元 -63.70% 577.07万元 393.67%
公允价值变动收益 -557.56万元 12.47% 1,398.48万元 -139.87%
其他收益 1,710.54万元 -38.25% 2,587.37万元 -33.89%
其他 382.12万元 -8.54% 404.70万元 -5.58%
净利润 -4,472.17万元 100.00% 456.78万元 -1079.07%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,来伊份近十二个月的滚动营收为40.0亿元,在休闲食品行业中,来伊份的全国排名为5名,全球排名为17名。

休闲食品营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Mondelez 亿滋 2643.0 8.26 334 2.35
Kellanova 家乐氏 925.0 -3.49 97 -3.36
Hershey 好时 812.0 7.68 161 14.56
Lindt & Sprungli 瑞士莲 426.0 9.21 55 27.79
Calbee 卡乐比 147.0 4.34 9.67 3.99
ORION Corp 好丽友 146.0 9.31 19 12.07
J&J Snack Foods 114.0 11.22 6.28 15.89
Utz Brands 乌兹品牌 102.0 0.02 1.16 --
Lotus Bakeries 96.0 17.98 12 18.90
良品铺子 80.0 0.64 1.80 -19.34
... ... ... ... ...
来伊份 40.0 -0.41 0.57 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

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