甘源食品(002991)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
甘源食品股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“严斌生”。公司的主营业务是休闲食品的研发、生产和销售，现已发展成为炒货、坚果果仁和谷物酥类为主导的休闲食品生产企业，目前主要产品有瓜子仁、蚕豆、青豌豆、豆果、坚果等在内的多品类休闲食品组合。
根据甘源食品2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.06亿元，同比增长22.23%。扣非净利润2.48亿元，同比大幅增长32.01%。甘源食品2024年第三季度净利润2.77亿元，业绩同比增长29.48%。
2023年公司的主营业务为食品行业，主要产品包括综合果仁及豆果系列、青豌豆系列、其他系列、瓜子仁系列四项，综合果仁及豆果系列占比27.29%，青豌豆系列占比25.19%，其他系列占比19.62%，瓜子仁系列占比14.78%。
2020年-2023年综合果仁及豆果系列营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.06亿元，大幅增长到2023年的5.04亿元。2021年-2023年综合果仁及豆果系列毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的26.1%，小幅增长到了2023年的27.51%。
2020年-2023年青豌豆系列营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.12亿元，大幅增长到2023年的4.65亿元。2023年青豌豆系列毛利率为49.0%，同比去年的44.27%小幅增长了10.68%。
2023年瓜子仁系列营收2.73亿元，同比去年的2.31亿元增长了18.38%。2021年-2023年瓜子仁系列毛利率呈增长趋势，从2021年的38.51%，增长到了2023年的45.04%。
2021年-2023年蚕豆系列营收呈小幅增长趋势，从2021年的2.08亿元，小幅增长到2023年的2.32亿元。2021年-2023年蚕豆系列毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的41.9%，小幅增长到了2023年的44.08%。
本期净利润为2.77亿元，去年同期2.14亿元，同比增长29.48%。
净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为2.83亿元，去年同期为2.52亿元，同比小幅增长；（2）所得税费用本期支出5,363.99万元，去年同期支出7,011.15万元，同比下降；（3）其他收益本期为4,107.25万元，去年同期为2,674.57万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
16.06亿元 |
13.14亿元 |
22.23% |
| 营业成本 |
10.34亿元 |
8.36亿元 |
23.63% |
| 销售费用 |
2.03亿元 |
1.53亿元 |
32.40% |
| 管理费用 |
6,020.71万元 |
5,274.05万元 |
14.16% |
| 财务费用 |
-937.40万元 |
-1,121.37万元 |
16.41% |
| 研发费用 |
1,956.24万元 |
1,670.62万元 |
17.10% |
| 所得税费用 |
5,363.99万元 |
7,011.15万元 |
-23.49% |
2024年三季度主营业务利润为2.83亿元，去年同期为2.52亿元，同比小幅增长12.19%。
虽然毛利率本期为35.59%，同比有所下降了0.73%，不过营业总收入本期为16.06亿元，同比增长22.23%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年3月7日，甘源食品近十二个月的滚动营收为18.0亿元，在休闲食品行业中，甘源食品的全国排名为7名，全球排名为22名。
休闲食品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Mondelez 亿滋 |
2643.0 |
8.26 |
334 |
2.35 |
| Kellanova 家乐氏 |
925.0 |
-3.49 |
97 |
-3.36 |
| Hershey 好时 |
812.0 |
7.68 |
161 |
14.56 |
| Lindt & Sprungli 瑞士莲 |
426.0 |
9.21 |
55 |
27.79 |
| Calbee 卡乐比 |
147.0 |
4.34 |
9.67 |
3.99 |
| ORION Corp 好丽友 |
146.0 |
9.31 |
19 |
12.07 |
| J&J Snack Foods |
114.0 |
11.22 |
6.28 |
15.89 |
| Utz Brands 乌兹品牌 |
102.0 |
0.02 |
1.16 |
-- |
| Lotus Bakeries |
96.0 |
17.98 |
12 |
18.90 |
| 良品铺子 |
80.0 |
0.64 |
1.80 |
-19.34 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 甘源食品 |
18.0 |
16.37 |
3.29 |
22.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
甘源食品属于休闲食品行业，专注于坚果炒货及豆类零食的研发、生产与销售。 休闲食品行业近三年受消费升级驱动，2024年市场规模突破1.5万亿元，年复合增长率约8%。细分领域如功能化坚果、健康零食增速超15%，线上渠道占比提升至35%。未来行业将向高端化、健康化及全渠道融合方向发展，预计2025年市场规模达1.8万亿元。
甘源食品在坚果炒货细分领域处于第二梯队，青豆及瓜子仁系列市占率约5%，位居行业前五。2024年第三季度营收16.06亿元，同比增长22.23%，净利润率17.2%，高于行业平均水平。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 甘源食品（002991） |
主营坚果炒货及豆类零食，拥有青豌豆、瓜子仁等核心产品 |
2024年青豆品类市占率第一，电商渠道营收占比提升至28% |
| 三只松鼠（300783） |
综合性休闲食品品牌，覆盖坚果、烘焙、肉制品等品类 |
2024年坚果类目线上销售额占比超20%，位列行业前三 |
| 盐津铺子（002847） |
聚焦辣味零食及烘焙食品，主打散装称重渠道 |
2024年烘焙类营收同比增长35%，渠道覆盖率超90% |
| 良品铺子（603719） |
高端零食全渠道运营商，覆盖坚果、果干、糖果等 |
2024年高端坚果系列销售额同比增长25%，会员复购率超40% |
| 洽洽食品（002557） |
以瓜子为核心，拓展坚果及休闲食品多元化布局 |
2024年瓜子品类市占率稳居第一，坚果类营收占比提升至18% |
