戎美股份(301088)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
日禾戎美股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“郭健”。公司的主营业务是服装的企划设计、供应链管理和销售业务；公司的主要产品包括针织衫、衬衫、T恤、短裤、长裤、大衣、风衣、羽绒服、西装外套、短裙、长裙、连衣裙、皮质、皮毛制成衣、鞋、帽子、围巾、配件等。
根据戎美股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.91亿元，同比小幅下降5.95%。扣非净利润3,034.61万元，同比小幅下降9.68%。戎美股份2024年第三季度净利润6,592.99万元，业绩同比小幅增长4.03%。本期经营活动产生的现金流净额为3,096.39万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为服饰，主要产品包括上衣、外套、裤类、裙类四项，上衣占比31.79%，外套占比20.22%，裤类占比16.70%，裙类占比14.44%。
2023年上衣营收2.44亿元，同比去年的3.28亿元下降了25.63%。2021年-2023年上衣毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的42.94%，小幅下降到了2023年的37.92%。
2023年外套营收1.55亿元，同比去年的2.17亿元下降了28.63%。2021年-2023年外套毛利率呈下降趋势，从2021年的47.06%，下降到了2023年的39.96%。
2021年-2023年裤类营收呈下降趋势，从2021年的1.55亿元，下降到2023年的1.28亿元。2021年-2023年裤类毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的50.32%，小幅下降到了2023年的43.29%。
2023年裙类营收1.11亿元，同比去年的1.13亿元基本持平。同期，2023年裙类毛利率为39.97%，同比去年的39.9%基本持平。
2023年皮草营收4,240.74万元，同比去年的6,946.23万元大幅下降了38.95%。2021年-2023年皮草毛利率呈下降趋势，从2021年的45.81%，下降到了2023年的34.56%。
本期净利润为6,592.99万元，去年同期6,337.40万元，同比小幅增长4.03%。
虽然资产减值损失本期损失5,394.15万元，去年同期损失3,964.69万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为8,557.73万元，去年同期为7,552.22万元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为2,322.10万元，去年同期为1,706.32万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.91亿元 |
5.22亿元 |
-5.95% |
| 营业成本 |
2.90亿元 |
3.22亿元 |
-10.16% |
| 销售费用 |
5,802.10万元 |
7,995.89万元 |
-27.44% |
| 管理费用 |
3,699.44万元 |
3,203.33万元 |
15.49% |
| 财务费用 |
92.41万元 |
-623.42万元 |
114.82% |
| 研发费用 |
1,461.89万元 |
1,433.51万元 |
1.98% |
| 所得税费用 |
1,235.92万元 |
1,221.63万元 |
1.17% |
2024年三季度主营业务利润为8,557.73万元，去年同期为7,552.22万元，同比小幅增长13.31%。
虽然营业总收入本期为4.91亿元，同比小幅下降5.95%，不过（1）销售费用本期为5,802.10万元，同比下降27.44%；（2）毛利率本期为40.99%，同比小幅增长了2.77%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年3月6日，戎美股份近十二个月的滚动营收为7.67亿元，在女装行业中，戎美股份的全国排名为8名，全球排名为11名。
女装营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 赢家时尚 |
69.0 |
9.08 |
8.38 |
22.78 |
| 思捷环球 Espirit |
55.0 |
88.33 |
-21.85 |
-- |
| 朗姿股份 |
51.0 |
21.39 |
2.25 |
16.59 |
| 锦泓集团 |
45.0 |
10.81 |
2.98 |
-- |
| Padini |
31.0 |
23.07 |
2.39 |
39.46 |
| 歌力思 |
29.0 |
14.11 |
1.06 |
-38.08 |
| 地素时尚 |
26.0 |
1.09 |
4.94 |
-7.80 |
| 安正时尚 |
22.0 |
-15.49 |
0.47 |
-38.13 |
| 欣贺股份 |
18.0 |
-1.37 |
1.00 |
-17.49 |
| 日播时尚 |
8.66 |
-5.46 |
-1.59 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 戎美股份 |
7.67 |
-3.41 |
0.85 |
-19.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
戎美股份属于互联网服装零售行业，专注于线上女装设计与销售。 近三年，中国互联网服装零售行业年均增速超15%，2024年市场规模预计突破1.2万亿元。行业呈现社交电商、直播带货渗透率提升趋势，供应链柔性化与数字化改造成为竞争核心，未来五年复合增长率或达12%-15%，下沉市场及个性化定制需求将驱动增量空间。
