华东重机(002685)2024年三季报解读：资产减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈
无锡华东重型机械股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“翁耀根”。公司的主营业务为以集装箱装卸设备和智能数控机床为主的高端装备制造。公司目前主要产品包括岸桥、轨道吊、轮胎吊、中高档数控机床、工业机器人、以及自动化交钥匙工程等。
根据华东重机2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.31亿元，同比大幅增长80.39%。扣非净利润1,579.16万元，扭亏为盈。华东重机2024年第三季度净利润1,627.88万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为高端装备制造，占比高达88.50%，主要产品包括集装箱装卸设备和数控机床两项，其中集装箱装卸设备占比55.25%，数控机床占比31.14%。
1、集装箱装卸设备
2023年集装箱装卸设备营收3.71亿元，同比去年的10.01亿元大幅下降了62.95%。2021年-2023年集装箱装卸设备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.42%，大幅增长到了2023年的25.05%。
2、数控机床
2021年-2023年数控机床营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.01亿元，大幅下降到2023年的2.09亿元。2021年-2023年数控机床毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.54%，大幅下降到了2023年的1.08%。
2018年，该产品名称由“CNC数控机床”变更为“数控机床”。
资产减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加80.39%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，华东重机营业总收入为9.31亿元，去年同期为5.16亿元，同比大幅增长80.39%，净利润为1,627.88万元，去年同期为-8,596.27万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1.05亿元，去年同期为-6,165.40万元，亏损增大；
但是（1）资产减值损失本期收益4,299.29万元，去年同期损失4,079.91万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益5,802.22万元，去年同期损失1,313.36万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.31亿元 | 5.16亿元 | 80.39% |
| 营业成本 | 8.67亿元 | 4.37亿元 | 98.41% |
| 销售费用 | 3,206.18万元 | 2,560.38万元 | 25.22% |
| 管理费用 | 9,629.29万元 | 7,332.08万元 | 31.33% |
| 财务费用 | 873.38万元 | -221.33万元 | 494.61% |
| 研发费用 | 2,820.05万元 | 3,710.02万元 | -23.99% |
| 所得税费用 | -667.23万元 | -1,902.01万元 | 64.92% |
2024年三季度主营业务利润为-1.05亿元，去年同期为-6,165.40万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为9.31亿元，同比大幅增长80.39%，不过毛利率本期为6.89%，同比大幅下降了8.45%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润扭亏为盈
华东重机2024年三季度非主营业务利润为1.15亿元，去年同期为-4,332.88万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.05亿元 | -646.69% | -6,165.40万元 | -70.75% |
| 投资收益 | 367.47万元 | 22.57% | -197.39万元 | 286.17% |
| 资产减值损失 | 4,299.29万元 | 264.10% | -4,079.91万元 | 205.38% |
| 其他收益 | 800.42万元 | 49.17% | 825.79万元 | -3.07% |
| 信用减值损失 | 5,802.22万元 | 356.43% | -1,313.36万元 | 541.79% |
| 资产处置收益 | 230.34万元 | 14.15% | 564.13万元 | -59.17% |
| 其他 | 20.67万元 | 1.27% | 159.88万元 | -87.07% |
| 净利润 | 1,627.88万元 | 100.00% | -8,596.27万元 | 118.94% |
全球排名
截止到2025年3月6日，华东重机近十二个月的滚动营收为6.71亿元，在港口机械行业中，华东重机的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
港口机械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 振华重工 | 329.0 | 13.28 | 5.20 | 7.19 |
| 润邦股份 | 72.0 | 25.72 | 0.55 | -39.98 |
| 华东重机 | 6.71 | -55.55 | -8.11 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华东重机属于高端装备制造业，核心聚焦数控机床及工业母机领域。 数控机床行业近三年受政策驱动加速国产替代，2024年市场规模突破2500亿元，复合增长率超12%。未来，工业母机与智能制造、新能源等领域深度融合，预计2027年市场空间将达4000亿元，高端数控系统及精密部件需求持续攀升。
2、市场地位及占有率
华东重机在数控机床领域处于第二梯队，2024年国内市占率约3.5%，核心产品包括中高端数控机床及自动化产线，工业母机业务营收占比提升至58%，但细分领域面临头部企业技术压制。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华东重机（002685） | 主营数控机床、工业母机及自动化产线，布局光伏组件制造 | 2024年数控机床业务营收占比58% |
| 秦川机床（000837） | 国内机床工具龙头，专注精密磨齿机及机器人关节减速器 | 2025年工业母机市占率超12% |
| 华东数控（002248） | 金属切削机床核心制造商，产品覆盖车铣复合中心等领域 | 2024年高端数控机床营收同比增35% |
| 创世纪（300083） | 数控机床全产业链布局，主打钻攻机及立式加工中心 | 2025年一季度市占率位列行业前三 |
| 海天精工（601882） | 高端数控机床研发生产商，重点服务航空航天领域 | 2024年大型龙门机床出货量居国内首位 |
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