朗姿股份(002612)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
朗姿股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“申东日”。公司是一家致力于高端女装市场的纯女装企业.其主营业务为品牌女装的设计、生产与销售.
根据朗姿股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收41.78亿元，同比基本持平。扣非净利润1.80亿元，同比小幅增长11.29%。朗姿股份2024年第三季度净利润2.32亿元，业绩同比小幅下降5.61%。
营业收入情况
2023年公司主要从事医疗美容、时尚女装、绿色婴童，主要产品包括非手术类医疗美容、婴童服装、女装裙子、女装外套四项，非手术类医疗美容占比34.59%，婴童服装占比12.57%，女装裙子占比12.31%，女装外套占比11.66%。
1、非手术类医疗美容
2016年-2023年非手术类医疗美容营收呈大幅增长趋势，从2016年的5,936.29万元，大幅增长到2023年的17.80亿元。2023年非手术类医疗美容毛利率为54.08%，同比去年的48.34%小幅增长了11.87%。
2、婴童服装
2020年-2023年婴童服装营收呈大幅增长趋势，从2020年的4.36亿元，大幅增长到2023年的6.47亿元。2019年-2023年婴童服装毛利率呈增长趋势，从2019年的52.18%，增长到了2023年的61.17%。
3、女装裙子
2020年-2023年女装裙子营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.70亿元，大幅增长到2023年的6.33亿元。2023年女装裙子毛利率为61.77%，同比去年的63.42%基本持平。
4、女装外套
2023年女装外套营收6.00亿元，同比去年的4.91亿元增长了22.26%。同期，2023年女装外套毛利率为57.27%，同比去年的60.54%小幅下降了5.4%。
5、女装上衣
2023年女装上衣营收5.75亿元，同比去年的4.24亿元大幅增长了35.76%。同期，2023年女装上衣毛利率为62.6%，同比去年的64.31%基本持平。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长9.81%
本期净利润为2.32亿元，去年同期2.12亿元，同比小幅增长9.81%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出7,274.11万元，去年同期支出3,524.24万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2,173.05万元，去年同期为5,238.68万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为2.65亿元，去年同期为1.68亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长57.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 41.78亿元 | 36.94亿元 | 13.11% |
| 营业成本 | 17.16亿元 | 15.67亿元 | 9.53% |
| 销售费用 | 16.64亿元 | 15.11亿元 | 10.12% |
| 管理费用 | 3.64亿元 | 2.96亿元 | 23.01% |
| 财务费用 | 7,150.69万元 | 6,536.84万元 | 9.39% |
| 研发费用 | 8,133.81万元 | 6,841.53万元 | 18.89% |
| 所得税费用 | 7,274.11万元 | 3,524.24万元 | 106.40% |
2024年三季度主营业务利润为2.65亿元，去年同期为1.68亿元，同比大幅增长57.47%。
虽然销售费用本期为16.64亿元，同比小幅增长10.12%，不过（1）营业总收入本期为41.78亿元，同比小幅增长13.11%；（2）毛利率本期为58.92%，同比有所增长了1.34%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年3月7日，朗姿股份近十二个月的滚动营收为51.0亿元，在医美服务行业中，朗姿股份的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
医美服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 朗姿股份 | 51.0 | 21.39 | 2.25 | 16.59 |
| 医思健康 Union Medical Healthcare | 39.0 | 26.50 | -0.18 | -- |
| 美丽田园医疗健康 | 21.0 | 12.58 | 2.16 | 12.63 |
| 雍禾医疗 | 18.0 | 2.75 | -5.46 | -- |
| Regis 瑞吉斯 | 15.0 | -21.22 | 6.60 | -- |
| 新氧 | 15.0 | 4.97 | 0.21 | 54.17 |
| *ST美谷 | 14.0 | -11.78 | -3.43 | -- |
| 完美医疗 Perfect Shape Medical | 13.0 | 8.54 | 2.95 | 3.52 |
| 华韩股份 | 11.0 | 7.23 | 0.85 | -7.76 |
| 奥思集团 Water Oasis | 9.18 | 5.81 | 0.64 | -26.27 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
朗姿股份属于服装家纺行业，主营时尚女装、医疗美容及绿色婴童业务。 近三年国内服装消费市场稳步复苏，2023年限额以上服装零售额同比增长15.4%，线上渗透率持续提升至27.7%。未来行业将向品牌高端化、渠道多元化及绿色可持续转型，智能化生产与个性化定制加速渗透，预计2025年市场规模有望突破1.5万亿元，医美等细分领域贡献增量。
2、市场地位及占有率
朗姿股份在服装家纺行业中定位中高端市场，女装业务具备区域影响力，医美板块通过并购形成全国连锁布局，但整体市占率不足2%，尚未进入行业前五，2024年医美营收占比提升至35%，毛利率维持55%以上。
3、主要竞争对手
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