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晋控煤业(601001)2024年三季报解读:主营业务利润同比小幅下降

晋能控股山西煤业股份有限公司于2006年上市。公司的主营业务是从事煤炭生产及销售业务。公司的主要产品有煤炭、高岭土及涂料、活性炭、多孔砖。

根据晋控煤业2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收112.34亿元,同比基本持平。扣非净利润21.39亿元,同比基本持平。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为煤炭,占比高达97.24%。

1、煤炭

2021年-2023年煤炭营收呈下降趋势,从2021年的177.04亿元,下降到2023年的149.18亿元。2021年-2023年煤炭毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的55.9%,小幅下降到了2023年的50.81%。

2021年,该产品名称由“煤炭产品”变更为“煤炭”。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 112.34亿元 112.55亿元 -0.19%
营业成本 60.66亿元 60.48亿元 0.29%
销售费用 7,823.58万元 7,879.08万元 -0.70%
管理费用 3.70亿元 4.74亿元 -21.94%
财务费用 4,736.98万元 1.12亿元 -57.76%
研发费用 7,428.74万元 3.06万元 243023.44%
所得税费用 9.43亿元 9.24亿元 2.06%

2024年三季度主营业务利润为35.32亿元,去年同期为36.69亿元,同比小幅下降3.74%。

主营业务利润同比小幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
营业税金及附加 10.66亿元 22.19% 财务费用 4,736.98万元 -57.76%
研发费用 7,428.74万元 243023.44% 管理费用 3.70亿元 -21.94%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,晋控煤业近十二个月的滚动营收为153.0亿元,在动力煤行业中,晋控煤业的全国排名为7名,全球排名为13名。

动力煤营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中国神华 3431.0 13.72 597 15.08
中煤能源 1930.0 11.04 195 49.01
陕西煤业 1709.0 21.67 212 12.59
兖矿能源 1500.0 -11.30 201 41.41
Coal India 印度煤炭公司 1254.0 18.63 312 43.34
充矿能源 1184.0 19.66 182 38.46
None 475.0 37.00 120 123.55
山煤国际 374.0 1.80 43 72.73
充煤澳大利亚 313.0 8.28 56 15.41
Peabody Energy 皮博迪能源 307.0 8.49 27 0.99
... ... ... ... ...
晋控煤业 153.0 12.05 33 55.63

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

晋控煤业属于煤炭开采与洗选行业,主要从事动力煤的开采、加工及销售。 近三年煤炭行业受能源保供政策驱动,供需呈现紧平衡,2023年动力煤价格中枢维持在900-1000元/吨。未来行业将延续集约化发展,清洁高效利用技术加速推广,叠加产能核增受限,优质资源向头部企业集中,预计2025年国内煤炭消费量将稳定在45亿吨左右,头部企业盈利韧性较强。

2、市场地位及占有率

晋控煤业为山西省动力煤龙头企业,控股股东晋能控股煤业集团产能规模居省内首位。公司核心资产塔山矿核定产能2500万吨/年,2023年动力煤产量占山西省总产量约7%,位列A股同类企业前五。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
晋控煤业(601001) 山西省国资委控股的动力煤龙头 塔山矿2024年产能利用率达98%
中国神华(601088) 全球最大煤炭上市公司 2024年自产煤销量超3亿吨
陕西煤业(601225) 陕煤化集团旗下高效矿井运营商 小保当煤矿核定产能2800万吨
中煤能源(601898) 央企背景煤电一体化企业 2024年煤化工营收占比提升至18%
兖矿能源(600188) 国际化布局的能源综合供应商 澳洲基地2024年产量同比增12%

总结
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1、经营分析总结

近3年三季度公司净利润持续下降,2024年三季度净利润29.76亿元。

公司主营利润近3年三季度持续下降,2024年三季度主营利润35.32亿元,较去年同期有所下降,主要是因为营业税金及附加、研发费用的增长。

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