山煤国际(600546)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
山煤国际能源集团股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“山西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务转为煤炭生产、煤炭贸易、煤炭设备及服务等。公司的主要产品和服务是煤炭、站台装卸、物业、租赁服务、其他矿产品、运输。
根据山煤国际2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收219.65亿元，同比下降23.99%。扣非净利润21.86亿元，同比大幅下降46.13%。山煤国际2024年第三季度净利润30.02亿元，业绩同比大幅下降52.03%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为煤炭生产，占比高达63.68%，主要产品包括自产煤和动力煤两项，其中自产煤占比63.68%，动力煤占比36.20%。
1、自产煤
2023年自产煤营收237.98亿元，同比去年的272.58亿元小幅下降了12.69%。同期，2023年自产煤毛利率为58.85%，同比去年的73.48%下降了19.91%。
2022年，该产品名称由“自产煤、其中:动力煤、焦煤、无烟煤”，整合为“自产煤”。
2、贸易煤
2020年-2023年贸易煤营收呈大幅下降趋势，从2020年的349.54亿元，大幅下降到2023年的129.12亿元。2023年贸易煤毛利率为4.34%，同比去年的3.97%小幅增长了9.32%。
2021年，该产品名称由“煤炭”变更为“贸易煤”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降51.92%
本期净利润为30.02亿元，去年同期62.44亿元，同比大幅下降51.92%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出12.68亿元，去年同期支出22.55亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为44.49亿元，去年同期为85.42亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降47.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 219.65亿元 | 288.99亿元 | -23.99% |
| 营业成本 | 143.50亿元 | 170.00亿元 | -15.59% |
| 销售费用 | 3.35亿元 | 3.98亿元 | -15.88% |
| 管理费用 | 11.40亿元 | 10.28亿元 | 10.80% |
| 财务费用 | 1.71亿元 | 1.79亿元 | -4.27% |
| 研发费用 | 3.18亿元 | 2.69亿元 | 17.97% |
| 所得税费用 | 12.68亿元 | 22.55亿元 | -43.76% |
2024年三季度主营业务利润为44.49亿元，去年同期为85.42亿元，同比大幅下降47.92%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为219.65亿元，同比下降23.99%；（2）毛利率本期为34.67%，同比下降了6.50%。
全球排名
截止到2025年3月7日，山煤国际近十二个月的滚动营收为374.0亿元，在动力煤行业中，山煤国际的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
动力煤营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中国神华 | 3431.0 | 13.72 | 597 | 15.08 |
| 中煤能源 | 1930.0 | 11.04 | 195 | 49.01 |
| 陕西煤业 | 1709.0 | 21.67 | 212 | 12.59 |
| 兖矿能源 | 1500.0 | -11.30 | 201 | 41.41 |
| Coal India 印度煤炭公司 | 1254.0 | 18.63 | 312 | 43.34 |
| 充矿能源 | 1184.0 | 19.66 | 182 | 38.46 |
| None | 475.0 | 37.00 | 120 | 123.55 |
| 山煤国际 | 374.0 | 1.80 | 43 | 72.73 |
| 充煤澳大利亚 | 313.0 | 8.28 | 56 | 15.41 |
| Peabody Energy 皮博迪能源 | 307.0 | 8.49 | 27 | 0.99 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
山煤国际属于煤炭开采及加工行业 近三年煤炭行业受清洁能源替代压力持续，但依托能源保供政策维持市场韧性，2025年行业规模预计达4.2万亿元。未来趋势聚焦清洁化转型，煤化工技术升级及智能矿山建设驱动效率提升，冶金煤需求受益于基建复苏，行业结构向高效集约化发展
2、市场地位及占有率
山煤国际位列国内煤炭企业前十，2025年冶金煤产量占比提升至18%，在山西省煤炭企业中综合产能排名第四，动力煤长协保供量占省内供应份额约12%
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
