我爱我家(000560)2024年三季报解读：主营业务利润亏损增大
我爱我家控股集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“谢勇”。公司主营业务包含二手住宅经纪、新房销售、房屋资产管理。
根据我爱我家2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收87.62亿元，同比小幅下降3.42%。扣非净利润-7,333.95万元，较去年同期亏损有所减小。我爱我家2024年第三季度净利润944.32万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为城市居住综合服务业，占比高达90.64%，主要产品包括资产管理和经纪业务两项，其中资产管理占比47.60%，经纪业务占比33.86%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 资产管理 | 57.55亿元 | 47.6% | -5.37% |
| 经纪业务 | 40.94亿元 | 33.86% | 20.15% |
| 新房业务 | 11.10亿元 | 9.18% | 12.62% |
| 其他业务 | 11.32亿元 | 9.36% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低3.42%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，我爱我家营业总收入为87.62亿元，去年同期为90.73亿元，同比小幅下降3.42%，净利润为944.32万元，去年同期为-5,817.63万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然主营业务利润本期为-11.43亿元，去年同期为-10.20亿元，亏损增大；
但是（1）资产处置收益本期为10.61亿元，去年同期为9.92亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为7,229.33万元，去年同期为974.55万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为4,961.83万元，去年同期为-15.95万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 87.62亿元 | 90.73亿元 | -3.42% |
| 营业成本 | 81.17亿元 | 81.24亿元 | -0.09% |
| 销售费用 | 4.04亿元 | 5.81亿元 | -30.50% |
| 管理费用 | 7.92亿元 | 8.52亿元 | -6.95% |
| 财务费用 | 5.18亿元 | 4.85亿元 | 6.91% |
| 研发费用 | 3,721.38万元 | 580.32万元 | 541.27% |
| 所得税费用 | 300.31万元 | 2,144.44万元 | -86.00% |
2024年三季度主营业务利润为-11.43亿元，去年同期为-10.20亿元，较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为4.04亿元，同比大幅下降30.50%，不过营业总收入本期为87.62亿元，同比小幅下降3.42%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比增长
我爱我家2024年三季度非主营业务利润为11.56亿元，去年同期为9.83亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -11.43亿元 | -12105.80% | -10.20亿元 | -12.06% |
| 投资收益 | 7,229.33万元 | 765.56% | 974.55万元 | 641.81% |
| 营业外收入 | 2,391.97万元 | 253.30% | 1,157.22万元 | 106.70% |
| 其他收益 | 4,961.83万元 | 525.44% | -15.95万元 | 31206.78% |
| 信用减值损失 | -4,335.29万元 | -459.09% | -1,215.89万元 | -256.55% |
| 资产处置收益 | 10.61亿元 | 11230.85% | 9.92亿元 | 6.96% |
| 其他 | 761.43万元 | 80.63% | 1,935.83万元 | -60.67% |
| 净利润 | 944.32万元 | 100.00% | -5,817.63万元 | 116.23% |
全球排名
截止到2025年3月7日，我爱我家近十二个月的滚动营收为121.0亿元，在房地产中介行业中，我爱我家的全球营收规模排名为6名，全国排名为1名。
房地产中介营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 贝壳找房 | 778.0 | 3.34 | 59 | 28.42 |
| 贝壳 | 778.0 | 3.34 | 59 | 28.42 |
| Opendoor Technologies | 374.0 | -13.71 | -28.43 | -- |
| CoStar 科斯塔 | 198.0 | 12.07 | 10 | -22.03 |
| Zillow | 162.0 | -35.01 | -8.12 | -- |
| 我爱我家 | 121.0 | 8.09 | -8.48 | -- |
| REA Group | 77.0 | 18.60 | 14 | -- |
| Redfin | 76.0 | -18.45 | -11.95 | -- |
| Marcus & Millichap 马库斯米利查普 | 50.0 | -18.72 | -0.90 | -- |
| 易居企业 | 44.0 | -17.96 | -12.40 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
我爱我家属于房地产经纪与租赁服务行业，聚焦于二手房交易、房屋租赁及资产管理领域。 房地产服务行业近三年受政策调控及市场波动影响，传统交易业务增速放缓，但存量房市场及租赁需求持续释放。2024年行业加速数字化转型，依托大数据优化服务效率，长租公寓和城市更新推动结构性增长，预计未来三年市场空间将突破2.5万亿元，复合增长率约8%-10%。
2、市场地位及占有率
我爱我家为国内头部房地产综合服务商，二手房交易及租赁业务覆盖核心城市，2024年二手房交易市占率约3.8%，租赁业务规模位居行业前三，资产管理房源超25万套。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 我爱我家（000560） | 提供二手房交易、租赁及资产管理服务 | 2024年二手房交易市占率3.8%，租赁业务营收占比超35% |
| 世联行（002285） | 房地产咨询及交易服务，覆盖新房代理及资产运营 | 2024年新房代理市占率5.2%，资产运营营收同比增12% |
| 国创高新（002377） | 主营沥青业务及房地产中介服务 | 房地产中介业务覆盖20城，2024年营收占比18% |
| 三六五网（300295） | 房产信息平台及线上交易服务 | 2024年线上平台流量市占率1.5%，金融服务营收同比增9% |
| 新大正（002968） | 物业管理及城市运营服务 | 2024年物业管理营收占比超85%，签约面积增14% |
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