国创高新(002377)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
湖北国创高新材料股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“高庆寿”。公司的主营业务为改性沥青的研发、生产与销售和房地产中介服务。公司的主要产品为改性沥青、重交沥青、乳化沥青、改性沥青加工、道路工程施工及养护、电子产品、房地产中介服务。
根据国创高新2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.32亿元，同比大幅下降40.10%。扣非净利润-4,695.26万元，较去年同期亏损有所减小。国创高新2024年第三季度净利润-4,984.02万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为沥青产品，占比高达89.15%，主要产品包括重交沥青、改性沥青、房地产服务收入三项，重交沥青占比42.55%，改性沥青占比31.94%，房地产服务收入占比10.75%。
1、重交沥青
2023年重交沥青营收3.51亿元，同比去年的4.71亿元下降了25.5%。同期，2023年重交沥青毛利率为8.04%，同比去年的8.61%小幅下降了6.62%。
2、改性沥青
2023年改性沥青营收2.63亿元，同比去年的7.52亿元大幅下降了64.97%。2021年-2023年改性沥青毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的7.52%，大幅增长到了2023年的13.7%。
3、房地产服务收入
2023年房地产服务收入营收8,863.96万元，同比去年的9.14亿元大幅下降了90.31%。同期，2023年房地产服务收入毛利率为-30.58%，同比去年的-13.74%大幅下降了122.56%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低40.10%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，国创高新营业总收入为4.32亿元，去年同期为7.22亿元，同比大幅下降40.10%，净利润为-4,984.02万元，去年同期为-9,170.36万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-3,036.77万元，去年同期为-7,648.16万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.32亿元 | 7.22亿元 | -40.10% |
| 营业成本 | 3.98亿元 | 7.00亿元 | -43.07% |
| 销售费用 | 712.24万元 | 554.30万元 | 28.50% |
| 管理费用 | 2,525.93万元 | 5,984.70万元 | -57.79% |
| 财务费用 | 1,152.70万元 | 1,063.43万元 | 8.40% |
| 研发费用 | 1,931.93万元 | 2,075.41万元 | -6.91% |
| 所得税费用 | -184.99万元 | -231.84万元 | 20.21% |
2024年三季度主营业务利润为-3,036.77万元，去年同期为-7,648.16万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为4.32亿元，同比大幅下降40.10%，不过毛利率本期为7.82%，同比大幅增长了4.81%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损增大
国创高新2024年三季度非主营业务利润为-2,132.24万元，去年同期为-1,754.04万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,036.77万元 | 60.93% | -7,648.16万元 | 60.29% |
| 信用减值损失 | -1,908.15万元 | 38.29% | -1,897.19万元 | -0.58% |
| 其他 | -176.21万元 | 3.54% | 1,333.42万元 | -113.22% |
| 净利润 | -4,984.02万元 | 100.00% | -9,170.36万元 | 45.65% |
全球排名
截止到2025年3月6日，国创高新近十二个月的滚动营收为8.24亿元，在沥青行业中，国创高新的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
沥青营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 宝利国际 | 21.0 | 2.06 | -0.45 | -- |
| 国创高新 | 8.24 | -42.77 | -1.47 | -- |
| Gencor Industries 范科工业 | 7.63 | 10.72 | 1.07 | 38.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
国创高新属于新型环保建筑材料行业，聚焦沥青基防水材料研发与产业化应用 新型环保建筑材料行业近三年受"双碳"政策驱动保持12%年复合增速，2024年市场规模突破8500亿元。未来将加速向绿色低碳、高性能方向转型，光伏屋面系统、再生改性沥青等细分领域增速预计超20%，2027年市场空间有望达1.3万亿元
2、市场地位及占有率
国创高新在沥青基防水卷材细分市场位列国内前三，2024年在华中地区市政工程领域市占率达17%，高速公路改扩建项目供货量占全国市场份额9.6%，其热熔型改性沥青防水系统在工业厂房领域覆盖率超25%
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