之江生物(688317)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
上海之江生物科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“邵俊斌”。公司主营业务为分子诊断试剂及仪器设备的研发、生产和销售。公司在公共卫生安全和临床诊断领域为客户提供优质的产品及一站式技术服务,致力于为健康医疗事业做出贡献。
根据之江生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.38亿元，同比大幅下降32.95%。扣非净利润-1,930.42万元，由盈转亏。之江生物2024年第三季度净利润-1,300.96万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为4,292.64万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为体外诊断行业，主要产品包括核酸检测试剂盒和分子诊断仪器两项，其中核酸检测试剂盒占比73.17%，分子诊断仪器占比20.37%。
1、核酸检测试剂盒
2020年-2023年核酸检测试剂盒营收呈大幅下降趋势，从2020年的12.01亿元，大幅下降到2023年的2.01亿元。2023年核酸检测试剂盒毛利率为75.19%，同比去年的52.28%大幅增长了43.82%。
2、分子诊断仪器
2023年分子诊断仪器营收5,588.68万元，同比去年的6.06亿元大幅下降了90.78%。同期，2023年分子诊断仪器毛利率为49.33%，同比去年的35.98%大幅增长了37.1%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降32.95%，净利润由盈转亏
2024年三季度，之江生物营业总收入为1.38亿元，去年同期为2.05亿元，同比大幅下降32.95%，净利润为-1,300.96万元，去年同期为3,464.13万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期支出206.56万元，去年同期支出1,177.55万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为728.01万元，去年同期为3,844.49万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失2,524.30万元，去年同期损失432.82万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为819.39万元，去年同期为1,709.67万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降81.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.38亿元 | 2.05亿元 | -32.95% |
| 营业成本 | 3,797.57万元 | 7,716.77万元 | -50.79% |
| 销售费用 | 4,917.24万元 | 6,922.16万元 | -28.96% |
| 管理费用 | 6,580.00万元 | 6,098.42万元 | 7.90% |
| 财务费用 | -6,726.63万元 | -8,694.93万元 | 22.64% |
| 研发费用 | 3,907.46万元 | 4,235.40万元 | -7.74% |
| 所得税费用 | 206.56万元 | 1,177.55万元 | -82.46% |
2024年三季度主营业务利润为728.01万元，去年同期为3,844.49万元，同比大幅下降81.06%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.38亿元 | -32.95% | 销售费用 | 4,917.24万元 | -28.96% |
| 毛利率 | 72.40% | 10.01% |
3、非主营业务利润由盈转亏
之江生物2024年三季度非主营业务利润为-1,822.41万元，去年同期为797.20万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 728.01万元 | -55.96% | 3,844.49万元 | -81.06% |
| 资产减值损失 | -2,524.30万元 | 194.03% | -432.82万元 | -483.22% |
| 其他收益 | 819.39万元 | -62.98% | 1,709.67万元 | -52.07% |
| 其他 | 95.78万元 | -7.36% | 833.52万元 | -88.51% |
| 净利润 | -1,300.96万元 | 100.00% | 3,464.13万元 | -137.56% |
行业分析
1、行业发展趋势
之江生物属于分子诊断行业，聚焦于传染病检测领域的基因诊断技术研发与应用。 分子诊断行业近三年受公共卫生需求驱动快速扩容，全球市场规模年均增长超15%，中国成为核心增长极。未来随着精准医疗与基因技术突破，行业将向自动化、多组学融合升级，预计2025年全球市场规模突破200亿美元，传染病与肿瘤早筛领域占据主导份额，但竞争加剧促使企业加速出海与差异化布局。
2、市场地位及占有率
之江生物在传染病分子诊断领域处于国内第一梯队，其呼吸道病原体检测产品市占率约12%，HPV诊断试剂市场份额超8%，猴痘病毒检测试剂全球供应量位居前三，院内市场覆盖率突破30%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 之江生物（688317） | 专注传染病分子诊断，覆盖400余种病原体检测 | 2024年呼吸道联检试剂营收占比达35%，院内渠道覆盖率32% |
| 圣湘生物（688289） | 国内核酸检测龙头，布局全场景诊断方案 | 2024年呼吸道检测市占率18%，海外营收同比增45% |
| 达安基因（002030） | 基因检测技术平台化企业，深耕PCR领域 | HPV检测市占率15%，2024年获批四款新型核酸提取设备 |
| 硕世生物（688399） | 妇科感染检测领先者，拓展肿瘤早筛 | 2024年HPV试剂营收超6亿元，占主营业务58% |
| 凯普生物（300639） | 聚焦妇幼健康与遗传病检测，产业链垂直整合 | 2024年宫颈癌筛查业务覆盖全国2800家医疗机构 |
1、经营分析总结
2024年三季度扣非净利润亏损1,930.42万元，是6年来三季度的首次亏损，近3年三季度扣非净利润持续下降。
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