海达股份(300320)2024年三季报解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
江阴海达橡塑股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“钱振宇”。公司主营业务为高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售；金属铝制品。公司生产的各类产品主要配套于高端装备,具有技术难度大、性能指标要求高、应用部位关键的特点。
根据海达股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收23.52亿元，同比增长23.10%。扣非净利润1.14亿元，同比增长29.37%。海达股份2024年第三季度净利润1.22亿元，业绩同比增长22.41%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为橡塑产品，占比高达78.57%，主要产品包括汽车用产品、轨道交通用产品、轻量化铝制品三项，汽车用产品占比35.88%，轨道交通用产品占比23.76%，轻量化铝制品占比17.96%。
1、汽车用产品
2021年-2023年汽车用产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的7.45亿元，大幅增长到2023年的9.81亿元。2021年-2023年汽车用产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的19.34%，大幅下降到了2023年的11.7%。
2、轨道交通用产品
2023年轨道交通用产品营收6.50亿元，同比去年的6.58亿元基本持平。同期，2023年轨道交通用产品毛利率为28.74%，同比去年的23.33%增长了23.19%。
3、轻量化铝制品
2023年轻量化铝制品营收4.91亿元，同比去年的5.54亿元小幅下降了11.29%。同期，2023年轻量化铝制品毛利率为7.64%，同比去年的9.5%下降了19.58%。
4、建筑用产品
2023年建筑用产品营收3.25亿元，同比去年的2.74亿元增长了18.55%。同期，2023年建筑用产品毛利率为24.79%，同比去年的19.87%增长了24.76%。
5、航运用产品
2021年-2023年航运用产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的2.45亿元，大幅下降到2023年的1.69亿元。2021年-2023年航运用产品毛利率呈下降趋势，从2021年的20.16%，下降到了2023年的19.58%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长22.41%
本期净利润为1.22亿元，去年同期9,952.81万元，同比增长22.41%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出2,629.18万元，去年同期支出1,926.85万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失679.42万元，去年同期损失45.91万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为1.64亿元，去年同期为1.40亿元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失2,170.95万元，去年同期损失2,953.19万元，同比下降。
2、主营业务利润同比增长16.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.52亿元 | 19.10亿元 | 23.10% |
| 营业成本 | 19.26亿元 | 15.64亿元 | 23.12% |
| 销售费用 | 8,499.31万元 | 6,390.87万元 | 32.99% |
| 管理费用 | 6,097.75万元 | 5,637.67万元 | 8.16% |
| 财务费用 | 813.27万元 | 688.92万元 | 18.05% |
| 研发费用 | 9,548.91万元 | 6,570.86万元 | 45.32% |
| 所得税费用 | 2,629.18万元 | 1,926.85万元 | 36.45% |
2024年三季度主营业务利润为1.64亿元，去年同期为1.40亿元，同比增长16.54%。
虽然毛利率本期为18.10%，同比有所下降了0.01%，不过营业总收入本期为23.52亿元，同比增长23.10%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年3月7日，海达股份近十二个月的滚动营收为27.0亿元，在橡胶制品行业中，海达股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为3名。
橡胶制品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Parker-Hannifin 派克汉尼汾 | 1445.0 | 11.58 | 206 | 17.66 |
| Yokohama Rubber横滨橡胶 | 532.0 | 17.73 | 36 | 4.58 |
| NOK | 365.0 | 7.96 | 15 | -- |
| Sumitomo Riko 住友理工 | 299.0 | 15.64 | 9.06 | -- |
| Trelleborg特雷勒堡 | 242.0 | 0.30 | 26 | 0.18 |
| Cooper-Standard | 198.0 | 5.43 | -5.71 | -- |
| 时代新材 | 175.0 | 5.16 | 3.86 | 5.74 |
| 永冠新材 | 55.0 | 31.24 | 0.83 | -22.18 |
| 海达股份 | 27.0 | 6.52 | 1.35 | -11.55 |
| 聚胶股份 | 16.0 | 22.80 | 1.08 | 10.72 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
海达股份属于橡胶和塑料制品行业，专注于橡塑密封与减振系统解决方案。 橡胶和塑料制品行业近三年受轨道交通、新能源及建筑领域需求驱动稳健增长，2024年市场规模超5000亿元。未来趋势聚焦轻量化、环保材料研发及新能源配套部件，预计2025年光伏密封件、汽车轻量化部件等细分领域增速超15%，行业整合加速向高技术壁垒企业集中。
2、市场地位及占有率
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