永兴材料(002756)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
永兴特种材料科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“高兴江”。公司的主营业务为不锈钢棒、线材及碳酸锂产品的研发、生产和销售。公司的主要产品有不锈钢棒、线材及碳酸锂产品等。
根据永兴材料2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收62.31亿元，同比大幅下降35.79%。扣非净利润7.74亿元，同比大幅下降73.15%。永兴材料2024年第三季度净利润9.92亿元，业绩同比大幅下降68.68%。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是黑色金属冶炼及压延加工业，一块是锂矿采选及锂盐制造业，主要产品包括碳酸锂、棒材、线材三项，碳酸锂占比41.55%，棒材占比37.19%，线材占比15.58%。
1、碳酸锂
2023年碳酸锂营收50.65亿元，同比去年的85.80亿元大幅下降了40.97%。同期，2023年碳酸锂毛利率为71.82%，同比去年的87.28%下降了17.71%。
2022年，该产品名称由“锂盐产品”变更为“碳酸锂”。
2、棒材
2023年棒材营收45.33亿元，同比去年的43.25亿元小幅增长了4.81%。同期，2023年棒材毛利率为13.24%，同比去年的10.49%增长了26.22%。
3、线材
2023年线材营收18.99亿元，同比去年的20.99亿元小幅下降了9.52%。同期，2023年线材毛利率为7.87%，同比去年的5.39%大幅增长了46.01%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降35.79%，净利润同比下降68.68%
2024年三季度，永兴材料营业总收入为62.31亿元，去年同期为97.04亿元，同比大幅下降35.79%，净利润为9.92亿元，去年同期为31.68亿元，同比大幅下降68.68%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为9.13亿元，去年同期为36.03亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降74.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 62.31亿元 | 97.04亿元 | -35.79% |
| 营业成本 | 50.87亿元 | 57.47亿元 | -11.49% |
| 销售费用 | 1,834.83万元 | 1,696.04万元 | 8.18% |
| 管理费用 | 1.07亿元 | 9,824.53万元 | 9.25% |
| 财务费用 | -1.60亿元 | -1.92亿元 | 16.30% |
| 研发费用 | 2.23亿元 | 3.28亿元 | -31.82% |
| 所得税费用 | 1.82亿元 | 5.93亿元 | -69.32% |
2024年三季度主营业务利润为9.13亿元，去年同期为36.03亿元，同比大幅下降74.67%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为62.31亿元，同比大幅下降35.79%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
永兴材料2024年三季度非主营业务利润为2.62亿元，去年同期为1.58亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 9.13亿元 | 91.97% | 36.03亿元 | -74.67% |
| 其他收益 | 2.46亿元 | 24.80% | 2.27亿元 | 8.47% |
| 其他 | 3,989.78万元 | 4.02% | -4,418.63万元 | 190.30% |
| 净利润 | 9.92亿元 | 100.00% | 31.68亿元 | -68.68% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，永兴材料净现金流为-23.70亿元，去年同期为1.77亿元，由正转负。
全球排名
截止到2025年3月7日，永兴材料近十二个月的滚动营收为122.0亿元，在锂行业中，永兴材料的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
锂营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| SQM 智利矿业化工 | 542.0 | 60.17 | 146 | 130.42 |
| 天齐锂业 | 405.0 | 132.10 | 73 | -- |
| Albemarle 雅宝 | 390.0 | 17.35 | -85.53 | -- |
| 赣锋锂业 | 330.0 | 81.40 | 49 | 69.01 |
| FMC 富美实 | 308.0 | -5.59 | 25 | -22.63 |
| Mineral Resources | 241.0 | 12.23 | 5.71 | -53.83 |
| 盐湖股份 | 216.0 | 15.47 | 79 | 57.14 |
| 永兴材料 | 122.0 | 34.83 | 34 | 136.36 |
| 雅化集团 | 119.0 | 54.11 | 0.40 | -50.11 |
| 天华新能 | 105.0 | 99.76 | 17 | 79.68 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
永兴材料属于黑色金属冶炼和压延加工业（不锈钢及特种合金材料领域），同时拓展新能源锂电材料业务。 近三年，不锈钢行业受益于高端装备制造、核电及海洋工程需求增长，市场规模稳步提升，2023年全球不锈钢市场规模约2000亿美元。未来趋势聚焦绿色制造、高附加值产品（如超级奥氏体不锈钢）及新能源领域协同，预计2025年后高端特种材料需求年增8%-10%，新能源材料市场空间有望突破千亿级。
2、市场地位及占有率
永兴材料为国内不锈钢棒线材龙头企业，市场占有率连续多年位居全国前三，其中核电、海工装备领域细分市占率超20%。锂电材料板块2024年碳酸锂产能达3万吨，位列行业第二梯队，新能源业务营收占比提升至24.5%（2024年三季报）。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永兴材料（002756） | 不锈钢棒线材及锂电材料制造商，双主业并行 | 2024年核电用不锈钢市占率约22%，碳酸锂产能3万吨（国内前五） |
| 久立特材（002318） | 高端不锈钢管材供应商，专注石油化工及核电 | 2025年核电用管材市占率约18%，油气领域营收占比超50% |
| 太钢不锈（000825） | 不锈钢全产业链龙头企业，产品覆盖板卷、棒线材 | 2024年不锈钢粗钢产量全球第二，高端产品营收占比35% |
| 抚顺特钢（600399） | 特种合金材料制造商，侧重航空航天及军工领域 | 高温合金市占率国内第一（约40%），2025年军工订单占比60% |
| 中信特钢（000708） | 全球特钢龙头，产品涵盖轴承钢、汽车用钢 | 2024年汽车特钢市占率超30%，高端轴承钢全球份额25% |
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