中宠股份(002891)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
烟台中宠食品股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“郝忠礼”。公司主营业务为宠物食品的研发、生产和销售，公司目前主要产品包括：宠物干粮、宠物湿粮、宠物零食，每个大类包含多个品种。
根据中宠股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收31.89亿元，同比增长17.56%。扣非净利润2.42亿元，同比大幅增长42.17%。中宠股份2024年第三季度净利润3.02亿元，业绩同比大幅增长34.27%。本期经营活动产生的现金流净额为1.98亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为宠物食品及用品，主要产品包括宠物零食、宠物罐头、宠物主粮三项，宠物零食占比62.74%，宠物罐头占比16.94%，宠物主粮占比15.39%。
2017年-2023年宠物零食营收呈大幅增长趋势，从2017年的8.37亿元，大幅增长到2023年的23.51亿元。2023年宠物零食毛利率为25.39%，同比去年的18.57%大幅增长了36.73%。
2017年-2023年宠物罐头营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.40亿元，大幅增长到2023年的6.35亿元。2021年-2023年宠物罐头毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的24.61%，大幅增长到了2023年的32.62%。
2021年-2023年宠物主粮营收呈大幅增长趋势，从2021年的3.06亿元，大幅增长到2023年的5.77亿元。2021年-2023年宠物主粮毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的18.9%，大幅增长到了2023年的29.06%。
本期净利润为3.02亿元，去年同期2.25亿元，同比大幅增长34.27%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3.34亿元，去年同期为2.80亿元，同比增长；（2）投资收益本期为5,714.45万元，去年同期为1,528.67万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
31.89亿元 |
27.12亿元 |
17.56% |
| 营业成本 |
23.10亿元 |
20.11亿元 |
14.86% |
| 销售费用 |
3.33亿元 |
2.52亿元 |
32.42% |
| 管理费用 |
1.33亿元 |
1.05亿元 |
26.57% |
| 财务费用 |
1,702.81万元 |
1,702.98万元 |
-0.01% |
| 研发费用 |
5,095.65万元 |
3,632.29万元 |
40.29% |
| 所得税费用 |
7,619.29万元 |
6,350.32万元 |
19.98% |
2024年三季度主营业务利润为3.34亿元，去年同期为2.80亿元，同比增长19.22%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为31.89亿元，同比增长17.56%；（2）毛利率本期为27.55%，同比小幅增长了1.70%。
截止到2025年3月7日，中宠股份近十二个月的滚动营收为37.0亿元，在宠物食品用品行业中，中宠股份的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
宠物食品用品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Chewy |
808.0 |
15.98 |
2.87 |
-- |
| Petco Health & Wellness |
454.0 |
8.33 |
-92.84 |
-- |
| Central Garden & Pet |
232.0 |
-1.05 |
7.83 |
-10.72 |
| Spectrum Brands |
215.0 |
-0.38 |
9.05 |
-13.01 |
| Freshpet 鲜宠公司 |
71.0 |
31.85 |
3.40 |
-- |
| 乖宝宠物 |
43.0 |
29.06 |
4.29 |
56.69 |
| 中宠股份 |
37.0 |
18.84 |
2.33 |
20.01 |
| 天元宠物 |
20.0 |
11.98 |
0.77 |
-12.37 |
| 佩蒂股份 |
14.0 |
1.75 |
-0.11 |
-- |
| 依依股份 |
13.0 |
2.52 |
1.03 |
-19.02 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宠物食品行业 中国宠物食品行业近三年保持年均15%以上的复合增长率，2024年市场规模突破800亿元。消费升级驱动高端化、功能化产品需求增长，线上渠道占比超65%，头部品牌集中度提升。未来趋势聚焦智能喂养、定制化营养及全球化布局，预计2027年市场规模将达1200亿元，海外市场拓展成为核心增长极。
中宠股份为中国宠物食品行业龙头企业，2025年1-2月国内线上销售额市占率约8%，位居行业前三。其海外业务覆盖85个国家，自主品牌出口占比超30%，冻干零食和湿粮细分领域市占率分别达12%和9%，综合产能规模居全球前十。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中宠股份（002891） |
综合性宠物食品企业，涵盖干粮、湿粮及零食全品类 |
2025年1-2月线上销售额同比增长16%，冻干零食市占率12% |
| 乖宝宠物（未上市） |
主攻高端宠物主粮，旗下“麦富迪”为国产头部品牌 |
2025年1-2月线上销售额同比增长53%，市占率12% |
| 佩蒂股份（300673） |
专注宠物咀嚼食品，海外代工业务占比超70% |
2024年爵宴品牌营收同比增长101%，占国内高端零食市场份额9% |
| 上海福贝宠物用品（未上市） |
聚焦宠物主粮研发生产，代工与自有品牌双线运营 |
2024年主粮代工规模超15万吨，自有品牌“比乐”营收占比35% |
| 路斯股份（832419） |
以宠物肉干零食为核心，布局宠物保健品领域 |
2024年鸡肉零食出口量居行业前五，海外营收占比超60% |
