沃华医药(002107)2024年三季报解读:净利润近5年整体呈现下降趋势
山东沃华医药科技股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“赵丙贤”。公司是集研发,生产,销售为一体的中成药企业。主要产品包括沃华心可舒片、骨疏康胶囊/颗粒、荷丹片/胶囊、脑血疏口服液。
根据沃华医药2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收5.77亿元,同比下降19.50%。扣非净利润2,128.40万元,同比大幅下降61.44%。沃华医药2024年第三季度净利润2,013.92万元,业绩同比大幅下降56.63%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为医药工业,主要产品包括沃华心可舒片、骨疏康胶囊/颗粒、脑血疏口服液三项,沃华心可舒片占比44.59%,骨疏康胶囊/颗粒占比20.59%,脑血疏口服液占比12.91%。
1、®沃华心可舒片
2023年®沃华心可舒片营收4.06亿元,同比去年的4.77亿元小幅下降了14.98%。同期,2023年®沃华心可舒片毛利率为86.58%,同比去年的85.31%基本持平。
2019年,该产品名称由“心可舒片”变更为“®沃华心可舒片”。
2、骨疏康胶囊/颗粒
2023年骨疏康胶囊/颗粒营收1.87亿元,同比去年的1.99亿元小幅下降了6.02%。2018年-2023年骨疏康胶囊/颗粒毛利率呈下降趋势,从2018年的72.7%,下降到了2023年的51.56%。
2019年,该产品名称由“骨疏康”变更为“骨疏康胶囊/颗粒”。
3、脑血疏口服液
2023年脑血疏口服液营收1.17亿元,同比去年的1.34亿元小幅下降了12.57%。2020年-2023年脑血疏口服液毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的83.62%,小幅下降到了2023年的76.66%。
4、荷丹片/胶囊
2023年荷丹片/胶囊营收1.09亿元,同比去年的1.22亿元小幅下降了10.7%。同期,2023年荷丹片/胶囊毛利率为81.83%,同比去年的80.77%基本持平。
2019年,该产品名称由“荷丹片”变更为“荷丹片/胶囊”。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低19.50%,净利润同比大幅降低56.63%
2024年三季度,沃华医药营业总收入为5.77亿元,去年同期为7.16亿元,同比下降19.50%,净利润为2,013.92万元,去年同期为4,643.83万元,同比大幅下降56.63%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为2,267.38万元,去年同期为4,548.92万元,同比大幅下降;(2)所得税费用本期支出503.20万元,去年同期支出177.36万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降50.16%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.77亿元 | 7.16亿元 | -19.50% |
营业成本 | 1.60亿元 | 1.75亿元 | -8.76% |
销售费用 | 3.03亿元 | 3.96亿元 | -23.55% |
管理费用 | 5,629.07万元 | 5,505.75万元 | 2.24% |
财务费用 | -387.08万元 | -374.95万元 | -3.24% |
研发费用 | 2,938.34万元 | 3,652.34万元 | -19.55% |
所得税费用 | 503.20万元 | 177.36万元 | 183.71% |
2024年三季度主营业务利润为2,267.38万元,去年同期为4,548.92万元,同比大幅下降50.16%。
虽然销售费用本期为3.03亿元,同比下降23.55%,不过营业总收入本期为5.77亿元,同比下降19.50%,导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
沃华医药属于中药制造行业。 中药行业近三年受政策支持加速发展,2023年市场规模突破8000亿元,年复合增长率超7%。未来在老龄化加剧、慢病管理需求上升及中药现代化技术推动下,行业预计保持6%-8%增速,2025年市场空间有望达万亿元,创新中药和配方颗粒细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
沃华医药聚焦心脑血管中成药领域,核心产品心可舒片为独家品种,在心血管口服中成药市场占有率约3.5%,属区域性龙头企业,整体行业排名位于第二梯队,尚未形成全国性品牌优势。