有友食品(603697)2024年三季报解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
有友食品股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“鹿有忠”。公司主要业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，公司的主要产品是泡椒凤爪、豆干、花生、竹笋等泡卤风味休闲食品系列，其中泡椒凤爪为公司的主导产品。
根据有友食品2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.87亿元，同比增长16.77%。扣非净利润1.05亿元，同比增长17.07%。有友食品2024年第三季度净利润1.21亿元，业绩同比小幅增长14.31%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为食品加工制造业，主要产品包括泡椒凤爪和猪皮晶两项，其中泡椒凤爪占比74.75%，猪皮晶占比8.11%。
1、泡椒凤爪
2021年-2023年泡椒凤爪营收呈下降趋势，从2021年的9.61亿元，下降到2023年的7.22亿元。2020年-2023年泡椒凤爪毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的33.6%，小幅下降到了2023年的28.84%。
2、猪皮晶
2023年猪皮晶营收7,836.65万元，同比去年的7,822.26万元基本持平。2020年-2023年猪皮晶毛利率呈下降趋势，从2020年的45.58%，下降到了2023年的37.31%。
3、竹笋
2019年-2023年竹笋营收呈大幅增长趋势，从2019年的3,546.82万元，大幅增长到2023年的5,388.44万元。2023年竹笋毛利率为30.96%，同比去年的37.32%下降了17.04%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长14.31%
本期净利润为1.21亿元，去年同期1.06亿元，同比小幅增长14.31%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失460.55万元，去年同期损失9.82万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.25亿元，去年同期为1.05亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为950.62万元，去年同期为402.48万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长18.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.87亿元 | 7.59亿元 | 16.77% |
| 营业成本 | 6.20亿元 | 5.27亿元 | 17.72% |
| 销售费用 | 9,638.02万元 | 8,736.19万元 | 10.32% |
| 管理费用 | 3,261.29万元 | 3,201.66万元 | 1.86% |
| 财务费用 | 45.90万元 | -67.16万元 | 168.34% |
| 研发费用 | 270.77万元 | 183.64万元 | 47.45% |
| 所得税费用 | 2,166.16万元 | 2,102.95万元 | 3.01% |
2024年三季度主营业务利润为1.25亿元，去年同期为1.05亿元，同比增长18.71%。
虽然毛利率本期为30.06%，同比有所下降了0.56%，不过营业总收入本期为8.87亿元，同比增长16.77%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年3月6日，有友食品近十二个月的滚动营收为9.66亿元，在卤味行业中，有友食品的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
卤味营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 绝味食品 | 73.0 | 11.23 | 3.44 | -21.11 |
| 紫燕食品 | 36.0 | 10.76 | 3.32 | -2.59 |
| 周黑鸭 | 27.0 | 7.94 | 1.16 | -8.57 |
| 煌上煌 | 19.0 | -7.62 | 0.71 | -36.99 |
| 有友食品 | 9.66 | -4.02 | 1.16 | -19.88 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
有友食品属于休闲食品行业，专注于禽类休闲食品的研发、生产和销售。 休闲食品行业近三年受消费升级和渠道多元化推动，市场规模稳步增长，2024年市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦健康化、高端化及细分品类创新，低脂、低盐产品需求上升，线上渗透率持续提高，行业集中度逐步提升，头部企业通过供应链优化和品牌年轻化抢占市场份额。
2、市场地位及占有率
有友食品为禽类休闲食品细分领域龙头，主导产品泡椒凤爪市占率超30%，2024年营收11.82亿元，同比增长22.37%，稳居细分市场第一，渠道覆盖全国但区域集中度较高，西南地区贡献超60%营收。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 有友食品（603697） | 禽类休闲食品专业生产商 | 2024年泡椒凤爪市占率超30% |
| 盐津铺子（002847） | 综合性休闲食品企业 | 2024年烘焙品类营收占比达42% |
| 良品铺子（603719） | 高端零食全渠道品牌 | 2024年线上营收占比突破62% |
| 三只松鼠（300783） | 坚果类休闲食品头部企业 | 2024年坚果品类营收超50亿元 |
| 来伊份（603777） | 线下连锁休闲食品零售商 | 2024年华东地区门店占比超75% |
1、经营分析总结
公司盈利能力良好，近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1.21亿元，较上期有所增长。
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