中粮资本(002423)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
中粮资本控股股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为金融业务。公司的主要产品为保险业务产品及相关服务、信托业务产品及相关服务、期货业务产品及相关服务、基金管理业务产品及相关服务、金融科技业务产品及相关服务、其他业务产品及相关服务。
根据中粮资本2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收201.80亿元，同比增长17.14%。扣非净利润12.76亿元，同比大幅增长36.50%。中粮资本2024年第三季度净利润20.08亿元，业绩同比大幅增长56.66%。
营业收入情况
2023年公司主要从事保险业务、期货业务、信托业务，其中已赚保费为第一大收入来源，占比69.49%。
1、保险业务
2023年保险业务营收171.98亿元，同比去年的122.94亿元大幅增长了39.89%。同期，2023年保险业务毛利率为3.67%，同比去年的4.11%小幅下降了10.71%。
2、期货业务
2023年期货业务营收37.60亿元，同比去年的51.30亿元下降了26.7%。同期，2023年期货业务毛利率为7.94%，同比去年的5.41%大幅增长了46.77%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加17.14%，净利润同比大幅增加56.66%
2024年三季度，中粮资本营业总收入为201.80亿元，去年同期为172.27亿元，同比增长17.14%，净利润为20.08亿元，去年同期为12.82亿元，同比大幅增长56.66%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为-24.58亿元，去年同期为-1.79亿元，亏损增大；
但是投资收益本期为30.58亿元，去年同期为7.58亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 201.80亿元 | 172.27亿元 | 17.14% |
| 营业成本 | 12.44亿元 | 23.21亿元 | -46.39% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 20.29亿元 | 18.52亿元 | 9.57% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | 864.29万元 | 849.82万元 | 1.70% |
| 所得税费用 | 2.51亿元 | 2.51亿元 | -0.02% |
2024年三季度主营业务利润为-24.58亿元，去年同期为-1.79亿元，较去年同期亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中粮资本2024年三季度非主营业务利润为47.17亿元，去年同期为17.11亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -24.58亿元 | -122.42% | -1.79亿元 | -1275.51% |
| 投资收益 | 30.58亿元 | 152.31% | 7.58亿元 | 303.54% |
| 公允价值变动收益 | 17.09亿元 | 85.11% | 9.14亿元 | 87.04% |
| 其他 | -2,722.36万元 | -1.36% | 5,249.57万元 | -151.86% |
| 净利润 | 20.08亿元 | 100.00% | 12.82亿元 | 56.66% |
全国排名
截止到2025年3月7日，中粮资本近十二个月的滚动营收为223.0亿元，在金融控股行业中，中粮资本的全国排名为2名，全球排名为11名。
金融控股营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 国泰金 Cathay Financial | 1862.0 | 14.56 | 113 | -11.94 |
| 富邦金Fubon Financial | 1552.0 | -11.71 | 146 | -9.91 |
| MeritzFinancial 梅里茨金融 | 694.0 | 1.70 | 102 | 60.95 |
| 新光金 Shin Kong Financial | 587.0 | -19.26 | -16.38 | -- |
| Regions Financial 地区金融公司 | 514.0 | 3.23 | 137 | -9.11 |
| 中油资本 | 390.0 | 8.98 | 49 | -14.36 |
| 元大金 Yuanta Financial | 336.0 | -0.45 | 59 | 3.29 |
| 第一金控FirstFinancial | 307.0 | 18.90 | 50 | 10.15 |
| 中信金 CTBC Financial | 290.0 | -33.10 | 124 | 9.38 |
| 玉山金 E.SUN Financial | 270.0 | 17.63 | 48 | 6.42 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中粮资本 | 223.0 | 17.98 | 10 | -1.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中粮资本属于多元金融行业，专注于依托产业背景提供综合性金融服务。 近三年，多元金融行业在政策引导下加速整合，市场集中度提升，科技赋能推动服务效率优化，2024年行业规模超1.2万亿元。未来趋势聚焦产融结合深化，服务实体经济能力增强，绿色金融、供应链金融等细分领域年均增速预计超15%，2025年市场空间有望突破1.5万亿元。
2、市场地位及占有率
中粮资本依托中粮集团产业链资源，在农业供应链金融领域占据领先地位，信托业务规模位列行业前十，期货业务客户权益规模峰值达行业前五，产融协同优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中粮资本（002423） | 依托中粮集团产业链的综合性金融平台 | 信托规模2024年同比增长23%，期货客户权益峰值创历史新高 |
| 中油资本（000617） | 中石油旗下全牌照金融控股平台 | 2024年油气产业链金融业务收入占比超65%，产融协同资产规模突破8000亿元 |
| 中航产融（600705） | 航空工业集团产融结合核心平台 | 2024年航空产业链融资租赁余额超1200亿元，军工领域市占率稳居行业前三 |
| 五矿资本（600390） | 五矿集团金属产业金融服务商 | 2024年金属供应链金融业务规模同比增18%，风险管理业务收入占比提升至34% |
| 国投资本（600061） | 国投集团控股的证券信托双主业金融企业 | 证券业务2024年经纪市占率2.7%，投行股权承销规模跻身行业前十五 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润20.08亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近4年三季度持续下降，2024年三季度主营利润亏损24.58亿元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。
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