康泰医学(300869)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
康泰医学系统(秦皇岛)股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“胡坤”。公司的主营业务是医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售。产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类,建立了完善的研发、生产和销售体系。
根据康泰医学2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.34亿元，同比大幅下降45.91%。扣非净利润-645.69万元，由盈转亏。康泰医学2024年第三季度净利润990.29万元，业绩同比大幅下降94.93%。
2023年公司的主营业务为医疗器械行业，主要产品包括家用类产品和院线类产品两项，其中家用类产品占比60.45%，院线类产品占比35.53%。
1、营业总收入同比下降45.91%，净利润同比下降94.93%
2024年三季度，康泰医学营业总收入为3.34亿元，去年同期为6.17亿元，同比大幅下降45.91%，净利润为990.29万元，去年同期为1.95亿元，同比大幅下降94.93%。
虽然公允价值变动收益本期为91.66万元，去年同期为-4,657.83万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为-277.74万元，去年同期为1.88亿元，由盈转亏；（2）投资收益本期为1,536.07万元，去年同期为5,710.66万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.34亿元 |
6.17亿元 |
-45.91% |
| 营业成本 |
1.67亿元 |
2.58亿元 |
-35.23% |
| 销售费用 |
5,643.89万元 |
7,909.53万元 |
-28.64% |
| 管理费用 |
2,668.46万元 |
3,239.54万元 |
-17.63% |
| 财务费用 |
-368.11万元 |
-3,135.47万元 |
88.26% |
| 研发费用 |
8,342.94万元 |
7,980.64万元 |
4.54% |
| 所得税费用 |
125.55万元 |
2,504.84万元 |
-94.99% |
2024年三季度主营业务利润为-277.74万元，去年同期为1.88亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.34亿元，同比大幅下降45.91%；（2）毛利率本期为49.90%，同比小幅下降了8.26%。
康泰医学2024年三季度非主营业务利润为1,393.58万元，去年同期为3,209.31万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-277.74万元 |
-28.05% |
1.88亿元 |
-101.48% |
| 投资收益 |
1,536.07万元 |
155.11% |
5,710.66万元 |
-73.10% |
| 资产减值损失 |
-876.28万元 |
-88.49% |
-849.34万元 |
-3.17% |
| 营业外收入 |
137.61万元 |
13.90% |
43.23万元 |
218.34% |
| 其他收益 |
675.57万元 |
68.22% |
2,990.40万元 |
-77.41% |
| 信用减值损失 |
-118.66万元 |
-11.98% |
33.37万元 |
-455.54% |
| 其他 |
177.29万元 |
17.90% |
-4,597.77万元 |
103.86% |
| 净利润 |
990.29万元 |
100.00% |
1.95亿元 |
-94.93% |
截止到2025年3月6日，康泰医学近十二个月的滚动营收为7.47亿元，在医院基础设备行业中，康泰医学的全国排名为6名，全球排名为14名。
医院基础设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| ResMed 瑞思迈 |
340.0 |
13.59 |
74 |
29.10 |
| Draegerwerk 德尔格 |
259.0 |
-0.32 |
8.47 |
-16.34 |
| Getinge 洁定 |
241.0 |
8.72 |
11 |
-17.99 |
| Teleflex 泰利福 |
221.0 |
2.74 |
5.06 |
-47.64 |
| ConvaTec 康维德 |
166.0 |
3.95 |
14 |
17.44 |
| Masimo麦斯莫 |
152.0 |
19.12 |
-22.14 |
-- |
| 新华医疗 |
100.0 |
3.04 |
6.54 |
40.83 |
| 鱼跃医疗 |
80.0 |
5.83 |
24 |
10.85 |
| Fisher & Paykel Healthcare |
71.0 |
-3.65 |
5.43 |
-- |
| Ambu |
56.0 |
10.34 |
2.42 |
-1.65 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 康泰医学 |
7.47 |
-18.92 |
1.66 |
-35.35 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
康泰医学属于医疗器械制造业，专注于医疗诊断监测设备的研发与生产。 中国医疗器械行业近三年受益于医疗新基建和国产替代政策，市场规模年复合增长率超15%，2024年预计突破1.2万亿元。未来将向智能化、家用化及高端影像设备领域延伸，政策驱动下基层医疗设备更新和民营医院扩容将成为核心增长点，2025年高端医疗器械国产化率目标提升至50%以上。
康泰医学在血氧类、心电监测等细分领域具有差异化优势，2024年血氧仪产品国内市场占有率约9%，位列行业第五，其海外营收占比超60%，但整体规模与头部企业存在量级差距，属于中型医疗器械供应商。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 康泰医学（300869） |
主营血氧仪、心电图机等监测设备 |
2025年血氧类产品出口量占国内同类35% |
| 鱼跃医疗（002223） |
综合型医疗器械企业，涵盖呼吸制氧等领域 |
2024年呼吸机市占率19%居国内第一 |
| 九安医疗（002432） |
以血糖仪、体温计为核心的家用器械厂商 |
2025年第一季度血糖试条营收同比增23% |
| 乐普医疗（300003） |
心血管介入器械龙头，延伸至AI诊断设备 |
心脏支架集采中标量连续三年超30% |
| 理邦仪器（300206） |
妇产监护、超声影像设备专业供应商 |
2024年胎监设备国内市场覆盖率超40% |
