博士眼镜(300622)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
博士眼镜连锁股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“ALEXANDERLIU”。公司是一家专业从事眼镜零售的连锁经营企业。公司销售的主要产品包括：镜架、镜片、太阳镜、老花镜、隐形眼镜、隐形护理液，同时向消费者提供验光配镜相关服务。
根据博士眼镜2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.15亿元，同比基本持平。扣非净利润7,327.25万元，同比下降21.98%。博士眼镜2024年第三季度净利润8,279.92万元，业绩同比下降16.94%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为零售-线下，占比高达84.36%，主要产品包括光学眼镜及验配服务和隐形眼镜系列产品两项，其中光学眼镜及验配服务占比67.34%，隐形眼镜系列产品占比13.97%。
1、光学眼镜及验配服务
2017年-2023年光学眼镜及验配服务营收呈大幅增长趋势，从2017年的3.19亿元，大幅增长到2023年的7.92亿元。2023年光学眼镜及验配服务毛利率为71.02%，同比去年的70.08%基本持平。
2021年，该产品名称由“镜架、镜片”，整合为“光学眼镜及验配服务”。
2、隐形眼镜系列产品
2021年-2023年隐形眼镜系列产品营收呈增长趋势，从2021年的1.42亿元，增长到2023年的1.64亿元。2023年隐形眼镜系列产品毛利率为40.19%，同比去年的36.5%小幅增长了10.11%。
3、成镜系列产品
2021年-2023年成镜系列产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的9,049.39万元，大幅增长到2023年的1.59亿元。2021年-2023年成镜系列产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的52.65%，小幅下降到了2023年的48.72%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降16.94%
本期净利润为8,279.92万元，去年同期9,968.90万元，同比下降16.94%。
净利润同比下降的原因是：
虽然投资收益本期为767.74万元，去年同期为253.36万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为9,307.17万元，去年同期为1.20亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降22.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.15亿元 | 9.05亿元 | 1.09% |
| 营业成本 | 3.79亿元 | 3.55亿元 | 6.95% |
| 销售费用 | 3.66亿元 | 3.54亿元 | 3.40% |
| 管理费用 | 6,408.97万元 | 6,506.97万元 | -1.51% |
| 财务费用 | 714.62万元 | 459.33万元 | 55.58% |
| 研发费用 | 247.08万元 | 310.76万元 | -20.49% |
| 所得税费用 | 2,007.40万元 | 2,229.62万元 | -9.97% |
2024年三季度主营业务利润为9,307.17万元，去年同期为1.20亿元，同比下降22.39%。
虽然营业总收入本期为9.15亿元，同比有所增长1.09%，不过（1）销售费用本期为3.66亿元，同比小幅增长3.40%；（2）毛利率本期为58.55%，同比小幅下降了2.27%，导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，博士眼镜近十二个月的滚动营收为12.0亿元，在眼镜行业中，博士眼镜的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
眼镜营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| EssilorLuxottica 依视路陆逊梯卡 | 2033.0 | 10.18 | 181 | 17.26 |
| Hoya 豪雅 | 373.0 | 11.65 | 89 | 13.08 |
| National Vision | 132.0 | -4.29 | -2.07 | -- |
| Safilo 霞飞洛 | 79.0 | 9.51 | -1.89 | -- |
| JINS | 41.0 | 9.11 | 2.28 | 12.36 |
| 康耐特光学 | 18.0 | 17.20 | 3.27 | 36.54 |
| Mister Spex | 18.0 | 11.62 | -3.67 | -- |
| 博士眼镜 | 12.0 | 21.46 | 1.28 | 22.79 |
| 雅视光学 Arts Optical | 11.0 | 17.23 | 0.48 | -- |
| 宝岛科 | 8.54 | 8.06 | 0.92 | 10.67 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
博士眼镜属于眼镜零售行业，涵盖视力矫正、光学产品及智能眼镜的销售与服务。 近三年，中国眼镜行业受消费升级与技术革新驱动持续增长，2025年树脂镜片零售端规模预计达545-681亿元，整镜市场突破千亿元。智能化转型加速，AR/VR技术推动智能眼镜成为新增长点，预计2027年全球AR设备出货量超500万台。未来行业将向个性化定制、功能化（如近视防控）及线上线下融合方向拓展，市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
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