根据*ST大药2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4,764.74万元，同比大幅下降34.97%。扣非净利润-2,240.36万元，较去年同期亏损增大。*ST大药2024年第三季度净利润-1,973.51万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-792.91万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主要业务为医药制造业，占比高达98.03%，其中小容量射液为第一大收入来源，占比79.47%。

2018年-2023年小容量注射液营收呈大幅下降趋势，从2018年的2.98亿元，大幅下降到2023年的6,935.05万元。2018年-2023年小容量注射液毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的83.34%，大幅下降到了2023年的50.5%。

2023年大容量注射液营收1,619.80万元，同比去年的1,538.87万元小幅增长了5.26%。2021年-2023年大容量注射液毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的66.43%，大幅下降到了2023年的17.23%。

本期净利润为-1,973.51万元，去年同期-1,538.90万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期支出60.58万元，去年同期支出185.44万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-2,102.07万元，去年同期为-1,757.70万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为184.87万元，去年同期为358.29万元，同比大幅下降。

2024年三季度主营业务利润为-2,102.07万元，去年同期为-1,757.70万元，较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为969.86万元，同比大幅下降73.40%，不过营业总收入本期为4,764.74万元，同比大幅下降34.97%，导致主营业务利润亏损增大。

2024年三季度，*ST大药净现金流为1.94亿元，去年同期为-2,727.35万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为5,398.09万元，同比大幅下降34.18%；

但是（1）投资支付的现金本期为1.20亿元，同比大幅下降57.90%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为1,855.55万元，同比大幅下降59.27%。

*ST大药属于中药行业，核心业务为中药注射剂的生产与销售。 中药行业近三年受政策监管趋严及市场需求变化影响，传统注射剂市场空间持续萎缩，2023年行业规模同比下滑约15%。未来发展趋势将向现代化剂型及循证医学验证转型，政策推动中药创新药研发，预计2025年后新型口服制剂及颗粒剂市场份额将逐步提升。

*ST大药核心产品醒脑静注射液曾为细分领域头部品牌，但受政策限制及竞品替代冲击，2024年市场占有率已不足2%，行业排名跌出前十，目前处于退市边缘。