富森美(002818)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
成都富森美家居股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“刘云华”。公司主营业务为装饰建材家居和汽配市场的开发、租赁和服务。公司的主要产品是市场租赁服务、市场服务、营销广告策划、委托经营管理、委托经营管理。
根据富森美2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.79亿元，同比小幅下降6.81%。扣非净利润5.40亿元，同比小幅下降10.01%。富森美2024年第三季度净利润5.60亿元，业绩同比小幅下降12.09%。本期经营活动产生的现金流净额为8.83亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为商务服务业，其中市场租赁及服务为第一大收入来源，占比85.68%。
1、市场租赁及服务
2023年市场租赁及服务营收13.06亿元，同比去年的12.21亿元小幅增长了6.98%。2020年-2023年市场租赁及服务毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的70.2%，小幅增长到了2023年的76.92%。
2018年，该产品名称由“市场租赁、市场服务”，整合为“市场租赁及服务”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降12.09%
本期净利润为5.60亿元，去年同期6.36亿元，同比小幅下降12.09%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-1,478.73万元，去年同期为-5,574.73万元，亏损有所减小；
但是（1）主营业务利润本期为6.12亿元，去年同期为6.84亿元，同比小幅下降；（2）投资收益本期为5,928.95万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降10.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.79亿元 | 11.58亿元 | -6.81% |
| 营业成本 | 3.44亿元 | 3.46亿元 | -0.52% |
| 销售费用 | 367.86万元 | 858.67万元 | -57.16% |
| 管理费用 | 4,764.76万元 | 5,594.98万元 | -14.84% |
| 财务费用 | -57.27万元 | -86.24万元 | 33.60% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 9,167.39万元 | 1.04亿元 | -12.26% |
2024年三季度主营业务利润为6.12亿元，去年同期为6.84亿元，同比小幅下降10.56%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于营业总收入本期为10.79亿元，同比小幅下降6.81%。
行业分析
1、行业发展趋势
富森美属于家居建材零售与卖场运营行业。 家居建材零售行业近三年受房地产调控和消费升级双重影响，整体增速趋缓但结构性机会显著。2024年市场空间约为3.8万亿元，存量房翻新占比提升至45%，智能化、全屋定制和绿色建材成为核心增长点。未来三年行业将加速整合，头部企业通过数字化改造和供应链优化巩固优势，预计2025年市场集中度（CR5）将提升至18%以上。
2、市场地位及占有率
富森美为西南地区家居卖场龙头企业，区域市占率超20%，全国零售卖场市占率约2.3%。其运营模式以自持物业为主，2024年线下卖场出租率保持95%以上，会员复购贡献营收占比达62%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 富森美（002818） | 西南区域头部家居卖场运营商 | 2025年自有物业面积超110万㎡，租金收入占比78% |
| 居然之家（000785） | 全国性家居零售连锁企业 | 2025年直营卖场达48家，数字化营销贡献营收31% |
| 美凯龙（601828） | 高端家居商场运营商 | 2025年委管业务覆盖214城，轻资产模式收入占比42% |
| 欧派家居（603833） | 定制家居制造与零售龙头企业 | 2025年整装业务营收突破75亿元，市占率15.2% |
| 顾家家居（603816） | 软体家具综合服务商 | 2025年全品类门店突破8000家，海外业务占比28% |
1、经营分析总结
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