华盛昌(002980)2024年三季报解读：净利润同比增长但现金流净额由正转负
深圳市华盛昌科技实业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“袁剑敏”。公司的主营业务是从事测量测试仪器仪表的技术研究、设计开发、生产和销售。公司的主要产品是公司产品主要包括电工电力类，环境检测类，医疗、建筑、汽车检测类。
根据华盛昌2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.61亿元，同比小幅增长14.30%。扣非净利润1.03亿元，同比增长24.50%。华盛昌2024年第三季度净利润1.10亿元，业绩同比增长20.77%。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括电工电力类、红外测温与环境检测、测试仪器及设备三项，电工电力类占比53.83%，红外测温与环境检测占比21.61%，测试仪器及设备占比10.30%。
1、电工电力类
2023年电工电力类营收3.61亿元，同比去年的3.29亿元小幅增长了9.59%。同期，2023年电工电力类毛利率为37.39%，同比去年的34.42%小幅增长了8.63%。
净利润同比增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比增长20.77%
本期净利润为1.10亿元，去年同期9,149.94万元，同比增长20.77%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,137.67万元，去年同期支出641.32万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.23亿元，去年同期为9,238.89万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长32.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.61亿元 | 4.91亿元 | 14.30% |
| 营业成本 | 2.98亿元 | 2.86亿元 | 4.29% |
| 销售费用 | 4,896.31万元 | 3,431.55万元 | 42.69% |
| 管理费用 | 3,123.70万元 | 2,288.17万元 | 36.52% |
| 财务费用 | -15.54万元 | -387.40万元 | 95.99% |
| 研发费用 | 5,582.78万元 | 5,521.90万元 | 1.10% |
| 所得税费用 | 1,137.67万元 | 641.32万元 | 77.40% |
2024年三季度主营业务利润为1.23亿元，去年同期为9,238.89万元，同比大幅增长32.71%。
虽然销售费用本期为4,896.31万元，同比大幅增长42.69%，不过（1）营业总收入本期为5.61亿元，同比小幅增长14.30%；（2）毛利率本期为46.89%，同比小幅增长了5.10%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年3月6日，华盛昌近十二个月的滚动营收为6.7亿元，在科学仪器及耗材行业中，华盛昌的全国排名为6名，全球排名为28名。
科学仪器及耗材营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Thermo Fisher Scientific 赛默飞 | 3114.0 | 3.03 | 460 | -6.40 |
| Danaher丹纳赫 | 1734.0 | -6.76 | 283 | -15.37 |
| Avantor 艾万拓 | 493.0 | -2.80 | 52 | 7.51 |
| AgilentTechnologies安捷伦科技 | 473.0 | 1.00 | 94 | 2.13 |
| Keysight Technologies 是德科技 | 362.0 | 0.26 | 45 | -11.77 |
| Illumina因美纳 | 318.0 | -1.15 | -88.82 | -- |
| Mettler-Toledo梅特勒托利多 | 281.0 | -0.40 | 63 | -0.36 |
| Sartorius赛多利斯 | 259.0 | -0.67 | 6.44 | -35.90 |
| Shimadzu 岛津 | 250.0 | 9.16 | 28 | 16.47 |
| Waters 沃特世 | 215.0 | 2.02 | 46 | -2.72 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 华盛昌 | 6.7 | -11.39 | 1.07 | -31.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华盛昌属于仪器仪表制造业，专注于测量测试仪器仪表的技术研发、生产及销售。 仪器仪表制造业近三年受智能制造升级、环保监测需求增长及新能源领域推动，市场规模稳步扩容。2024年行业规模预计突破8000亿元，年均复合增长率约8%。未来趋势聚焦高精度、智能化及多场景应用，核辐射监测、环境检测等细分领域需求加速释放，2025年市场空间或达9000亿元。
2、市场地位及占有率
华盛昌是国内测量测试仪器仪表的头部企业，电工电力、环境检测类产品技术领先，2024年国内细分领域市占率约6%-8%，出口占比超50%，核辐射检测仪等高端产品在专业市场占据技术优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华盛昌（002980） | 专业测量仪表生产商，覆盖电工、环境、医疗检测 | 2024年电工类产品营收占比超45% |
| 优利德（688628） | 电子测试仪器制造商，产品涵盖工业及实验室场景 | 2024年数字万用表市占率国内前三 |
| 东方中科（002819） | 测试测量综合服务商，代理与自研产品并行 | 2024年高端示波器营收同比增长22% |
| 三德科技（300515） | 煤炭检测仪器主导企业，拓展环保监测领域 | 2024年燃料智能化系统营收占比超60% |
| 安车检测（300572） | 机动车检测设备供应商，聚焦环保与安全检测 | 2024年尾气分析仪市占率国内约15% |
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