京东方A(000725)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
京东方科技集团股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“北京电子控股有限责任公司”。公司主营业务为显示器件、物联网创新、传感、MLED、智慧医工、“N”业务。
根据京东方A2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1,437.32亿元，同比小幅增长13.61%。扣非净利润23.08亿元，扭亏为盈。京东方A2024年第三季度净利润19.37亿元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为显示器件业务，占比高达84.25%。
1、显示器件业务
2023年显示器件业务营收1,470.53亿元，同比去年的1,579.49亿元小幅下降了6.9%。同期，2023年显示器件业务毛利率为9.17%，同比去年的7.97%增长了15.06%。
2、物联网创新业务
2023年物联网创新业务营收389.00亿元，同比去年的272.45亿元大幅增长了42.78%。2021年-2023年物联网创新业务毛利率呈下降趋势，从2021年的11.52%，下降到了2023年的9.28%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加13.61%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，京东方A营业总收入为1,437.32亿元，去年同期为1,265.15亿元，同比小幅增长13.61%，净利润为19.37亿元，去年同期为-13.96亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失38.45亿元，去年同期损失13.45亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为14.87亿元，去年同期为30.29亿元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为51.29亿元，去年同期为-30.55亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,437.32亿元 | 1,265.15亿元 | 13.61% |
| 营业成本 | 1,200.31亿元 | 1,124.02亿元 | 6.79% |
| 销售费用 | 32.76亿元 | 28.44亿元 | 15.19% |
| 管理费用 | 42.79亿元 | 42.63亿元 | 0.38% |
| 财务费用 | 12.43亿元 | 10.82亿元 | 14.89% |
| 研发费用 | 88.24亿元 | 81.47亿元 | 8.31% |
| 所得税费用 | 8.40亿元 | 11.07亿元 | -24.12% |
2024年三季度主营业务利润为51.29亿元，去年同期为-30.55亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为1,437.32亿元，同比小幅增长13.61%；（2）毛利率本期为16.49%，同比大幅增长了5.33%。
3、非主营业务利润由盈转亏
京东方A2024年三季度非主营业务利润为-23.52亿元，去年同期为27.66亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 51.29亿元 | 264.77% | -30.55亿元 | 267.91% |
| 资产减值损失 | -38.45亿元 | -198.45% | -13.45亿元 | -185.85% |
| 其他收益 | 14.87亿元 | 76.74% | 30.29亿元 | -50.92% |
| 其他 | 1.18亿元 | 6.09% | 11.78亿元 | -90.00% |
| 净利润 | 19.37亿元 | 100.00% | -13.96亿元 | 238.77% |
全球排名
截止到2025年3月7日，京东方A近十二个月的滚动营收为1745.0亿元，在液晶面板行业中，京东方A的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
液晶面板营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 京东方Ａ | 1745.0 | 8.79 | 25 | -20.32 |
| TCL科技 | 1744.0 | 31.43 | 22 | -20.38 |
| LG Display乐金显示 | 1333.0 | -3.78 | -128.32 | -- |
| 友达 AU Optronics | 619.0 | -8.90 | -6.77 | -- |
| 群创 Innolux | 468.0 | -7.77 | -41.20 | -- |
| 深天马Ａ | 323.0 | 3.35 | -20.98 | -- |
| JDI | 116.0 | -11.21 | -21.54 | -- |
| 维信诺 | 59.0 | 19.94 | -37.26 | -- |
| None | 59.0 | 19.94 | -37.26 | -- |
| 龙腾光电 | 38.0 | -4.79 | -2.78 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
京东方Ａ属于半导体显示面板行业。 近三年，全球显示面板行业加速向中国大陆转移，产能集中度显著提升。消费升级推动大尺寸、高清化需求增长，IT及TV面板需求维持高位。未来OLED、Mini LED等新技术将主导高端市场，行业整合与技术创新并行，预计2025年全球面板市场规模将突破1600亿美元，年复合增长率超5%。
2、市场地位及占有率
京东方Ａ为全球半导体显示面板龙头，LCD领域市占率稳居全球第一，2024年LCD面板全球份额超30%；OLED产能加速释放，中小尺寸柔性屏市占率突破15%，位居全球第二。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 京东方Ａ（000725） | 全球最大LCD面板供应商，覆盖显示器件、智慧物联等多元化业务 | 2024年LCD面板出货面积全球占比34%，OLED业务营收同比增长48% |
| TCL科技（000100） | 主营半导体显示及材料，旗下华星光电为全球第二大LCD面板厂商 | 2024年TV面板出货量全球占比22%，55英寸以上大尺寸产品占比超60% |
| 维信诺（002387） | 专注于OLED显示技术，国内柔性AMOLED领域头部企业 | 2024年柔性AMOLED手机面板出货量占国内市场份额18% |
| 彩虹股份（600707） | 液晶基板玻璃和面板核心供应商，聚焦大尺寸TV面板领域 | 2024年G8.5+液晶基板玻璃产线满产，TV面板出货量全球占比7% |
| 深天马A（000050） | 中小尺寸显示面板领先企业，产品应用于车载、医疗等领域 | 2024年LTPS LCD智能手机面板市占率连续五年全球第一 |
1、经营分析总结
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