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阿特斯(688472)2024年三季报解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

阿特斯阳光电力集团股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“XiaohuaQu(瞿晓铧)”。公司的主营业务是晶硅光伏组件的研发、生产和销售,致力于为客户提供品质可靠、技术领先、性价比高的组件产品;公司的主要产品是光伏组件业务、光伏应用解决方案业务及电站开发及运营业务。

根据阿特斯2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收341.78亿元,同比小幅下降12.63%。扣非净利润18.84亿元,同比下降26.56%。阿特斯2024年第三季度净利润19.30亿元,业绩同比大幅下降32.00%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为光伏行业,其中光伏组件产品收入为第一大收入来源,占比82.49%。


名称 营业收入 占比 毛利率
光伏组件产品收入 423.25亿元 82.49% 16.00%
光伏系统产品收入 51.62亿元 10.06% 1.79%
光伏储能系统产品 18.70亿元 3.64% 17.15%
建造合同收入 10.58亿元 2.06% 18.45%
收入 - 0.0% -
其他业务 8.94亿元 1.75% -

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降32.00%

本期净利润为19.30亿元,去年同期28.39亿元,同比大幅下降32.00%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然投资收益本期为-2,266.98万元,去年同期为-1.67亿元,亏损有所减小;

但是(1)主营业务利润本期为24.31亿元,去年同期为33.29亿元,同比下降;(2)资产减值损失本期损失7.94亿元,去年同期损失5.48亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比下降26.98%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 341.78亿元 391.19亿元 -12.63%
营业成本 290.66亿元 333.38亿元 -12.82%
销售费用 7.88亿元 8.26亿元 -4.56%
管理费用 10.88亿元 11.18亿元 -2.69%
财务费用 6,646.91万元 -8,715.87万元 176.26%
研发费用 6.39亿元 4.86亿元 31.62%
所得税费用 3.24亿元 3.13亿元 3.65%

2024年三季度主营业务利润为24.31亿元,去年同期为33.29亿元,同比下降26.98%。

虽然毛利率本期为14.96%,同比有所增长了0.18%,不过营业总收入本期为341.78亿元,同比小幅下降12.63%,导致主营业务利润同比下降。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,阿特斯近十二个月的滚动营收为513.0亿元,在光伏组件行业中,阿特斯的全球营收规模排名为7名,全国排名为6名。

光伏组件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
通威股份 1391.0 46.55 136 55.53
隆基绿能 1295.0 33.37 108 7.93
晶科能源 1187.0 52.20 74 92.59
天合光能 1134.0 56.79 55 65.09
正泰电器 573.0 19.85 37 -16.92
Canadian Solar 阿特斯太阳能 552.0 29.86 20 23.18
阿特斯 513.0 30.14 29 21.64
东方日升 353.0 30.04 14 102.02
保利协鑫能源 337.0 32.10 25 --
First Solar 第一太阳能 305.0 12.89 94 40.22

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

阿特斯属于光伏设备及组件制造行业。 全球光伏行业近三年呈现高速增长态势,2022-2024年复合增长率超20%,2024年全球新增装机量突破500GW。未来五年,受益于能源转型及AI数据中心电力需求增长,行业年增速预计维持15%以上,2030年市场规模有望达万亿美元。技术迭代加速,N型电池及钙钛矿技术逐步商业化,储能配套需求成为新增长极。

2、市场地位及占有率

阿特斯为全球光伏组件出货量前五厂商,2024年市占率约8%,海外高端市场占比超30%。其储能业务快速崛起,2024年大型储能系统出货量跻身全球前三,占公司营收比重提升至18%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
阿特斯(688472) 全球领先的光伏组件与储能系统制造商 2024年储能出货量达4.4GWh 北美市场组件出货占比超30%
隆基绿能(601012) 全球最大单晶硅片及组件供应商 2024年组件出货市占率约15% BC电池产能规划超100GW
天合光能(688599) 光伏组件与系统解决方案提供商 2024年N型TOPCon组件量产效率突破25.8% 欧洲市场占比达28%
晶科能源(688223) 光伏电池与组件垂直一体化企业 2024年组件出货量全球第一 Tiger Neo系列市占率提升至12%
晶澳科技(002459) 光伏硅片电池组件全产业链企业 2024年海外生产基地扩产至10GW DeepBlue 4.0 Pro产品营收占比超40%

总结
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1、经营分析总结

2024年三季度净利润19.30亿元,较上期大幅下降。

由于营收的小幅下降,2024年三季度主营利润24.31亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力较好,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:68 总排名:1979/5349
行业排名(光伏组件):2/18
2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报
评分 76 54 68 68
行业中位数 72 50 61 26
行业排名 7 4 5 2

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