仁度生物(688193)2024年三季报解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
上海仁度生物科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“居金良”。公司的主营业务为研发、生产和销售以SAT技术平台为基础的分子诊断试剂和设备一体化产品，专注于为生殖、呼吸、消化、血源、食品、环境安全等领域病原体的精准诊断、有效防控和个性化诊疗提供解决方案。公司的主要产品包括试剂产品、仪器产品、耗材。
根据仁度生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.31亿元，同比小幅增长11.57%。扣非净利润-317.00万元，较去年同期亏损有所减小。仁度生物2024年第三季度净利润467.12万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为分子诊断行业，其中试剂业务为第一大收入来源，占比88.09%。
1、试剂业务
2023年试剂业务营收1.45亿元，同比去年的1.62亿元小幅下降了10.47%。同期，2023年试剂业务毛利率为87.83%，同比去年的73.51%增长了19.48%。
2、检测业务
2023年检测业务营收1,231.88万元，同比去年的1.23亿元大幅下降了90.0%。同期，2023年检测业务毛利率为43.73%，同比去年的57.98%下降了24.58%。
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加11.57%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，仁度生物营业总收入为1.31亿元，去年同期为1.17亿元，同比小幅增长11.57%，净利润为467.12万元，去年同期为-834.32万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期收益18.31万元，去年同期收益343.63万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-519.05万元，去年同期为-1,770.74万元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为366.20万元，去年同期为-33.54万元，扭亏为盈；（3）其他收益本期为445.70万元，去年同期为130.64万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.31亿元 | 1.17亿元 | 11.57% |
| 营业成本 | 2,562.07万元 | 2,140.94万元 | 19.67% |
| 销售费用 | 6,348.11万元 | 6,783.56万元 | -6.42% |
| 管理费用 | 2,165.56万元 | 2,104.13万元 | 2.92% |
| 财务费用 | -565.92万元 | -588.63万元 | 3.86% |
| 研发费用 | 2,999.63万元 | 2,970.45万元 | 0.98% |
| 所得税费用 | -18.31万元 | -343.63万元 | 94.67% |
2024年三季度主营业务利润为-519.05万元，去年同期为-1,770.74万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为80.39%，同比有所下降了1.33%，不过（1）营业总收入本期为1.31亿元，同比小幅增长11.57%；（2）销售费用本期为6,348.11万元，同比小幅下降6.42%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
仁度生物2024年三季度非主营业务利润为967.86万元，去年同期为592.78万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -519.05万元 | -111.12% | -1,770.74万元 | 70.69% |
| 投资收益 | 361.83万元 | 77.46% | 659.27万元 | -45.12% |
| 公允价值变动收益 | 366.20万元 | 78.40% | -33.54万元 | 1191.95% |
| 资产减值损失 | -192.52万元 | -41.21% | -85.39万元 | -125.46% |
| 其他收益 | 445.70万元 | 95.41% | 130.64万元 | 241.15% |
| 其他 | 25.28万元 | 5.41% | 26.22万元 | -3.61% |
| 净利润 | 467.12万元 | 100.00% | -834.32万元 | 155.99% |
行业分析
1、行业发展趋势
仁度生物属于体外诊断（IVD）行业，专注于RNA分子诊断试剂及配套设备的研发与生产。 体外诊断行业近三年受新冠疫情影响实现高速增长，但2023年后随疫情防控常态化，核酸检测需求回落，行业逐步回归常规检测领域。未来趋势聚焦于精准医疗、自动化检测及癌症早筛技术，预计分子诊断细分市场将维持10%-15%的复合增长率，2025年全球IVD市场规模或突破1000亿美元，中国占比超20%。
2、市场地位及占有率
仁度生物在RNA分子诊断领域具备技术壁垒，其全自动核酸检测分析系统（AutoSAT）曾占据国内核酸检测设备市场约5%份额。2023年后因新冠业务收缩，整体营收下滑，但在性传播感染（STI）检测等细分领域仍保持约3%-5%的市占率，位居国产企业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 仁度生物（688193） | RNA分子诊断领域领先企业，产品覆盖传染病、癌症早筛等 | 2025年STI检测试剂营收占比提升至28%，AutoSAT累计装机量突破1500台 |
| 九强生物（300406） | 生化诊断试剂及仪器供应商，覆盖血凝、血型检测等 | 2025年血凝诊断试剂市占率约12%，国内排名第三 |
| 达安基因（002030） | 分子诊断全产业链企业，核酸检测业务规模居前 | 2025年PCR试剂市占率约18%，稳居国内第一 |
| 万孚生物（300482） | POCT快速检测龙头，覆盖心标、传染病等领域 | 2025年POCT业务营收占比超65%，海外市场增速达30% |
| 艾德生物（300685） | 肿瘤精准诊断细分龙头，聚焦伴随诊断试剂 | 2025年肺癌EGFR检测试剂市占率约25%，国内市场份额第一 |
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