平高电气(600312)2024年三季报解读：净利润近7年整体呈现上升趋势
河南平高电气股份有限公司于2001年上市。公司业务范围涵盖输配电设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、服务与工程承包,核心业务为高压开关业务、配电网开关业务、国内外电力工程总承包业务和开关产品运维检修业务。
根据平高电气2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收78.86亿元，同比小幅增长5.88%。扣非净利润8.48亿元，同比大幅增长54.91%。平高电气2024年第三季度净利润9.22亿元，业绩同比大幅增长48.08%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为输配电及控制设备制造业，主要产品包括高压板块和配网板块两项，其中高压板块占比55.57%，配网板块占比26.27%。
1、高压板块
2019年-2023年高压板块营收呈大幅增长趋势，从2019年的38.81亿元，大幅增长到2023年的61.55亿元。2023年高压板块毛利率为22.9%，同比去年的24.41%小幅下降了6.19%。
2、配网板块
2019年-2023年配网板块营收呈大幅下降趋势，从2019年的59.26亿元，大幅下降到2023年的29.09亿元。2020年-2023年配网板块毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的6.92%，大幅增长到了2023年的16.74%。
2023年，该产品名称由“中低压及配网板块”变更为“配网板块”。
3、运维检修及其他
2019年-2023年运维检修及其他营收呈大幅增长趋势，从2019年的5.47亿元，大幅增长到2023年的11.74亿元。2023年运维检修及其他毛利率为29.77%，同比去年的25.81%增长了15.34%。
2019年，该产品名称由“运维检修板块及其他”变更为“运维检修及其他”。
净利润近7年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加5.88%，净利润同比大幅增加48.08%
2024年三季度，平高电气营业总收入为78.86亿元，去年同期为74.47亿元，同比小幅增长5.88%，净利润为9.22亿元，去年同期为6.23亿元，同比大幅增长48.08%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.37亿元，去年同期支出9,017.52万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为10.15亿元，去年同期为7.17亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长41.60%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 78.86亿元 | 74.47亿元 | 5.88% |
| 营业成本 | 59.72亿元 | 59.59亿元 | 0.21% |
| 销售费用 | 3.08亿元 | 2.88亿元 | 7.02% |
| 管理费用 | 2.62亿元 | 2.05亿元 | 27.81% |
| 财务费用 | -3,611.51万元 | -6,240.88万元 | 42.13% |
| 研发费用 | 2.98亿元 | 2.78亿元 | 6.94% |
| 所得税费用 | 1.37亿元 | 9,017.52万元 | 52.27% |
2024年三季度主营业务利润为10.15亿元，去年同期为7.17亿元，同比大幅增长41.60%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为78.86亿元，同比小幅增长5.88%。
全国排名
截止到2025年3月7日，平高电气近十二个月的滚动营收为111.0亿元，在电力设备行业中，平高电气的全国排名为6名，全球排名为18名。
电力设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Schneider 施耐德 | 2974.0 | 9.69 | 333 | 10.04 |
| Siemens Energy西门子能源 | 2686.0 | 6.56 | 92 | -- |
| Mitsubishi Electric 三菱电机 | 2556.0 | 7.85 | 139 | 13.84 |
| GE Vernova | 2533.0 | 1.91 | 113 | -- |
| None | 2382.0 | 4.31 | 285 | -4.70 |
| Eaton 伊顿 | 1804.0 | 8.22 | 275 | 20.96 |
| 特变电工 | 982.0 | 30.52 | 107 | 62.66 |
| None | 469.0 | 10.32 | -14.49 | -- |
| Hubbell哈贝尔 | 408.0 | 10.30 | 56 | 24.87 |
| LSIS | 212.0 | 20.75 | 10 | 34.22 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 平高电气 | 111.0 | 4.23 | 8.16 | 86.33 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
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