普门科技(688389)2024年三季报解读：净利润近7年整体呈现上升趋势
深圳普门科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“刘先成”。公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务。公司产品主要包括多功能清创仪、光子治疗仪、高频振动排痰仪、空气压力波治疗系统、红外治疗仪、脉冲磁治疗仪、中频干扰电治疗仪、冲击波治疗仪等。
根据普门科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.57亿元，同比小幅增长5.89%。扣非净利润2.43亿元，同比增长29.11%。普门科技2024年第三季度净利润2.56亿元，业绩同比增长25.38%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为医疗器械，主要产品包括体外诊断类和体外诊断类-其中:检验设备两项，其中体外诊断类占比72.35%，体外诊断类-其中:检验设备占比27.09%。
1、体外诊断类
2019年-2023年体外诊断类营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.87亿元，大幅增长到2023年的8.29亿元。2023年体外诊断类毛利率为65.22%，同比去年的56.27%增长了15.91%。
2、治疗与康复类
2019年-2023年治疗与康复类营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.33亿元，大幅增长到2023年的3.04亿元。2023年治疗与康复类毛利率为70.83%，同比去年的68.06%小幅增长了4.07%。
净利润近7年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长25.38%
本期净利润为2.56亿元，去年同期2.04亿元，同比增长25.38%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,463.29万元，去年同期支出1,492.44万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2.64亿元，去年同期为2.06亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长28.24%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.57亿元 | 8.09亿元 | 5.89% |
| 营业成本 | 2.58亿元 | 2.72亿元 | -5.09% |
| 销售费用 | 1.38亿元 | 1.69亿元 | -18.03% |
| 管理费用 | 5,420.76万元 | 4,520.71万元 | 19.91% |
| 财务费用 | -1,930.88万元 | -2,905.28万元 | 33.54% |
| 研发费用 | 1.52亿元 | 1.39亿元 | 9.51% |
| 所得税费用 | 2,463.29万元 | 1,492.44万元 | 65.05% |
2024年三季度主营业务利润为2.64亿元，去年同期为2.06亿元，同比增长28.24%。
虽然研发费用本期为1.52亿元，同比小幅增长9.51%，不过（1）营业总收入本期为8.57亿元，同比小幅增长5.89%；（2）销售费用本期为1.38亿元，同比下降18.03%；（3）毛利率本期为69.89%，同比小幅增长了3.48%，推动主营业务利润同比增长。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳普门科技属于医疗器械行业，核心业务涵盖体外诊断设备及试剂、治疗与康复产品的研发制造。 医疗器械行业近三年受老龄化加速、医疗需求升级及政策支持推动，年均复合增长率超15%，其中体外诊断和康复治疗细分领域增速领先。全球市场向智能化、精准化转型，国内企业通过技术突破逐步替代进口，预计2025年行业规模将突破1.5万亿元，海外市场成为增长新引擎。
2、市场地位及占有率
普门科技在电化学发光检测领域国内市占率位居前三，体外诊断设备营收占比近80%，治疗康复类产品覆盖超1.5万家医疗机构。其连续五年营收增速超30%，2024年净利润同比增长25.6%，稳居细分赛道头部阵营。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 普门科技（688389） | 聚焦体外诊断和治疗康复设备，国家科技进步奖获得者 | 2024年体外诊断设备营收占比79.4%，治疗康复类产品覆盖60余国 |
| 迈瑞医疗（300760） | 国内医疗器械龙头，产品涵盖生命信息支持、IVD等 | 2024年IVD业务营收占比超35%，全球市场占有率持续提升 |
| 安图生物（603658） | 以免疫诊断为核心，覆盖生化、微生物检测领域 | 2024年化学发光检测试剂营收同比增长22%，国内装机量领先 |
| 新产业（300832） | 专注于化学发光免疫分析技术研发及产业化 | 2024年海外营收占比突破45%，高速机TLA系统加速放量 |
| 万孚生物（300482） | POCT快速诊断龙头，覆盖心标、传染病等领域 | 2024年呼吸道检测试剂营收增长38%，基层医疗渗透率提升 |
1、经营分析总结
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