双一科技(300690)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
山东双一科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王庆华”。公司是一家集复合材料产品研发、设计、生产、销售和服务于一体的现代化高新技术企业。主要产品涵盖大型非金属模具加工领域、风电领域、工程和农用机械领域、游艇及船舶领域、轨道交通及公共交通领域等。
根据双一科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.32亿元，同比增长21.91%。扣非净利润5,715.91万元，同比下降22.37%。双一科技2024年第三季度净利润6,403.05万元，业绩同比小幅下降7.56%。本期经营活动产生的现金流净额为1.09亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括风电配套类、模具类、工程车罩类三项，风电配套类占比44.50%，模具类占比34.52%，工程车罩类占比17.13%。
1、风电配套类
2020年-2023年风电配套类营收呈大幅下降趋势，从2020年的7.20亿元，大幅下降到2023年的3.33亿元。2023年风电配套类毛利率为28.84%，同比去年的23.82%增长了21.07%。
2、模具类
2023年模具类营收2.59亿元，同比去年的5.53亿元大幅下降了53.22%。同期，2023年模具类毛利率为27.49%，同比去年的20.25%大幅增长了35.75%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
本期净利润为6,403.05万元，去年同期6,926.75万元，同比小幅下降7.56%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为344.00万元，去年同期为-637.48万元，扭亏为盈；
但是信用减值损失本期损失1,573.51万元，去年同期收益425.88万元，同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
双一科技主营业务为风电设备配套复合材料制品的研发、生产及销售，属于风电设备制造业中的复合材料细分领域。 全球风电行业近三年保持年均12%复合增速，中国陆上风电装机量占全球45%，海上风电装机量2024年同比增长28%。政策驱动下，2025年全球风电复合材料市场规模预计突破1200亿元，叶片大型化与轻量化趋势推动碳纤维及玻璃纤维复合材料需求，海上风电项目占比提升至35%，带动行业技术迭代加速。
2、市场地位及占有率
双一科技在国内风电复合材料机舱罩领域占据主导地位，市占率约22%-25%，叶片模具市场份额超18%，为金风科技、远景能源等头部整机商核心供应商，2024年海上风电配套产品营收占比提升至41%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 双一科技（300690） | 风电复合材料结构件供应商，产品涵盖机舱罩、叶片模具等 | 2024年海上风电产品营收占比41%，叶片模具市占率18% |
| 中材科技（002080） | 风电叶片行业龙头，具备从玻纤到叶片的垂直产业链 | 2024年风电叶片市占率30%，15MW海上叶片量产 |
| 天顺风能（002531） | 风塔及叶片制造企业，全球化生产基地布局 | 2024年风塔业务营收占比58%，欧洲市场交付量增37% |
| 时代新材（600458） | 轨道交通与风电减震产品供应商，拓展高分子材料应用 | 2024年风电叶片营收占比29%，16MW叶片研发完成 |
| 振江股份（603507） | 风电和光伏紧固件制造商，覆盖海上风电钢结构部件 | 2024年海上风电结构件营收占比33%，供货西门子能源 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润6,403.05万元，较上期有所下降。
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