中信特钢(000708)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
中信泰富特钢集团股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“中国中信集团有限公司”。公司主营业务为钢铁冶炼、钢材轧制、金属改制、压延加工、钢铁材料检测。主要产品类型为合金钢棒材、合金钢线材、特种钢板、特种无缝钢管、特冶锻造、合金钢大圆坯等。
根据中信特钢2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收835.04亿元，同比小幅下降3.37%。扣非净利润37.39亿元，同比小幅下降10.71%。中信特钢2024年第三季度净利润40.25亿元，业绩同比小幅下降10.55%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为特钢行业，主要产品包括合金钢棒材、特种无缝钢管、合金钢线材三项，合金钢棒材占比40.08%，特种无缝钢管占比24.54%，合金钢线材占比13.47%。
1、合金钢棒材
2023年合金钢棒材营收457.02亿元，同比去年的463.43亿元基本持平。同期，2023年合金钢棒材毛利率为14.97%，同比去年的16.5%小幅下降了9.27%。
2、特种无缝钢管
2023年特种无缝钢管营收279.84亿元，同比去年的105.57亿元大幅增长了165.08%。同期，2023年特种无缝钢管毛利率为14.12%，同比去年的17.48%下降了19.22%。
3、合金钢线材
2023年合金钢线材营收153.61亿元，同比去年的159.14亿元小幅下降了3.47%。同期，2023年合金钢线材毛利率为8.52%，同比去年的11.79%下降了27.74%。
4、特种钢板
2023年特种钢板营收127.14亿元，同比去年的129.62亿元基本持平。同期，2023年特种钢板毛利率为14.76%，同比去年的16.3%小幅下降了9.45%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降10.55%
本期净利润为40.25亿元，去年同期45.00亿元，同比小幅下降10.55%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为9.60亿元，去年同期为2.02亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为37.19亿元，去年同期为51.43亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降27.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 835.04亿元 | 864.14亿元 | -3.37% |
| 营业成本 | 731.74亿元 | 746.06亿元 | -1.92% |
| 销售费用 | 5.01亿元 | 4.88亿元 | 2.64% |
| 管理费用 | 15.30亿元 | 14.61亿元 | 4.75% |
| 财务费用 | 6.50亿元 | 5.71亿元 | 13.89% |
| 研发费用 | 34.70亿元 | 35.56亿元 | -2.43% |
| 所得税费用 | 4.63亿元 | 6.61亿元 | -30.04% |
2024年三季度主营业务利润为37.19亿元，去年同期为51.43亿元，同比下降27.69%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为835.04亿元，同比小幅下降3.37%；（2）毛利率本期为12.37%，同比小幅下降了1.29%。
全球排名
截止到2025年3月7日，中信特钢近十二个月的滚动营收为1140.0亿元，在特钢行业中，中信特钢的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
特钢营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中信特钢 | 1140.0 | 15.12 | 57 | -1.71 |
| 太钢不锈 | 1056.0 | 16.14 | -10.81 | -- |
| SSAB | 732.0 | 2.55 | 46 | -23.66 |
| Acerinox阿塞里诺克斯 | 516.0 | 12.32 | 18 | 66.89 |
| Outokumpu奥托昆普 | 463.0 | -8.31 | -3.12 | -- |
| 方大特钢 | 265.0 | 16.88 | 6.89 | -31.47 |
| 沙钢股份 | 154.0 | 2.11 | 1.93 | -33.22 |
| Grupo Simec | 146.0 | 4.74 | 18 | 22.83 |
| 西王特钢 | 145.0 | 9.02 | -13.29 | -- |
| 永兴材料 | 122.0 | 34.83 | 34 | 136.36 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中信特钢属于特种钢铁行业，专注于高附加值、高性能的特种钢材研发与生产。 特种钢铁行业近三年在高端制造业升级驱动下保持稳定增长，2024年国内市场规模突破8000亿元。随着新能源装备、航空航天等领域需求激增，行业向高纯净度、高性能材料方向升级，预计2025-2030年复合增长率达6.2%，其中高端特钢产品占比将提升至35%以上，进口替代空间超2000亿元。
2、市场地位及占有率
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