楚天科技(300358)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
楚天科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“唐岳”。公司主营业务为制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。主要产品为无菌制剂解决方案及单机、检测包装解决方案及单机、生物工程解决方案及单机、固体制剂解决方案及单机、制药用水装备及工程系统集成、EPC工程设计服务。
根据楚天科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收41.71亿元，同比下降18.75%。扣非净利润-2.11亿元，由盈转亏。楚天科技2024年第三季度净利润-1.93亿元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制药装备行业，主要产品包括检测包装解决方案及单机、无菌制剂解决方案及单机、制药用水装备及工程系统集成、生物工程解决方案及单机四项，检测包装解决方案及单机占比24.11%，无菌制剂解决方案及单机占比23.69%，制药用水装备及工程系统集成占比16.31%，生物工程解决方案及单机占比13.78%。
1、检测包装解决方案及单机
2023年检测包装解决方案及单机营收16.52亿元，同比去年的17.76亿元小幅下降了6.98%。同期，2023年检测包装解决方案及单机毛利率为38.45%，同比去年的33.38%增长了15.19%。
2、无菌制剂解决方案及单机
2023年无菌制剂解决方案及单机营收16.24亿元，同比去年的18.92亿元小幅下降了14.18%。同期，2023年无菌制剂解决方案及单机毛利率为38.44%，同比去年的35.61%小幅增长了7.95%。
3、生物工程解决方案及单机
2023年生物工程解决方案及单机营收9.44亿元，同比去年的6.63亿元大幅增长了42.45%。同期，2023年生物工程解决方案及单机毛利率为21.78%，同比去年的34.77%大幅下降了37.36%。
4、配件及售后服务
2023年配件及售后服务营收7.82亿元，同比去年的6.65亿元增长了17.6%。同期，2023年配件及售后服务毛利率为41.78%，同比去年的56.71%下降了26.33%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低18.75%，净利润由盈转亏
2024年三季度，楚天科技营业总收入为41.71亿元，去年同期为51.34亿元，同比下降18.75%，净利润为-1.93亿元，去年同期为2.87亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益7,904.38万元，去年同期支出239.28万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2.67亿元，去年同期为3.06亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 41.71亿元 | 51.34亿元 | -18.75% |
| 营业成本 | 30.89亿元 | 35.25亿元 | -12.36% |
| 销售费用 | 4.48亿元 | 5.06亿元 | -11.62% |
| 管理费用 | 3.60亿元 | 3.41亿元 | 5.56% |
| 财务费用 | 4,557.87万元 | 3,897.05万元 | 16.96% |
| 研发费用 | 4.62亿元 | 3.80亿元 | 21.54% |
| 所得税费用 | -7,904.38万元 | 239.28万元 | -3403.37% |
2024年三季度主营业务利润为-2.67亿元，去年同期为3.06亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为41.71亿元，同比下降18.75%；（2）毛利率本期为25.94%，同比下降了5.40%。
全球排名
截止到2025年3月6日，楚天科技近十二个月的滚动营收为69.0亿元，在制药设备行业中，楚天科技的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
制药设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 森松国际 | 74.0 | 35.19 | 8.45 | 42.91 |
| 楚天科技 | 69.0 | 24.21 | 3.17 | 16.50 |
| 东富龙 | 56.0 | 27.72 | 6.00 | 9.00 |
| None | 46.0 | 19.97 | 2.59 | -15.94 |
| 诚益通 | 12.0 | 15.42 | 1.70 | 41.22 |
| 迦南科技 | 10.0 | 1.30 | -0.23 | -- |
| 春光药装 | 1.65 | 17.18 | 0.14 | 73.98 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
楚天科技属于制药装备行业。 制药装备行业近三年受益于生物医药产业高速发展及进口替代政策推动，市场规模年均增速超15%，2025年全球市场预计突破千亿。行业智能化、集成化趋势显著，生物药装备需求激增，国际化竞争加速，本土企业通过技术升级逐步抢占高端市场份额。
2、市场地位及占有率
楚天科技是国内制药装备行业龙头企业，2022年海外销售额达16亿元，全球市场份额约3.5%，位列国内前三，核心产品如冻干系统、无菌分装设备的市占率超20%，在生物药装备领域加速替代进口。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 楚天科技（300358） | 提供制药装备整体解决方案，覆盖生物药、无菌制剂等领域 | 2024年生物药装备订单增长35%，无菌分装设备市占率22% |
| 东富龙（300171） | 专注冻干系统及生物药生产设备 | 2024年生物药装备营收占比超40%，冻干机市占率国内第一 |
| 新华医疗（600587） | 涵盖制药装备、医疗器械及医疗服务 | 制药装备板块2024年营收占比18%，消毒灭菌设备市占率15% |
| 迦南科技（300412） | 固体制剂设备及智能化工厂集成服务商 | 2024年固体制剂装备营收同比增长28%，市占率12% |
| 泰林生物（300813） | 聚焦无菌检测及细胞治疗装备 | 2024年细胞治疗相关设备订单增长50% |
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