长江材料(001296)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅增长
重庆长江造型材料(集团)股份有限公司于2021年上市。公司主营业务为铸造用硅砂、覆膜砂和砂芯的研发、生产和销售；铸造废（旧）砂再生技术和设备的研发、生产；压裂支撑剂的研发、生产和销售。公司主要产品为原砂、铸造用覆膜砂、再生砂、砂芯、压裂支撑剂。
根据长江材料2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.13亿元，同比小幅增长8.88%。扣非净利润8,855.62万元，同比基本持平。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为铸造行业，占比高达73.58%，主要产品包括铸造材料和压裂支撑剂两项，其中铸造材料占比70.73%，压裂支撑剂占比26.42%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 铸造材料 | 7.13亿元 | 70.73% | 27.52% |
| 压裂支撑剂 | 2.66亿元 | 26.42% | 19.76% |
| 其他业务 | 2,868.22万元 | 2.85% | - |
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长14.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.13亿元 | 6.55亿元 | 8.88% |
| 营业成本 | 5.30亿元 | 4.83亿元 | 9.68% |
| 销售费用 | 1,446.55万元 | 1,812.88万元 | -20.21% |
| 管理费用 | 4,907.10万元 | 4,732.13万元 | 3.70% |
| 财务费用 | -213.69万元 | -371.19万元 | 42.43% |
| 研发费用 | 982.49万元 | 1,235.00万元 | -20.45% |
| 所得税费用 | 1,810.92万元 | 1,183.28万元 | 53.04% |
2024年三季度主营业务利润为1.02亿元，去年同期为8,963.03万元，同比小幅增长14.10%。
虽然毛利率本期为25.69%，同比有所下降了0.55%，不过营业总收入本期为7.13亿元，同比小幅增长8.88%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2、净现金流由正转负
2024年三季度，长江材料净现金流为-2.28亿元，去年同期为8,179.55万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为6.10亿元，同比大幅增长48.44%；
但是（1）投资支付的现金本期为6.68亿元，同比大幅增长53.56%；（2）收回投资收到的现金本期为4.67亿元，同比小幅下降14.78%；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.00亿元，同比大幅增长3.08倍。
全球排名
截止到2025年3月7日，长江材料近十二个月的滚动营收为10.0亿元，在非金属材料行业中，长江材料的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
非金属材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mativ | 144.0 | 11.22 | -3.53 | -- |
| 聚合顺 | 60.0 | 32.89 | 1.97 | 19.31 |
| 鹿山新材 | 30.0 | 42.88 | -0.86 | -- |
| 再升科技 | 17.0 | -4.22 | 0.38 | -52.67 |
| None | 11.0 | 19.23 | 1.05 | 19.40 |
| 三祥新材 | 11.0 | 13.78 | 0.79 | 6.91 |
| 长江材料 | 10.0 | 2.14 | 1.36 | 4.33 |
| 建龙微纳 | 9.72 | 29.13 | 1.53 | 6.31 |
| 华秦科技 | 9.17 | 30.39 | 3.35 | 29.34 |
| 坤彩科技 | 8.29 | 3.40 | 0.84 | -18.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
长江材料属于非金属矿物制品行业，专注于铸造用砂及再生材料领域 非金属矿物制品行业近三年受新能源、高端装备制造需求驱动，复合增长率达6.8%，2024年市场规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦绿色循环技术，环保型材料需求年增速预计超15%，2025年再生砂市场份额将提升至35%以上
2、市场地位及占有率
长江材料在铸造用覆膜砂领域占据国内头部地位，产能规模行业前三，2024年市占率约18%。再生砂业务覆盖全国30%规模以上铸造企业，独创无机粘结剂技术引领行业标准
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长江材料（001296） | 铸造用砂及再生材料综合服务商 | 2024年再生砂业务营收占比32% 无机粘结剂技术覆盖85%汽车铸造客户 |
| 石英股份（603688） | 高纯石英砂核心供应商 | 2025年半导体级石英砂产能突破5万吨 光伏领域市占率41% |
| 鲁阳节能（002088） | 陶瓷纤维材料龙头企业 | 2024年建筑保温材料营收超28亿 新签数据中心订单占比37% |
| 濮耐股份（002225） | 耐火材料系统解决方案商 | 2024年钢铁行业供货额19.6亿 海外营收同比增长24% |
| 北京利尔（002392） | 耐火材料全产业链服务商 | 2025年签订氢能设备耐材独家协议 高温材料实验室通过CNAS认证 |
1、经营分析总结
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