力量钻石(301071)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
河南省力量钻石股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“邵增明”。公司是一家专业从事人造金刚石产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石。
根据力量钻石2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.39亿元，同比小幅下降4.09%。扣非净利润1.29亿元，同比大幅下降39.84%。力量钻石2024年第三季度净利润1.77亿元，业绩同比大幅下降32.73%。本期经营活动产生的现金流净额为3.91亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为非金属矿物制品业，主要产品包括金刚石微粉、培育钻石、金刚石单晶三项，金刚石微粉占比39.30%，培育钻石占比30.26%，金刚石单晶占比27.29%。
1、金刚石微粉
2023年金刚石微粉营收2.96亿元，同比去年的3.16亿元小幅下降了6.53%。2021年-2023年金刚石微粉毛利率呈增长趋势，从2021年的50.02%，增长到了2023年的59.81%。
2、培育钻石
2023年培育钻石营收2.28亿元，同比去年的3.89亿元大幅下降了41.46%。2021年-2023年培育钻石毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的81.38%，大幅下降到了2023年的52.67%。
3、金刚石单晶
2021年-2023年金刚石单晶营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.37亿元，大幅增长到2023年的2.05亿元。2021年-2023年金刚石单晶毛利率呈下降趋势，从2021年的57.93%，下降到了2023年的42.82%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降32.73%
本期净利润为1.77亿元，去年同期2.63亿元，同比大幅下降32.73%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1.40亿元，去年同期为2.61亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降46.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.39亿元 | 5.62亿元 | -4.09% |
| 营业成本 | 3.52亿元 | 2.70亿元 | 30.51% |
| 销售费用 | 520.98万元 | 478.90万元 | 8.79% |
| 管理费用 | 2,010.59万元 | 1,693.98万元 | 18.69% |
| 财务费用 | -872.24万元 | -2,492.97万元 | 65.01% |
| 研发费用 | 2,685.66万元 | 3,273.71万元 | -17.96% |
| 所得税费用 | 2,786.80万元 | 4,058.40万元 | -31.33% |
2024年三季度主营业务利润为1.40亿元，去年同期为2.61亿元，同比大幅下降46.18%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.39亿元，同比小幅下降4.09%；（2）财务费用本期为-872.24万元，同比大幅增长65.01%；（3）毛利率本期为34.57%，同比大幅下降了17.35%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
力量钻石2024年三季度非主营业务利润为6,430.13万元，去年同期为4,258.01万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.40亿元 | 79.40% | 2.61亿元 | -46.18% |
| 投资收益 | 4,633.53万元 | 26.20% | 4,758.66万元 | -2.63% |
| 其他 | 1,798.63万元 | 10.17% | -499.42万元 | 460.14% |
| 净利润 | 1.77亿元 | 100.00% | 2.63亿元 | -32.73% |
全球排名
截止到2025年3月7日，力量钻石近十二个月的滚动营收为7.52亿元，在人工钻石行业中，力量钻石的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
人工钻石营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 豫园股份 | 581.0 | 9.70 | 20 | -17.54 |
| 中兵红箭 | 61.0 | -1.82 | 8.28 | 44.50 |
| Brilliant Earth | 32.0 | 21.02 | 0.04 | -69.98 |
| 国机精工 | 28.0 | 5.73 | 2.59 | 60.78 |
| 黄河旋风 | 16.0 | -13.71 | -7.98 | -- |
| 力量钻石 | 7.52 | 45.35 | 3.64 | 70.80 |
| 沃尔德 | 6.03 | 35.60 | 0.97 | 25.31 |
| 四方达 | 5.42 | 19.41 | 1.38 | 22.26 |
| Adamas One | 0.07 | -- | -1.63 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
力量钻石属于人造钻石行业，核心业务涵盖培育钻石、金刚石单晶及微粉的研发与生产。 近三年，中国人造钻石行业保持年均15%以上的复合增长，工业领域需求稳定，培育钻石在消费端渗透率快速提升，2024年消费市场规模预计突破百亿。未来，技术升级推动产品向大颗粒、高纯度发展，叠加下游半导体、光学器件等新兴应用拓展，行业有望维持高景气，2025年全球培育钻石市场规模或超300亿美元。
2、市场地位及占有率
力量钻石处于行业第一梯队，注册资本规模居前，2024年培育钻石产能占比约12%-15%，金刚石微粉市占率约8%，凭借高品级产品和技术迭代能力，在消费级市场占据竞争优势。
3、主要竞争对手
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