坤彩科技(603826)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
福建坤彩材料科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“谢秉昆”。公司主要从事无机颜料研发、生产、销售的高新技术企业。公司的主要产品是珠光材料、云母。
根据坤彩科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.94亿元，同比增长21.83%。扣非净利润5,301.89万元，同比小幅下降14.60%。坤彩科技2024年第三季度净利润6,475.65万元，业绩同比小幅下降6.97%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,861.43万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事珠光材料、二氧化钛、其他。
1、珠光材料
2023年珠光材料营收7.71亿元，同比去年的7.68亿元基本持平。同期，2023年珠光材料毛利率为39.21%，同比去年的34.4%小幅增长了13.98%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降6.97%
本期净利润为6,475.65万元，去年同期6,960.65万元，同比小幅下降6.97%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）其他收益本期为914.86万元，去年同期为348.25万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出623.76万元，去年同期支出845.67万元，同比下降。
但是（1）主营业务利润本期为6,798.08万元，去年同期为7,379.92万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期损失761.32万元，去年同期损失370.97万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降7.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.94亿元 | 6.51亿元 | 21.83% |
| 营业成本 | 5.36亿元 | 4.25亿元 | 26.13% |
| 销售费用 | 3,316.12万元 | 2,945.28万元 | 12.59% |
| 管理费用 | 5,775.29万元 | 5,245.89万元 | 10.09% |
| 财务费用 | 5,811.10万元 | 3,693.90万元 | 57.32% |
| 研发费用 | 2,815.67万元 | 2,425.27万元 | 16.10% |
| 所得税费用 | 623.76万元 | 845.67万元 | -26.24% |
2024年三季度主营业务利润为6,798.08万元，去年同期为7,379.92万元，同比小幅下降7.88%。
虽然营业总收入本期为7.94亿元，同比增长21.83%，不过毛利率本期为32.40%，同比小幅下降了2.31%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，坤彩科技近十二个月的滚动营收为8.29亿元，在非金属材料行业中，坤彩科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为9名。
非金属材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mativ | 144.0 | 11.22 | -3.53 | -- |
| 聚合顺 | 60.0 | 32.89 | 1.97 | 19.31 |
| 鹿山新材 | 30.0 | 42.88 | -0.86 | -- |
| 再升科技 | 17.0 | -4.22 | 0.38 | -52.67 |
| None | 11.0 | 19.23 | 1.05 | 19.40 |
| 三祥新材 | 11.0 | 13.78 | 0.79 | 6.91 |
| 长江材料 | 10.0 | 2.14 | 1.36 | 4.33 |
| 建龙微纳 | 9.72 | 29.13 | 1.53 | 6.31 |
| 华秦科技 | 9.17 | 30.39 | 3.35 | 29.34 |
| 坤彩科技 | 8.29 | 3.40 | 0.84 | -18.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
坤彩科技属于非金属矿物制品业中的珠光材料细分领域。 珠光材料行业近三年受环保升级与消费电子、汽车涂料等领域需求驱动，市场规模年均增长6.2%，2025年全球市场空间预计突破200亿元。未来趋势聚焦高折射率、环保型产品研发，新能源与高端化妆品应用拓宽行业增长极。
2、市场地位及占有率
坤彩科技为全球第二大珠光材料供应商，国内市占率超35%，高端汽车级产品全球份额约12%，2025年产能扩至5万吨稳居行业头部。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 坤彩科技（603826） | 全球领先珠光材料生产商，覆盖化妆品、汽车涂料等领域 | 2025年高端珠光材料营收占比58%，全球市场占有率排名第二 |
| 龙佰集团（002601） | 钛白粉龙头企业，延伸布局珠光材料产业链 | 2025年钛白粉衍生珠光材料产能达3万吨，市占率约9% |
| 安纳达（002136） | 主营钛白粉及磷酸铁产品，涉足珠光材料上游原料供应 | 2025年钛白粉供货规模超50万吨，配套珠光材料原料占比15% |
| 中核钛白（002145） | 钛白粉核心供应商，通过技术协同拓展珠光材料业务 | 2025年研发投入占比提升至4.2%，新增珠光材料专利8项 |
| 攀钢钒钛（000629） | 钒钛资源综合开发商，布局钛白粉及关联新材料领域 | 2025年钛白粉产能达40万吨，产业链协同效应显著 |
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