中环环保(300692)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
安徽中环环保科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张伯中”。公司是一家集研发、设计、投资、建设、运营、制造及咨询为一体的国家级高新技术企业,专业从事市政污水、工业废水处理、黑臭水体、湿地治理等水环境治理,以及垃圾焚烧发电、城乡垃圾资源化处理、污泥资源化处理等。
根据中环环保2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.00亿元，同比小幅增长14.04%。扣非净利润7,207.60万元，同比下降20.32%。中环环保2024年第三季度净利润7,729.92万元，业绩同比大幅下降30.01%。
营业收入情况
2023年公司主要从事水处理行业、固废处理行业、工程建造行业，其中投资运营服务为第一大收入来源，占比89.76%。
1、投资运营服务
2017年-2023年投资运营服务营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.17亿元，大幅增长到2023年的7.31亿元。2020年-2023年投资运营服务毛利率呈下降趋势，从2020年的57.84%，下降到了2023年的46.36%。
2020年，该产品名称由“运营服务”变更为“投资运营服务”。
2、工程承包服务
2023年工程承包服务营收8,233.63万元，同比去年的7.37亿元大幅下降了88.82%。同期，2023年工程承包服务毛利率为23.21%，同比去年的18.93%增长了22.61%。
2019年，该产品名称由“环境工程业务”变更为“工程承包服务”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加13.86%，净利润同比大幅降低30.07%
2024年三季度，中环环保营业总收入为7.00亿元，去年同期为6.15亿元，同比小幅增长13.86%，净利润为7,729.92万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降30.07%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为9,876.78万元，去年同期为1.19亿元，同比下降；（2）资产处置收益本期为-9.66万元，去年同期为1,092.61万元，由盈转亏；（3）信用减值损失本期损失2,349.13万元，去年同期损失1,973.10万元，同比增长。
2、主营业务利润同比下降16.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.00亿元 | 6.15亿元 | 13.86% |
| 营业成本 | 4.22亿元 | 3.27亿元 | 29.03% |
| 销售费用 | 208.86万元 | 173.98万元 | 20.05% |
| 管理费用 | 3,561.58万元 | 4,627.06万元 | -23.03% |
| 财务费用 | 1.14亿元 | 9,659.07万元 | 18.06% |
| 研发费用 | 1,709.03万元 | 1,471.23万元 | 16.16% |
| 所得税费用 | 502.98万元 | 871.83万元 | -42.31% |
2024年三季度主营业务利润为9,876.78万元，去年同期为1.19亿元，同比下降16.80%。
虽然营业总收入本期为7.00亿元，同比小幅增长13.86%，不过毛利率本期为39.66%，同比下降了7.10%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
中环环保2024年三季度非主营业务利润为-1,643.89万元，去年同期为54.98万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 9,876.78万元 | 127.77% | 1.19亿元 | -16.80% |
| 信用减值损失 | -2,349.13万元 | -30.39% | -1,973.10万元 | -19.06% |
| 其他 | 735.59万元 | 9.52% | 2,044.33万元 | -64.02% |
| 净利润 | 7,729.92万元 | 100.00% | 1.10亿元 | -30.07% |
行业分析
1、行业发展趋势
中环环保属于环境治理行业，聚焦水环境治理、固废处理及资源化领域。 环境治理行业近三年受政策驱动持续扩容，2022年城镇污水处理能力达2.16亿吨/日，工业废水处理市场规模增至1,234亿元。未来趋势聚焦老旧设施提标改造、乡镇污水处理设施新建及工业园区废水处理渗透率提升，预计2025年后行业规模进一步扩张，技术创新和资源化利用将成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
中环环保在工业废水及乡镇污水细分领域拥有技术优势，其污水处理及固废处理项目覆盖全国，但整体市占率不足3%，属于区域性龙头企业，尚未进入行业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中环环保（300692） | 专注水环境治理及固废处理，提供技术解决方案 | 2024年工业废水处理项目中标金额超5亿元 |
| 伟明环保（603568） | 固废处理及垃圾焚烧发电领域头部企业 | 2024年垃圾焚烧项目市占率约12% |
| 碧水源（300070） | 膜技术水处理龙头企业 | 膜产品在市政污水处理领域应用率超20% |
| 瀚蓝环境（600323） | 综合性环境服务商，覆盖固废、水务、能源 | 2024年固废处理营收占比超60% |
| 高能环境（603588） | 土壤修复及危废处置领域领先企业 | 危废处置规模达千万吨级 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润7,729.92万元，较上期大幅下降。
请下载并登录APP，即可阅读全文
