恒润股份(603985)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
江阴市恒润重工股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“济宁市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是主要从事辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件等产品的研发、生产和销售，产品主要应用于风电行业、石化行业、金属压力容器行业、机械行业、船舶、核电等多种行业。
根据恒润股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.65亿元，同比小幅下降14.60%。扣非净利润-8,296.02万元，由盈转亏。恒润股份2024年第三季度净利润-7,324.13万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,305.65万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要从事风电行业、其他行业、机械行业，主要产品包括辗制环形锻件和锻制法兰两项，其中辗制环形锻件占比49.36%，锻制法兰占比13.48%。
1、营业总收入同比小幅降低14.60%，净利润由盈转亏
2024年三季度，恒润股份营业总收入为10.65亿元，去年同期为12.47亿元，同比小幅下降14.60%，净利润为-7,324.13万元，去年同期为5,801.19万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1.06亿元，去年同期为5,938.10万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.65亿元 |
12.47亿元 |
-14.60% |
| 营业成本 |
10.36亿元 |
10.86亿元 |
-4.59% |
| 销售费用 |
718.02万元 |
764.83万元 |
-6.12% |
| 管理费用 |
6,058.21万元 |
4,403.87万元 |
37.57% |
| 财务费用 |
1,358.65万元 |
-881.11万元 |
254.20% |
| 研发费用 |
4,504.59万元 |
5,231.13万元 |
-13.89% |
| 所得税费用 |
-545.68万元 |
1,094.37万元 |
-149.86% |
2024年三季度主营业务利润为-1.06亿元，去年同期为5,938.10万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为10.65亿元，同比小幅下降14.60%；（2）毛利率本期为2.70%，同比大幅下降了10.21%。
恒润股份2024年三季度非主营业务利润为2,736.14万元，去年同期为957.45万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.06亿元 |
144.81% |
5,938.10万元 |
-278.61% |
| 其他收益 |
795.65万元 |
-10.86% |
416.25万元 |
91.15% |
| 信用减值损失 |
1,432.11万元 |
-19.55% |
308.96万元 |
363.53% |
| 其他 |
607.93万元 |
-8.30% |
312.25万元 |
94.70% |
| 净利润 |
-7,324.13万元 |
100.00% |
5,801.19万元 |
-226.25% |
截止到2025年3月7日，恒润股份近十二个月的滚动营收为18.0亿元，在铸锻件行业中，恒润股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
铸锻件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Doosan Heavy 斗山重工 |
881.0 |
5.14 |
2.78 |
-- |
| None |
131.0 |
35.27 |
7.93 |
-- |
| JSW日本制钢所 |
123.0 |
8.43 |
6.94 |
27.47 |
| 通裕重工 |
58.0 |
0.70 |
2.04 |
-18.80 |
| 日月股份 |
47.0 |
-3.06 |
4.82 |
-21.07 |
| 宝鼎科技 |
30.0 |
102.43 |
1.85 |
190.15 |
| 新强联 |
28.0 |
11.00 |
3.75 |
-4.08 |
| 恒润股份 |
18.0 |
-8.13 |
-0.35 |
-- |
| 海锅股份 |
13.0 |
7.45 |
0.56 |
-19.10 |
| 福鞍股份 |
10.0 |
4.78 |
0.72 |
-10.22 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
恒润股份属于风电设备制造行业，主营涵盖风电法兰、轴承等核心部件。 风电行业近三年受益于“双碳”政策加速落地，海上风电成为增长核心驱动力。2024年全球风电新增装机预计突破120GW，中国占比超50%，其中海风占比持续提升至35%以上。未来三年行业复合增速约12%，智能化、大兆瓦机型迭代及降本增效推动市场空间突破6000亿元。
恒润股份是国内风电法兰领域头部企业，陆风法兰市占率约18%，海风法兰技术壁垒较高，占据国内高端市场25%份额。2024年风电业务营收占比超75%，深度绑定维斯塔斯、西门子歌美飒等国际整机商。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 恒润股份（603985） |
主营风电法兰、轴承及算力租赁 |
海风法兰国内市占率25%，2024年风电业务营收占比75% |
| 日月股份（603218） |
全球风电铸件龙头 |
铸件全球市占率超20%，2024年铸造产能达60万吨 |
| 天顺风能（002531） |
风塔及叶片制造商 |
风塔全球市占率15%，2024年海工基地投产 |
| 大金重工（002487） |
风电塔筒核心供应商 |
蓬莱基地产能占国内高端塔筒30%份额 |
| 金雷股份（300443） |
风电主轴领先企业 |
主轴全球市占率18%，2024年锻造主轴扩产30% |
