柳药集团(603368)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
广西柳药集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“朱朝阳”。公司主营业务为医药批发、医药零售和医药工业。公司经营品种包括各类药品、医疗器械、耗材、检验试剂等。
根据柳药集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收159.93亿元，同比基本持平。扣非净利润7.03亿元，同比小幅增长5.20%。柳药集团2024年第三季度净利润7.46亿元，业绩同比小幅增长3.61%。
营业收入情况
2023年公司主要从事批发、零售、工业，其中药品为第一大收入来源，占比87.17%。
1、药品
2016年-2023年药品营收呈大幅增长趋势，从2016年的72.84亿元，大幅增长到2023年的181.41亿元。2023年药品毛利率为11.7%，同比去年的10.73%小幅增长了9.04%。
2、医疗器械
2016年-2023年医疗器械营收呈大幅增长趋势，从2016年的1.92亿元，大幅增长到2023年的24.15亿元。2023年医疗器械毛利率为11.53%，同比去年的13.99%下降了17.58%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
本期净利润为7.46亿元，去年同期7.20亿元，同比小幅增长3.61%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）所得税费用本期支出1.11亿元，去年同期支出1.22亿元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期损失7,014.32万元，去年同期损失7,788.16万元，同比小幅下降；（3）其他收益本期为1,299.49万元，去年同期为697.88万元，同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
柳药集团属于医药流通行业，核心业务涵盖医药批发、零售、工业及供应链服务。 医药流通行业近三年在政策推动下加速整合，市场规模稳步增长，2024年预计突破2.4万亿元。行业趋势聚焦数字化与智能化转型，如SPD供应链管理平台普及，推动降本增效。未来五年，区域龙头通过兼并重组提升集中度，创新业务如互联网医疗、智慧药房等将成增长引擎，市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
柳药集团为广西区域医药流通龙头企业，省内市场份额超40%，全国排名前十五。2024年上半年营收106.42亿元，供应链服务覆盖超2000家医疗机构，零售门店突破1300家，工业板块营收占比提升至12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 柳药集团（603368） | 综合性医药流通企业，业务覆盖批发、零售、工业及供应链服务 | 2024年上半年营收106.42亿元，供应链SPD项目覆盖80%广西三甲医院 |
| 国药一致（000028） | 全国性医药流通龙头，分销网络覆盖31个省市 | 2024年医药分销业务市占率约8.5%，居行业前三 |
| 鹭燕医药（002788） | 以福建为核心的区域性流通企业，拓展医药工业和第三方物流 | 2024年医疗器械营收占比提升至22%，SPD项目签约50家医院 |
| 上海医药（601607） | 大型医药流通及制造集团，布局创新药与国际化业务 | 2024年医药商业营收占比超70%，华东区域市占率第一 |
| 南京医药（600713） | 江苏地区主要流通企业，重点发展DTP药房和中药饮片 | 2024年零售业务营收同比增长18%，DTP门店达300家 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润7.46亿元，较上期有所增长。
2021-2023年三季度公司主营利润持续增长，2024年三季度主营利润9.11亿元，归因于毛利率的下降。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
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