海利尔(603639)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
海利尔药业集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“葛尧伦”。公司主要从事农药制剂、农药中间体、农药原药和水溶性肥料的研发、生产和销售。公司主要产品有杀虫剂、杀菌剂、除草剂、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐、二氯。
根据海利尔2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收32.14亿元，同比小幅下降13.31%。扣非净利润1.79亿元，同比大幅下降62.29%。海利尔2024年第三季度净利润1.96亿元，业绩同比大幅下降55.71%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为农药，占比高达97.60%，主要产品包括农药原药及中间体和农药制剂两项，其中农药原药及中间体占比50.04%，农药制剂占比47.55%。
1、农药原药及中间体
2023年农药原药及中间体营收22.01亿元，同比去年的44.49亿元大幅下降了50.53%。同期，2023年农药原药及中间体毛利率为40.41%，同比去年的26.53%大幅增长了52.32%。
2023年，该产品名称由“农药”变更为“农药原药及中间体”。
2、农药制剂
2023年农药制剂营收20.91亿元，同比去年的44.49亿元大幅下降了52.99%。2021年-2023年农药制剂毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的29.97%，大幅下降到了2023年的20.47%。
2023年，该产品名称由“农药”变更为“农药制剂”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低13.31%，净利润同比大幅降低55.71%
2024年三季度，海利尔营业总收入为32.14亿元，去年同期为37.07亿元，同比小幅下降13.31%，净利润为1.96亿元，去年同期为4.42亿元，同比大幅下降55.71%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2.74亿元，去年同期为6.10亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降55.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.14亿元 | 37.07亿元 | -13.31% |
| 营业成本 | 24.41亿元 | 25.54亿元 | -4.44% |
| 销售费用 | 1.40亿元 | 1.41亿元 | -0.45% |
| 管理费用 | 1.61亿元 | 2.01亿元 | -20.18% |
| 财务费用 | 2,162.33万元 | -606.99万元 | 456.24% |
| 研发费用 | 1.63亿元 | 1.93亿元 | -15.66% |
| 所得税费用 | 3,068.33万元 | 6,682.44万元 | -54.08% |
2024年三季度主营业务利润为2.74亿元，去年同期为6.10亿元，同比大幅下降55.12%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为32.14亿元，同比小幅下降13.31%；（2）毛利率本期为24.05%，同比下降了7.05%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
海利尔2024年三季度非主营业务利润为-4,709.60万元，去年同期为-1.01亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.74亿元 | 139.71% | 6.10亿元 | -55.12% |
| 资产减值损失 | -2,203.45万元 | -11.25% | -3,667.28万元 | 39.92% |
| 信用减值损失 | -4,364.30万元 | -22.28% | -2,884.65万元 | -51.29% |
| 其他 | 3,228.31万元 | 16.48% | -2,122.20万元 | 252.12% |
| 净利润 | 1.96亿元 | 100.00% | 4.42亿元 | -55.71% |
行业分析
1、行业发展趋势
海利尔属于农药及化工中间体制造行业。 农药行业近三年受环保政策趋严和农业需求升级驱动，逐步向高效低毒产品转型，2024年全球市场空间超700亿美元，年复合增长率约3.5%。未来绿色农药、生物制剂及数字化供应链将成为核心增长点，预计2025年后生物农药占比提升至15%以上，行业集中度进一步向技术领先企业倾斜。
2、市场地位及占有率
海利尔在国内农药行业处于第二梯队，2024年原药及制剂业务营收占比超80%，杀虫剂细分领域市占率约4.2%，位列行业前十，其特色产品吡虫啉、啶虫脒在产业链中下游具备稳定客户渗透。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海利尔（603639） | 农药原药及制剂研发生产，聚焦杀虫剂、杀菌剂领域 | 2024年杀虫剂营收占比超60%，吡虫啉产能居行业前五 |
| 扬农化工（600486） | 综合性农药龙头企业，涵盖除草剂、杀虫剂及中间体 | 2024年菊酯类产品全球市占率约25%，稳居行业首位 |
| 利尔化学（002258） | 草铵膦原药核心供应商，布局农药及精细化工中间体 | 草铵膦产能扩至3万吨/年，2024年全球市占率超30% |
| 新安股份（600596） | 有机硅及草甘膦双主业驱动，农药业务侧重除草剂领域 | 草甘膦产能15万吨/年，2024年营收占比达45% |
| 红太阳（000525） | 吡啶产业链龙头，主营除草剂、杀虫剂及生物农药 | 烟碱类杀虫剂产能规模居国内前三，2024年出口占比超60% |
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