兖矿能源(600188)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
兖矿能源集团股份有限公司于1998年上市。公司的主营业务为煤炭业务、煤化工业务以及电力业务。公司产品主要包括自产煤、贸易煤、铁路运输、煤化工、电力、热力、机电装备。
根据兖矿能源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1,066.33亿元，同比下降21.50%。扣非净利润110.51亿元，同比下降22.45%。兖矿能源2024年第三季度净利润165.91亿元，业绩同比下降21.19%。本期经营活动产生的现金流净额为182.28亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
2023年公司的主要业务为煤炭业务，占比高达68.0%。
2023年煤炭业务营收1,020.19亿元，同比去年的1,258.44亿元下降了18.93%。同期，2023年煤炭业务毛利率为51.65%，同比去年的59.97%小幅下降了13.87%。
2022年，该产品名称由“煤炭”变更为“煤炭业务”。
本期净利润为165.91亿元，去年同期208.70亿元，同比下降20.51%。
虽然所得税费用本期支出43.80亿元，去年同期支出74.52亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为187.69亿元，去年同期为264.17亿元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1,066.33亿元 |
1,350.38亿元 |
-21.04% |
| 营业成本 |
697.20亿元 |
902.07亿元 |
-22.71% |
| 销售费用 |
31.79亿元 |
37.20亿元 |
-14.55% |
| 管理费用 |
60.53亿元 |
57.80亿元 |
4.71% |
| 财务费用 |
27.93亿元 |
26.18亿元 |
6.67% |
| 研发费用 |
16.21亿元 |
13.10亿元 |
23.78% |
| 所得税费用 |
43.80亿元 |
74.52亿元 |
-41.22% |
2024年三季度主营业务利润为187.69亿元，去年同期为264.17亿元，同比下降28.95%。
虽然毛利率本期为34.62%，同比小幅增长了1.42%，不过营业总收入本期为1,066.33亿元，同比下降21.04%，导致主营业务利润同比下降。
截止到2025年3月7日，兖矿能源近十二个月的滚动营收为1500.0亿元，在动力煤行业中，兖矿能源的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
动力煤营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中国神华 |
3431.0 |
13.72 |
597 |
15.08 |
| 中煤能源 |
1930.0 |
11.04 |
195 |
49.01 |
| 陕西煤业 |
1709.0 |
21.67 |
212 |
12.59 |
| 兖矿能源 |
1500.0 |
-11.30 |
201 |
41.41 |
| Coal India 印度煤炭公司 |
1254.0 |
18.63 |
312 |
43.34 |
| 充矿能源 |
1184.0 |
19.66 |
182 |
38.46 |
| None |
475.0 |
37.00 |
120 |
123.55 |
| 山煤国际 |
374.0 |
1.80 |
43 |
72.73 |
| 充煤澳大利亚 |
313.0 |
8.28 |
56 |
15.41 |
| Peabody Energy 皮博迪能源 |
307.0 |
8.49 |
27 |
0.99 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
兖矿能源属于煤炭开采与加工行业，主营煤炭生产、煤化工及能源综合服务。 近三年中国煤炭行业区域集中度持续提升，CR5达84.08%，市场需求仍依赖电力、钢铁等基础产业，但清洁能源替代威胁长期存在。未来行业将加速整合，头部企业通过产能扩张和国际化布局巩固优势，智能化、低碳化技术应用提升效率，预计市场空间保持稳定但增速趋缓，结构性机会向高效产能和全产业链企业倾斜。
兖矿能源位列国内煤炭行业第一梯队，2023年原煤产量超1亿吨，国内市占率约5.6%，其海外资产兖煤澳洲贡献29%产能，为国内唯一拥有千万吨级境外煤矿的上市企业，国际化布局领先同业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 兖矿能源（600188） |
综合性跨国能源集团，布局国内山东、陕蒙及澳大利亚煤矿，煤化工与新能源协同发展 |
2025年规划煤炭产能3亿吨/年，澳洲资产年产3886万吨，占集团总产能29% |
| 中国神华（601088） |
全球最大煤炭企业，涵盖煤炭、电力、运输全产业链 |
2024年煤炭业务营收占比超70%，自产煤吨成本控制行业领先 |
| 中煤能源（601898） |
央企控股的煤炭生产与煤机制造龙头企业 |
2024年原煤产量1.2亿吨，煤化工项目产能释放推动毛利提升 |
| 陕西煤业（601225） |
陕西省属高效益动力煤企业，资源禀赋优异 |
2024年煤炭销售市占率5.1%，智能化矿井覆盖率超80% |
| 潞安环能（601699） |
国内优质炼焦煤核心供应商，煤基新材料布局深化 |
炼焦煤市场占有率约3.8%，2025年焦化产能规划突破1000万吨/年 |
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润165.91亿元，较上期有所下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收的下降，2024年三季度主营利润187.69亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中属于落后地位。
