利尔化学(002258)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
利尔化学股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“中国工程物理研究院”。公司是一家主要从事氯代吡啶类、有机磷类等高效、低毒、低残留的安全农药原药的研发、生产和销售。公司产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列共40余种原药、100余种制剂以及2-甲基吡啶等部分化工中间体。
根据利尔化学2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收51.88亿元，同比小幅下降13.62%。扣非净利润1.17亿元，同比大幅下降78.85%。利尔化学2024年第三季度净利润1.78亿元，业绩同比大幅下降74.84%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为农药行业，占比高达90.41%，主要产品包括农药原药和农药制剂两项，其中农药原药占比61.07%，农药制剂占比21.10%。
1、农药原药
2023年农药原药营收47.94亿元，同比去年的64.86亿元下降了26.09%。同期，2023年农药原药毛利率为26.26%，同比去年的34.85%下降了24.65%。
2、农药制剂
2023年农药制剂营收16.56亿元，同比去年的22.37亿元下降了25.98%。同期，2023年农药制剂毛利率为20.15%，同比去年的32.36%大幅下降了37.73%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低13.62%，净利润同比大幅降低74.84%
2024年三季度，利尔化学营业总收入为51.88亿元，去年同期为60.06亿元，同比小幅下降13.62%，净利润为1.78亿元，去年同期为7.08亿元，同比大幅下降74.84%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1.86亿元，去年同期为8.26亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降77.45%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 51.88亿元 | 60.06亿元 | -13.62% |
| 营业成本 | 43.40亿元 | 45.12亿元 | -3.80% |
| 销售费用 | 9,656.20万元 | 8,916.86万元 | 8.29% |
| 管理费用 | 2.98亿元 | 3.16亿元 | -5.79% |
| 财务费用 | 4,288.97万元 | -613.47万元 | 799.13% |
| 研发费用 | 1.93亿元 | 2.44亿元 | -20.69% |
| 所得税费用 | 3,895.18万元 | 1.22亿元 | -67.95% |
2024年三季度主营业务利润为1.86亿元，去年同期为8.26亿元，同比大幅下降77.45%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为51.88亿元，同比小幅下降13.62%；（2）毛利率本期为16.34%，同比大幅下降了8.55%。
全国排名
截止到2025年3月7日，利尔化学近十二个月的滚动营收为79.0亿元，在农药行业中，利尔化学的全国排名为7名，全球排名为12名。
农药营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BASF 巴斯夫 | 5370.0 | 5.22 | 18 | -- |
| DuPont de Nemours 杜邦 | 898.0 | -9.40 | 51 | -52.27 |
| 中化国际 | 543.0 | 0.07 | -18.48 | -- |
| UPL | 359.0 | 3.66 | -10.01 | -- |
| 安道麦A | 328.0 | 4.84 | -16.06 | -- |
| FMC 富美实 | 308.0 | -5.59 | 25 | -22.63 |
| Nufarm 纽发姆 | 153.0 | 1.33 | -0.26 | -- |
| 新安股份 | 146.0 | 5.34 | 1.40 | -37.87 |
| 华邦健康 | 116.0 | 2.15 | 3.02 | -22.61 |
| 润丰股份 | 115.0 | 16.36 | 7.71 | 20.78 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 利尔化学 | 79.0 | 16.47 | 6.04 | -0.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
利尔化学属于农药行业，专注于高效、安全类农药的研发、生产与销售。 全球农药行业近三年呈现结构性增长，环保政策推动高效、低毒农药需求上升，草铵膦等产品替代加速。2024年全球农药市场规模预计超700亿美元，未来三年复合增速约4%，绿色农药及生物农药占比持续提升，行业集中度向头部企业倾斜。
2、市场地位及占有率
利尔化学为国内草铵膦龙头，全球产能占比超30%，氯代吡啶类除草剂市占率国内领先，2024年出口份额居行业前三，核心产品技术壁垒巩固其头部地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 利尔化学（002258） | 主营草铵膦、氯代吡啶类除草剂，覆盖原药与制剂全产业链 | 草铵膦全球产能占比超30%，2024年出口额同比增长15% |
| 扬农化工（600486） | 中化集团旗下，菊酯类杀虫剂龙头，布局除草剂与杀菌剂 | 菊酯类国内市占率超40%，2024年营收农药占比达78% |
| 新安股份（600596） | 草甘膦与有机硅双主业，拓展作物保护综合服务 | 草甘膦产能国内第二，2024年农药业务营收占比62% |
| 江山股份（600389） | 主营除草剂、杀虫剂，草甘膦产能行业前列 | 草甘膦产能12万吨/年，2024年出口量同比增20% |
| 广信股份（603599） | 以杀菌剂为核心，拓展光气化中间体及新材料 | 多菌灵系列产品国内市占率第一，2024年杀菌剂营收占比超65% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.78亿元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润1.86亿元，较去年同期大幅下降。
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