汇源通信(000586)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
四川汇源光通信股份有限公司于1995年上市。公司主要从事电力光缆、在线监测、气吹微缆、塑料光纤及相关配套产品、高速公路机电工程材料及施工。主要产品是电力光缆、气吹微缆、电缆光纤单元、在线监测产品系列、塑料光纤及光器件系列。
根据汇源通信2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.77亿元，同比下降20.18%。扣非净利润-331.52万元，由盈转亏。汇源通信2024年第三季度净利润-170.03万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-368.10万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为通信行业，主要产品包括光缆和光纤产品和在线监测产品两项，其中光缆和光纤产品占比52.21%，在线监测产品占比37.83%。
2023年光缆和光纤产品营收2.59亿元，同比去年的2.50亿元小幅增长了3.71%。同期，2023年光缆和光纤产品毛利率为26.57%，同比去年的33.16%下降了19.87%。
2022年，该产品名称由“光纤光缆及相关产品”变更为“光缆和光纤产品”。
2023年在线监测产品营收1.88亿元，同比去年的1.54亿元增长了21.75%。同期，2023年在线监测产品毛利率为37.05%，同比去年的28.33%大幅增长了30.78%。
2022年，该产品名称由“光纤光缆及相关产品”变更为“在线监测产品”。
1、营业总收入同比降低20.18%，净利润由盈转亏
2024年三季度，汇源通信营业总收入为2.77亿元，去年同期为3.47亿元，同比下降20.18%，净利润为-170.03万元，去年同期为1,988.70万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-478.94万元，去年同期为1,827.07万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.77亿元 |
3.47亿元 |
-20.18% |
| 营业成本 |
1.91亿元 |
2.36亿元 |
-18.97% |
| 销售费用 |
3,785.89万元 |
4,072.20万元 |
-7.03% |
| 管理费用 |
3,305.38万元 |
2,520.07万元 |
31.16% |
| 财务费用 |
77.19万元 |
94.62万元 |
-18.42% |
| 研发费用 |
1,614.94万元 |
2,307.82万元 |
-30.02% |
| 所得税费用 |
188.95万元 |
150.83万元 |
25.28% |
2024年三季度主营业务利润为-478.94万元，去年同期为1,827.07万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.77亿元，同比下降20.18%；（2）毛利率本期为30.87%，同比小幅下降了1.03%。
汇源通信2024年三季度非主营业务利润为497.86万元，去年同期为312.46万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-478.94万元 |
281.68% |
1,827.07万元 |
-126.21% |
| 资产减值损失 |
31.48万元 |
-18.51% |
-1.24万元 |
2640.19% |
| 其他收益 |
99.37万元 |
-58.44% |
165.22万元 |
-39.86% |
| 信用减值损失 |
383.59万元 |
-225.60% |
158.95万元 |
141.32% |
| 其他 |
23.11万元 |
-13.59% |
25.01万元 |
-7.59% |
| 净利润 |
-170.03万元 |
100.00% |
1,988.70万元 |
-108.55% |
截止到2025年3月7日，汇源通信近十二个月的滚动营收为4.96亿元，在光纤光缆行业中，汇源通信的全国排名为8名，全球排名为15名。
光纤光缆营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sumitomo Electric 住友电工 |
2141.0 |
14.69 |
73 |
38.51 |
| Prysmian 普睿司曼 |
1336.0 |
10.41 |
57 |
33.27 |
| Corning 康宁公司 |
951.0 |
-2.34 |
37 |
-35.73 |
| Furukawa Electric 古河电工 |
514.0 |
9.19 |
3.16 |
-13.35 |
| 亨通光电 |
476.0 |
13.72 |
22 |
26.58 |
| 中天科技 |
451.0 |
0.75 |
31 |
11.07 |
| Fujikura藤仓 |
389.0 |
7.50 |
25 |
-- |
| 长飞光纤光缆 |
134.0 |
17.55 |
13 |
33.63 |
| 长飞光纤 |
134.0 |
17.55 |
13 |
33.63 |
| ST特信 |
49.0 |
1.49 |
-2.72 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 汇源通信 |
4.96 |
0.73 |
0.20 |
-6.47 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
汇源通信属于通信设备制造业，专注于光通信产品及智能电网应用领域 通信设备行业近三年受5G基建、数据中心扩容及智能电网升级驱动，市场规模从2023年360亿元增至2024年380亿元，年复合增速约5.6%。未来趋势聚焦于800G光模块技术迭代、全光网络部署及AI算力需求激增，预计2025年市场规模将突破400亿元，其中高速光模块和光纤光缆细分领域增速领跑
汇源通信在国内光通信设备领域处于区域型参与者地位，聚焦电力光缆和在线监测细分市场。2024年其光缆产品营收占比59.7%，但整体市占率不足1%，在光纤光缆行业排名未进入前十，属于中小规模企业
