江中药业(600750)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
江中药业股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“中国华润有限公司”。公司是一家属江西省医药行业类的公司。主营业务是药品及保健品（含功能食品）的生产、研发与销售。
根据江中药业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收29.72亿元，同比小幅下降8.19%。扣非净利润6.16亿元，同比小幅增长9.52%。江中药业2024年第三季度净利润6.84亿元，业绩同比小幅增长8.98%。
2023年公司的主营业务为医药工业，主要产品包括非处方药和处方药两项，其中非处方药占比69.48%，处方药占比15.12%。
2020年-2023年非处方药营收呈大幅增长趋势，从2020年的18.62亿元，大幅增长到2023年的30.50亿元。2021年-2023年非处方药毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的67.06%，小幅增长到了2023年的71.7%。
2023年处方药营收6.64亿元，同比去年的7.45亿元小幅下降了10.86%。同期，2023年处方药毛利率为63.21%，同比去年的66.94%小幅下降了5.57%。
2020年-2023年大健康产品及其他营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.87亿元，大幅增长到2023年的6.50亿元。2023年大健康产品及其他毛利率为37.28%，同比去年的30.72%增长了21.35%。
本期净利润为6.84亿元，去年同期6.25亿元，同比小幅增长9.48%。
虽然所得税费用本期支出1.24亿元，去年同期支出1.08亿元，同比小幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为7.56亿元，去年同期为6.83亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期收益2,303.04万元，去年同期收益712.62万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
29.72亿元 |
31.40亿元 |
-5.36% |
| 营业成本 |
9.61亿元 |
10.14亿元 |
-5.27% |
| 销售费用 |
10.55亿元 |
12.25亿元 |
-13.90% |
| 管理费用 |
1.36亿元 |
1.44亿元 |
-5.25% |
| 财务费用 |
-5,954.88万元 |
-4,328.22万元 |
-37.58% |
| 研发费用 |
7,786.21万元 |
7,084.39万元 |
9.91% |
| 所得税费用 |
1.24亿元 |
1.08亿元 |
13.99% |
2024年三季度主营业务利润为7.56亿元，去年同期为6.83亿元，同比小幅增长10.69%。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售费用 |
10.55亿元 |
-13.90% |
营业总收入 |
29.72亿元 |
-5.36% |
| |
|
|
毛利率 |
67.67% |
-0.03% |
截止到2025年3月7日，江中药业近十二个月的滚动营收为44.0亿元，在中药OTC行业中，江中药业的全球营收规模排名为7名，全国排名为7名。
中药OTC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 华润三九 |
247.0 |
21.96 |
29 |
21.33 |
| 太极集团 |
156.0 |
11.71 |
8.22 |
131.73 |
| 济川药业 |
97.0 |
16.13 |
28 |
30.26 |
| 昆药集团 |
77.0 |
-0.06 |
4.45 |
-0.90 |
| 葵花药业 |
57.0 |
18.08 |
11 |
24.18 |
| 仁和药业 |
50.0 |
7.01 |
5.67 |
-0.09 |
| 江中药业 |
44.0 |
21.60 |
7.08 |
14.35 |
| 健民集团 |
42.0 |
19.71 |
5.21 |
52.24 |
| 千金药业 |
38.0 |
1.55 |
3.20 |
2.55 |
| 亚宝药业 |
29.0 |
3.79 |
2.00 |
22.96 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
江中药业属于中药及非处方药（OTC）制造行业，主营胃肠类OTC药品和大健康产品。 中药及OTC行业近三年受老龄化加速和政策支持推动，市场规模年均增长约6.5%，2024年整体规模突破4500亿元。行业呈现数字化转型趋势，头部企业通过智能化生产及精准营销提升效率，未来三年预计复合增长率维持5%-7%，胃肠类OTC细分领域因消费习惯升级和品牌集中度提升，增速将高于行业平均水平。
江中药业是国内胃肠OTC领域龙头企业，核心产品健胃消食片市占率长期保持35%以上，乳酸菌素片市占率约28%，2024年OTC业务营收占比73.6%，在零售终端覆盖率超过90%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 江中药业（600750） |
胃肠OTC及大健康产品制造商 |
2024年健胃消食片市占率35.2%，乳酸菌素片市占率28.1% |
| 华润三九（000999） |
综合型医药企业 |
2024年感冒灵颗粒市占率超30%，中药配方颗粒业务营收占比22% |
| 同仁堂（600085） |
传统中药老字号 |
2024年安宫牛黄丸营收占比25%，心血管类产品市占率18% |
| 云南白药（000538） |
中药及健康消费品企业 |
2024年牙膏市占率24.5%，中药贴膏剂业务营收占比17% |
| 葵花药业（002737） |
儿童用药领域龙头企业 |
2024年小儿肺热咳喘口服液市占率26%，儿童药营收占比超55% |
