众源新材(603527)2024年三季报解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
安徽众源新材料股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“封全虎”。公司的主营业务为紫铜带箔材的研发、生产和销售。公司的主要产品为铜板带。
根据众源新材2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收66.48亿元,同比增长20.31%。扣非净利润7,231.57万元,同比小幅下降10.13%。众源新材2024年第三季度净利润8,991.88万元,业绩同比小幅增长3.68%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.91亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为金属材料加工、制造,其中铜板带为第一大收入来源,占比95.58%。
1、铜板带
2017年-2023年铜板带营收呈大幅增长趋势,从2017年的29.79亿元,大幅增长到2023年的72.47亿元。2021年-2023年铜板带毛利率呈下降趋势,从2021年的4.39%,下降到了2023年的3.58%。
净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长3.68%
本期净利润为8,991.88万元,去年同期8,672.43万元,同比小幅增长3.68%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为7,771.32万元,去年同期为9,588.49万元,同比下降;(2)信用减值损失本期损失1,930.10万元,去年同期损失788.92万元,同比大幅增长。
但是其他收益本期为4,339.17万元,去年同期为1,017.86万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降18.95%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 66.48亿元 | 55.25亿元 | 20.31% |
营业成本 | 64.30亿元 | 53.08亿元 | 21.14% |
销售费用 | 1,735.90万元 | 1,523.30万元 | 13.96% |
管理费用 | 3,220.07万元 | 2,638.71万元 | 22.03% |
财务费用 | 1,924.38万元 | 1,335.99万元 | 44.04% |
研发费用 | 5,640.70万元 | 5,464.87万元 | 3.22% |
所得税费用 | 1,471.22万元 | 1,463.89万元 | 0.50% |
2024年三季度主营业务利润为7,771.32万元,去年同期为9,588.49万元,同比下降18.95%。
虽然营业总收入本期为66.48亿元,同比增长20.31%,不过毛利率本期为3.27%,同比下降了0.66%,导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
众源新材2024年三季度非主营业务利润为2,691.78万元,去年同期为547.83万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 7,771.32万元 | 86.43% | 9,588.49万元 | -18.95% |
其他收益 | 4,339.17万元 | 48.26% | 1,017.86万元 | 326.30% |
信用减值损失 | -1,930.10万元 | -21.47% | -788.92万元 | -144.65% |
其他 | 482.80万元 | 5.37% | 321.46万元 | 50.19% |
净利润 | 8,991.88万元 | 100.00% | 8,672.43万元 | 3.68% |
全球排名
截止到2025年3月7日,众源新材近十二个月的滚动营收为76.0亿元,在铜加工行业中,众源新材的全球营收规模排名为4名,全国排名为4名。
铜加工营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
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金田股份 | 1105.0 | 33.13 | 5.27 | 0.94 |
海亮股份 | 757.0 | 17.65 | 11 | 18.16 |
楚江新材 | 463.0 | 26.32 | 5.29 | 24.50 |
众源新材 | 76.0 | 25.50 | 1.15 | 22.38 |
德福科技 | 65.0 | 66.05 | 1.33 | 93.55 |
嘉元科技 | 50.0 | 60.48 | 0.19 | -53.26 |
诺德股份 | 46.0 | 28.50 | 0.27 | 71.81 |
ILJIN Materials | 41.0 | 14.64 | -1.63 | -- |
铜冠铜箔 | 38.0 | 15.44 | 0.17 | -37.87 |
中一科技 | 34.0 | 42.93 | 0.53 | -24.62 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
众源新材属于有色金属加工行业,核心业务为铜基新材料的研发、生产和销售。 近三年,铜加工行业受益于新能源、电力设备及电子信息领域需求增长,年均市场规模增速超8%。2024年全球精炼铜消费量突破2800万吨,国内占比超50%。未来趋势聚焦高端铜箔(如锂电铜箔)、高强高导铜合金等方向,预计2025年细分领域市场规模将突破1200亿元,绿色低碳技术(如再生铜熔炼)渗透率提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
众源新材在国内铜板带材细分市场占有率约5%-8%,位列行业前五,2024年铜基材料营收占比超85%。其产品在新能源连接器用铜带领域市场份额达12%,客户覆盖宁德时代、比亚迪等头部企业。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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众源新材(603527) | 铜基新材料生产商,产品覆盖铜带、铜排等 | 新能源铜带2024年供货规模超15万吨,占营收42% |
楚江新材(002171) | 高精度铜合金材料制造商,布局军工及5G领域 | 铜板带材市占率约11%,稳居行业前三 |
海亮股份(002203) | 全球铜管龙头,拓展铜箔及精密铜棒业务 | 2024年铜加工材总产能突破120万吨,铜管市占率全球第一 |
鑫科材料(600255) | 精密铜带及铜合金研发企业,聚焦电子电器领域 | 高精度铜带2024年营收占比超60%,供货规模达8万吨 |
博威合金(601137) | 高性能铜合金材料供应商,深耕高端制造领域 | 2024年特殊合金材料毛利率达28%,新能源领域营收增长35% |