红日药业(300026)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
天津红日药业股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“成都市国有资产监督管理委员会”。公司是一家主要从事药品及医疗器械的生产经营和研究开发,主要产品包括：血必净注射液、盐酸法舒地尔注射液（川威）、低分子量肝素钙注射液（博璞青）、中药配方颗粒、医疗器械、药用辅料等。
根据红日药业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收44.41亿元，同比小幅下降9.78%。扣非净利润1.58亿元，同比大幅下降64.12%。红日药业2024年第三季度净利润1.92亿元，业绩同比大幅下降62.42%。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为中药配方颗粒及饮片、成品药、医疗器械。
2021年-2023年中药配方颗粒及饮片营收呈大幅下降趋势，从2021年的42.35亿元，大幅下降到2023年的29.23亿元。2020年-2023年中药配方颗粒及饮片毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的71.16%，小幅下降到了2023年的62.85%。
2023年血必净注射液营收8.51亿元，同比去年的8.17亿元小幅增长了4.23%。同期，2023年血必净注射液毛利率为87.04%，同比去年的86.29%基本持平。
1、营业总收入同比小幅降低9.78%，净利润同比大幅降低62.42%
2024年三季度，红日药业营业总收入为44.41亿元，去年同期为49.22亿元，同比小幅下降9.78%，净利润为1.92亿元，去年同期为5.12亿元，同比大幅下降62.42%。
虽然所得税费用本期支出951.87万元，去年同期支出8,207.06万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.38亿元，去年同期为5.36亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为78.98万元，去年同期为5,125.74万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
44.41亿元 |
49.22亿元 |
-9.78% |
| 营业成本 |
21.23亿元 |
21.99亿元 |
-3.47% |
| 销售费用 |
15.47亿元 |
16.23亿元 |
-4.68% |
| 管理费用 |
3.06亿元 |
3.30亿元 |
-7.54% |
| 财务费用 |
2,813.34万元 |
3,640.98万元 |
-22.73% |
| 研发费用 |
1.54亿元 |
1.54亿元 |
0.02% |
| 所得税费用 |
951.87万元 |
8,207.06万元 |
-88.40% |
2024年三季度主营业务利润为2.38亿元，去年同期为5.36亿元，同比大幅下降55.55%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为44.41亿元，同比小幅下降9.78%；（2）毛利率本期为52.20%，同比小幅下降了3.13%。
截止到2025年3月7日，红日药业近十二个月的滚动营收为61.0亿元，在中药注射剂行业中，红日药业的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
中药注射剂营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 步长制药 |
132.0 |
-6.12 |
3.19 |
-44.45 |
| 丽珠医药 |
124.0 |
5.72 |
20 |
4.44 |
| 丽珠集团 |
124.0 |
5.72 |
20 |
4.44 |
| 昆药集团 |
77.0 |
-0.06 |
4.45 |
-0.90 |
| 红日药业 |
61.0 |
-1.99 |
5.07 |
-4.04 |
| 康缘药业 |
49.0 |
17.09 |
5.37 |
26.86 |
| 神威药业 |
45.0 |
19.36 |
9.70 |
48.67 |
| 珍宝岛 |
31.0 |
-2.68 |
4.73 |
2.71 |
| 中恒集团 |
31.0 |
-5.56 |
0.84 |
-46.89 |
| 益佰制药 |
28.0 |
-6.16 |
1.03 |
-23.26 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
红日药业属于中药行业，核心业务聚焦于现代中药制剂及配方颗粒领域。 中药行业近三年受政策驱动加速升级，2025年国务院明确推动全产业链质量管理和国际化发展，配方颗粒终端覆盖范围扩大至基层医疗机构，预计市场规模将突破600亿元。行业短期受国标实施进度影响承压，但长期受益于标准化、创新药研发及AI赋能生产，2025年智能化中药生产线渗透率或达35%。
红日药业位列国内中药配方颗粒市场前三，核心产品血必净注射液占脓毒症治疗市场份额超40%，配方颗粒业务覆盖全国80%二级以上中医院，2024年前三季度中药板块营收占比68.09%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 红日药业（300026） |
现代中药与配方颗粒龙头企业 |
2024年前三季度中药营收31.8亿元，配方颗粒覆盖31省超5000家医疗机构 |
| 以岭药业（002603） |
呼吸系统疾病中药领军企业 |
2024年连花清瘟海外销售收入同比增长25%，占呼吸类药品营收62% |
| 康缘药业（600557） |
热毒宁注射液主导企业 |
2024年热毒宁销售额突破18亿元，占清热解毒中药市场份额29% |
| 步长制药（603858） |
心脑血管中成药巨头 |
2024年宣肺败毒颗粒进入12省医保目录，院内覆盖率同比提升40% |
| 太极集团（600129） |
藿香正气口服液独家厂商 |
2024年藿香正气类产品市占率提升至58%，西南地区渠道覆盖率97% |
