四会富仕(300852)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
四会富仕电子科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“刘天明”。公司的主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，公司主要产品包括双面板、多层板、盖HDI板、厚铜板、金属基板、刚挠结合板、高频高速板等。公司是国家高新技术企业,多项成果获得科技成果鉴定及电路板相关的知识产权。
根据四会富仕2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.38亿元，同比小幅增长6.90%。扣非净利润1.09亿元，同比下降25.92%。四会富仕2024年第三季度净利润1.23亿元，业绩同比下降21.79%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为印制电路板。
1、印制电路板
2020年-2023年印制电路板营收呈大幅增长趋势，从2020年的6.37亿元，大幅增长到2023年的12.70亿元。2020年-2023年印制电路板毛利率呈下降趋势，从2020年的32.0%，下降到了2023年的24.55%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.79%
本期净利润为1.23亿元，去年同期1.57亿元，同比下降21.79%。
净利润同比下降的原因是：
虽然投资收益本期为1,954.70万元，去年同期为669.08万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.39亿元，去年同期为1.74亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失1,588.46万元，去年同期损失616.70万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为-490.09万元，去年同期为377.65万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降19.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.38亿元 | 9.71亿元 | 6.90% |
| 营业成本 | 7.82亿元 | 6.98亿元 | 11.90% |
| 销售费用 | 2,383.54万元 | 2,312.78万元 | 3.06% |
| 管理费用 | 3,485.09万元 | 3,369.01万元 | 3.45% |
| 财务费用 | 1,065.54万元 | -333.63万元 | 419.38% |
| 研发费用 | 4,177.99万元 | 3,996.12万元 | 4.55% |
| 所得税费用 | 1,585.32万元 | 2,164.56万元 | -26.76% |
2024年三季度主营业务利润为1.39亿元，去年同期为1.74亿元，同比下降19.91%。
虽然营业总收入本期为10.38亿元，同比小幅增长6.90%，不过毛利率本期为24.70%，同比小幅下降了3.37%，导致主营业务利润同比下降。
行业分析
1、行业发展趋势
四会富仕属于印制电路板（PCB）制造业。 PCB行业近三年因5G通信、汽车电子及消费电子需求增长推动市场规模持续扩大，2023年全球市场规模约800亿美元，年复合增长率超5%。未来高频高速板、新能源车用PCB及高密度互联板将成为核心增长点，智能化与绿色制造技术加速渗透，预计2025年后市场空间突破900亿美元。
2、市场地位及占有率
四会富仕专注于工控及汽车电子领域的中高端PCB产品，国内市场份额约2%，位列行业前十，其高精度多层板技术在小批量定制市场具备差异化优势，核心客户包括日系汽车电子龙头及工业设备厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四会富仕（300852） | 专注工控及汽车电子领域的中高端PCB制造 | 2025年汽车电子领域PCB供货规模达千万级，日系客户订单占比超40% |
| 沪电股份（002463） | 汽车和通讯用PCB头部供应商 | 2025年汽车PCB营收占比超35%，高阶通讯板市占率居国内前三 |
| 深南电路（002916） | 覆盖通信、封装基板的全产业链企业 | 2024年封装基板市占率约15%，服务器PCB营收同比增长25% |
| 生益电子（688183） | 高端服务器及消费电子PCB制造商 | 2025年服务器PCB出货量同比增长20%，AI服务器配套板通过国际大厂认证 |
| 景旺电子（603228） | 汽车电子及消费电子PCB综合供应商 | 2025年新能源车用PCB供货规模突破千万级，国内车载PCB市场份额提升至8% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.23亿元，较上期有所下降。
请下载并登录APP，即可阅读全文
