红蜻蜓(603116)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
浙江红蜻蜓鞋业股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“钱金波”。公司的主营业务为设计、开发、生产和销售成人鞋靴、箱包皮具以及儿童用品业务。公司的主要产品为皮鞋、皮具、儿童用品。
根据红蜻蜓2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.69亿元，同比小幅下降10.71%。扣非净利润-2,318.76万元，由盈转亏。红蜻蜓2024年第三季度净利润-1,591.36万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为鞋服行业，其中鞋靴为第一大收入来源，占比76.84%。
2023年鞋靴营收18.97亿元，同比去年的17.49亿元小幅增长了8.45%。2021年-2023年鞋靴毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的33.81%，小幅增长到了2023年的37.78%。
2023年箱包营收1.96亿元，同比去年的1.59亿元增长了22.98%。同期，2023年箱包毛利率为30.18%，同比去年的29.27%小幅增长了3.11%。
2020年-2023年儿童鞋服营收呈下降趋势，从2020年的1.39亿元，下降到2023年的1.12亿元。2021年-2023年儿童鞋服毛利率呈增长趋势，从2021年的16.47%，增长到了2023年的19.51%。
2023年，该产品名称由“儿童用品”变更为“儿童鞋服”。
1、营业总收入同比小幅降低10.71%，净利润由盈转亏
2024年三季度，红蜻蜓营业总收入为16.69亿元，去年同期为18.69亿元，同比小幅下降10.71%，净利润为-1,591.36万元，去年同期为4,557.32万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期支出1,085.57万元，去年同期支出3,002.01万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为339.51万元，去年同期为7,817.43万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
16.69亿元 |
18.69亿元 |
-10.71% |
| 营业成本 |
10.42亿元 |
11.81亿元 |
-11.80% |
| 销售费用 |
4.29亿元 |
4.23亿元 |
1.24% |
| 管理费用 |
1.89亿元 |
1.81亿元 |
4.49% |
| 财务费用 |
-2,662.60万元 |
-2,858.32万元 |
6.85% |
| 研发费用 |
2,349.75万元 |
2,362.51万元 |
-0.54% |
| 所得税费用 |
1,085.57万元 |
3,002.01万元 |
-63.84% |
2024年三季度主营业务利润为339.51万元，去年同期为7,817.43万元，同比大幅下降95.66%。
虽然毛利率本期为37.60%，同比有所增长了0.77%，不过营业总收入本期为16.69亿元，同比小幅下降10.71%，导致主营业务利润同比大幅下降。
红蜻蜓2024年三季度非主营业务利润为-845.30万元，去年同期为-258.10万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
339.51万元 |
-21.33% |
7,817.43万元 |
-95.66% |
| 资产减值损失 |
-2,682.16万元 |
168.55% |
-2,650.02万元 |
-1.21% |
| 营业外收入 |
928.54万元 |
-58.35% |
862.88万元 |
7.61% |
| 营业外支出 |
191.26万元 |
-12.02% |
331.16万元 |
-42.25% |
| 其他收益 |
883.40万元 |
-55.51% |
1,951.21万元 |
-54.73% |
| 信用减值损失 |
266.93万元 |
-16.77% |
-973.84万元 |
127.41% |
| 其他 |
-50.75万元 |
3.19% |
882.82万元 |
-105.75% |
| 净利润 |
-1,591.36万元 |
100.00% |
4,557.32万元 |
-134.92% |
2024年三季度，红蜻蜓净现金流为-6.17亿元，去年同期为1.36亿元，由正转负。
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.17亿元，同比大幅下降44.83%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为2.35亿元，同比大幅下降56.00%；（2）取得借款收到的现金本期为3.20亿元，同比大幅下降36.63%；（3）销售商品、提供劳务收到的现金本期为18.10亿元，同比小幅下降8.95%。
截止到2025年3月7日，红蜻蜓近十二个月的滚动营收为25.0亿元，在品牌鞋行业中，红蜻蜓的全球营收规模排名为10名，全国排名为2名。
品牌鞋营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Skechers USA 斯凯奇 |
651.0 |
12.59 |
46 |
-4.81 |
| Deckers Outdoor |
311.0 |
18.98 |
55 |
25.68 |
| Crocs 卡骆驰 |
298.0 |
21.04 |
69 |
9.40 |
| StevenMadden史蒂夫马登 |
144.0 |
18.14 |
12 |
-- |
| WolverineWorldWide沃尔弗林 |
127.0 |
-10.09 |
3.48 |
-11.28 |
| Salvatore Ferragamo 萨瓦托菲拉格慕 |
89.0 |
8.08 |
2.00 |
-- |
| Dr.Martens马汀博士 |
81.0 |
4.30 |
6.41 |
24.68 |
| Geox |
55.0 |
10.39 |
-0.49 |
-- |
| ST奥康 |
31.0 |
4.07 |
-0.93 |
-- |
| 红蜻蜓 |
25.0 |
-1.61 |
0.52 |
-12.90 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
