利德曼(300289)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京利德曼生化股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“广州经济技术开发区管理委员会”。公司主要从事在体外诊断试剂、诊断仪器、生物化学原料的研发、生产、销售及服务。主要产品为体外诊断试剂业务、诊断仪器、生物化学原料业务。
根据利德曼2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.82亿元，同比下降17.15%。扣非净利润-650.87万元，由盈转亏。利德曼2024年第三季度净利润348.35万元，业绩同比大幅下降87.85%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为医药制品，占比高达91.43%，其中体外诊断试剂为第一大收入来源，占比82.64%。
1、体外诊断试剂
2023年体外诊断试剂营收3.81亿元，同比去年的6.76亿元大幅下降了43.57%。同期，2023年体外诊断试剂毛利率为57.23%，同比去年的41.09%大幅增长了39.28%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低17.15%，净利润同比大幅降低87.85%
2024年三季度，利德曼营业总收入为2.82亿元，去年同期为3.40亿元，同比下降17.15%，净利润为348.35万元，去年同期为2,866.01万元，同比大幅下降87.85%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出297.86万元，去年同期支出777.94万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-265.62万元，去年同期为3,403.07万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.82亿元 | 3.40亿元 | -17.15% |
| 营业成本 | 1.29亿元 | 1.48亿元 | -12.88% |
| 销售费用 | 6,447.30万元 | 6,670.40万元 | -3.35% |
| 管理费用 | 6,595.33万元 | 6,558.99万元 | 0.55% |
| 财务费用 | -819.75万元 | -852.03万元 | 3.79% |
| 研发费用 | 2,502.93万元 | 2,517.08万元 | -0.56% |
| 所得税费用 | 297.86万元 | 777.94万元 | -61.71% |
2024年三季度主营业务利润为-265.62万元，去年同期为3,403.07万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.82亿元，同比下降17.15%；（2）毛利率本期为54.16%，同比小幅下降了2.25%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
利德曼2024年三季度非主营业务利润为911.83万元，去年同期为240.88万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -265.62万元 | -76.25% | 3,403.07万元 | -107.81% |
| 投资收益 | 347.75万元 | 99.83% | 189.96万元 | 83.06% |
| 公允价值变动收益 | 160.80万元 | 46.16% | -34.25万元 | 569.55% |
| 营业外收入 | 42.32万元 | 12.15% | 1.26万元 | 3268.54% |
| 其他收益 | 134.41万元 | 38.59% | 386.24万元 | -65.20% |
| 信用减值损失 | 261.75万元 | 75.14% | -168.19万元 | 255.62% |
| 其他 | -22.58万元 | -6.48% | 31.29万元 | -172.17% |
| 净利润 | 348.35万元 | 100.00% | 2,866.01万元 | -87.85% |
行业分析
1、行业发展趋势
北京利德曼生化股份有限公司属于体外诊断（IVD）行业，专注于生化诊断试剂、诊断仪器及生物化学原料的研发与生产。 近三年，中国体外诊断行业受医疗政策支持及技术迭代驱动，市场规模保持年均10%以上增速，2024年市场规模预估超1300亿元。未来行业将向自动化、精准化方向发展，化学发光、分子诊断等高壁垒领域成为增长核心，预计2025年国产替代率提升至55%以上，整体市场空间有望突破1500亿元。
2、市场地位及占有率
利德曼在国内生化诊断试剂领域处于第二梯队，2024年生化试剂业务营收占比约65%，但整体市占率不足5%。其在原料自研领域具备优势，核心酶制剂国产化率超80%，但在化学发光等高端市场仍需突破。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 利德曼（300289） | 主营生化诊断试剂及仪器 | 2025年原料自研占比超80%，生化试剂市占率约3.8% |
| 迈瑞医疗（300760） | 综合性医疗器械龙头企业 | 2025年IVD业务营收占比32%，化学发光市占率超15% |
| 科华生物（002022） | 酶联免疫与分子诊断主导企业 | 2024年末分子诊断业务营收同比增24%，占整体营收41% |
| 安图生物（603658） | 化学发光技术领先企业 | 2025年化学发光试剂市占率约12%，千台级仪器装机量突破4500台 |
| 达安基因（002030） | 分子诊断与PCR技术龙头企业 | 2024年核酸检测业务营收占比降至35%，聚焦肿瘤早筛产品研发 |
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