日发精机(002520)2024年三季报解读：资产负债率同比增加，所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比亏损增大
浙江日发精密机械股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“吴捷”。公司是一家从事数字化智能机床及产线、航空航天智能装备及产线、智能制造生产管理系统软件的研制和服务，以及航空航天零部件加工、航空MRO、ACMI及飞机租售等运营服务。公司主要产品为各类数控机床。
根据日发精机2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.54亿元，同比基本持平。扣非净利润-7,734.57万元，较去年同期亏损增大。日发精机2024年第三季度净利润-6,591.85万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司主要从事机械及零部件制造业、航空航天服务业、航空航天制造业，主要产品包括数字化智能机床及产线和固定翼工程、运营及租售两项，其中数字化智能机床及产线占比55.84%，固定翼工程、运营及租售占比37.88%。
2020年-2023年数字化智能机床及产线营收呈大幅增长趋势，从2020年的5.93亿元，大幅增长到2023年的11.63亿元。2023年数字化智能机床及产线毛利率为23.68%，同比去年的33.03%下降了28.31%。
2023年固定翼工程运营及租售营收7.89亿元，同比去年的7.85亿元基本持平。同期，2023年固定翼工程运营及租售毛利率为17.8%，同比去年的17.42%基本持平。
所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比亏损增大
本期净利润为-6,591.85万元，去年同期-5,393.86万元，较去年同期亏损增大。
虽然（1）信用减值损失本期收益1,513.99万元，去年同期收益249.18万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,924.18万元，去年同期为1,105.54万元，同比大幅增长。
但是（1）所得税费用本期支出3,422.51万元，去年同期支出1,274.95万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失518.01万元，去年同期收益51.55万元，同比大幅下降。
日发精机2024年三季度非主营业务利润为2,824.00万元，去年同期为1,855.96万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-5,993.35万元 |
90.92% |
-5,974.87万元 |
-0.31% |
| 其他收益 |
1,924.18万元 |
-29.19% |
1,105.54万元 |
74.05% |
| 信用减值损失 |
1,513.99万元 |
-22.97% |
249.18万元 |
507.60% |
| 其他 |
-533.99万元 |
8.10% |
531.69万元 |
-200.43% |
| 净利润 |
-6,591.85万元 |
100.00% |
-5,393.86万元 |
-22.21% |
2024年三季度，企业资产负债率为71.46%，去年同期为58.72%，同比增长了12.74%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为38.81亿元，同比下降24.20%，另外总负债本期为27.73亿元，同比小幅下降7.76%。
有息负债从2020年三季度到2024年三季度近5年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
近五期偿债能力指标汇总
|
2024年三季报 |
2024年中报 |
2024年一季报 |
2023年年报 |
2023年三季报 |
| 流动比率 |
0.78 |
1.05 |
1.37 |
1.62 |
1.30 |
| 速动比率 |
0.33 |
0.44 |
0.77 |
0.98 |
0.64 |
| 现金比率(%) |
0.11 |
0.14 |
0.47 |
0.59 |
0.18 |
| 资产负债率(%) |
71.46 |
58.72 |
60.25 |
48.13 |
54.15 |
| EBITDA 利息保障倍数 |
12.96 |
17.98 |
48.16 |
5.25 |
9.16 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 |
0.19 |
0.31 |
0.37 |
0.63 |
0.26 |
| 货币资金/短期债务 |
0.21 |
0.37 |
1.03 |
1.28 |
0.36 |
流动比率为0.78，去年同期为1.05，同比下降，流动比率降低到了一个较低的水平。
另外速动比率为0.33，去年同期为0.44，同比下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。
而且现金比率为0.11，去年同期为0.14，同比下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。
截止到2025年2月19日，日发精机近十二个月的滚动营收为21.0亿元，在机床行业中，日发精机的全球营收规模排名为10名，全国排名为5名。
机床营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Hyundai Wia 现代威亚 |
429.0 |
9.23 |
4.57 |
14.47 |
| DMGMori德马吉森精机 |
269.0 |
11.34 |
3.73 |
-16.99 |
| None |
111.0 |
22.71 |
9.40 |
110.16 |
| Tsugami津上精密 |
41.0 |
10.82 |
2.61 |
3.01 |
| 秦川机床 |
38.0 |
-2.80 |
0.52 |
-30.08 |
| 海天精工 |
33.0 |
26.75 |
6.09 |
63.98 |
| 津上机床中国 |
31.0 |
0.03 |
4.80 |
6.99 |
| 纽威数控 |
23.0 |
25.85 |
3.18 |
45.09 |
| 华中数控 |
21.0 |
16.94 |
0.27 |
-0.83 |
| 日发精机 |
21.0 |
2.86 |
-9.03 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
日发精机属于高端装备制造业中的数控机床及航空零部件制造领域。 中国数控机床行业近三年受智能制造政策推动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破4200亿元，高端数控系统国产化率提升至37%。未来趋势聚焦智能化、精密化，航空航天及新能源汽车领域需求驱动增长，预计2026年市场规模将达5500亿元，五轴联动等核心技术国产替代加速。
日发精机在国内五轴联动数控机床细分领域位列前五，2024年航空航天领域市占率约9.3%，核心客户包括中国商飞、中航工业等头部企业，其航空零部件业务营收占比超40%，数控机床业务营收规模稳居行业前十。
