紫金矿业(601899)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
紫金矿业集团股份有限公司于2008年上市。公司主要从事金、铜、锌铅、锂等矿产资源勘查与开发，清洁能源业务。公司的主要产品是矿山产金、冶炼加工及贸易金、矿山产银、矿山产铜、矿山产锌、冶炼产锌、铁精矿等。
根据紫金矿业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2,303.96亿元，同比基本持平。扣非净利润237.47亿元，同比大幅增长56.16%。紫金矿业2024年第三季度净利润296.78亿元，业绩同比大幅增长47.86%。
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加47.86%
2024年三季度，紫金矿业营业总收入为2,303.96亿元，去年同期为2,250.08亿元，同比基本持平，净利润为296.78亿元，去年同期为200.72亿元，同比大幅增长47.86%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出56.47亿元，去年同期支出38.68亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为317.30亿元，去年同期为212.98亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长48.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,303.96亿元 | 2,250.08亿元 | 2.40% |
| 营业成本 | 1,853.96亿元 | 1,909.01亿元 | -2.88% |
| 销售费用 | 5.23亿元 | 5.44亿元 | -3.85% |
| 管理费用 | 51.46亿元 | 54.06亿元 | -4.81% |
| 财务费用 | 22.55亿元 | 22.58亿元 | -0.14% |
| 研发费用 | 11.53亿元 | 11.30亿元 | 1.99% |
| 所得税费用 | 56.47亿元 | 38.68亿元 | 46.00% |
2024年三季度主营业务利润为317.30亿元，去年同期为212.98亿元，同比大幅增长48.98%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2,303.96亿元，同比有所增长2.40%；（2）毛利率本期为19.53%，同比增长了4.37%。
全球排名
截止到2025年3月7日，紫金矿业近十二个月的滚动营收为2934.0亿元，在综合矿业行业中，紫金矿业的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
综合矿业营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Glencore嘉能可 | 16772.0 | 4.26 | -118.66 | -- |
| None | 4135.0 | -0.21 | 573 | -11.27 |
| Rio Tinto 力拓 | 3897.0 | -5.46 | 839 | -18.19 |
| 紫金矿业 | 2934.0 | 19.60 | 211 | 48.05 |
| Vale 淡水河谷 | 2764.0 | -11.28 | 448 | -34.99 |
| Anglo American 英美资源 | 1982.0 | -13.08 | -222.80 | -- |
| 洛阳钼业 | 1863.0 | 18.13 | 82 | 52.44 |
| Boliden | 618.0 | 9.13 | 69 | 4.83 |
| South32 | 406.0 | 0.67 | -14.74 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
紫金矿业属于有色金属行业，主要从事铜、金、锌等金属矿产资源的勘探开发及冶炼加工。 有色金属行业近三年受新能源、电子科技及全球供应链重构驱动，铜、锂等战略资源需求持续增长。2024年全球铜供需缺口扩大至120万吨，金价受地缘风险及通胀支撑突破2100美元/盎司。未来行业将聚焦绿色低碳转型，预计2025-2030年全球铜需求年复合增速达3.5%，锂需求增速超20%，智能化开采及资源循环利用技术加速渗透。
2、市场地位及占有率
紫金矿业为全球前十、中国最大的铜金矿企，2025年规划铜产量111万吨，占国内总产量18%；矿产金73.5吨，国内市占率约15%。其铜资源量1.2亿吨居全球第六，卡莫阿铜矿单体储量位列世界第四，铜生产成本处于全球前20%分位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 紫金矿业（601899） | 全球综合性矿企，铜金资源储备国内第一 | 2025年铜产量规划111万吨，全球第六大铜企，矿产金国内市占率15% |
| 山东黄金（600547） | 国内黄金开采龙头企业 | 2025年矿产金产量规划50吨，国内黄金资源量超2000吨，市占率12% |
| 江西铜业（600362） | 中国最大铜冶炼企业 | 2025年电解铜产能150万吨，阴极铜产量占全国20%，铜加工费谈判主导企业 |
| 洛阳钼业（603993） | 跨国铜钴钼生产商 | 2025年TFM铜钴矿产能45万吨铜/3.5万吨钴，全球前三大钴供应商 |
| 中国铝业（601600） | 全球氧化铝及原铝综合生产商 | 2025年氧化铝产能2360万吨居全球第一，电解铝产能500万吨，国内市占率18% |
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