云维股份(600725)2024年三季报解读：净利润近8年整体呈现下降趋势
云南云维股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“云南省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为煤焦化产品、硅石、木炭、钢材等大宗商品采销贸易业务。其主要产品包括煤焦产品、化肥产品、化工和建材产品等。
根据云维股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.51亿元，同比小幅增长12.78%。扣非净利润-911.86万元，较去年同期亏损增大。云维股份2024年第三季度净利润-911.39万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为物资贸易，其中煤炭产品销售为第一大收入来源，占比98.49%。
净利润近8年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加12.78%，净利润由盈转亏
2024年三季度，云维股份营业总收入为5.51亿元，去年同期为4.88亿元，同比小幅增长12.78%，净利润为-911.39万元，去年同期为16.97万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-907.20万元，去年同期为31.49万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.51亿元 | 4.88亿元 | 12.78% |
| 营业成本 | 5.40亿元 | 4.68亿元 | 15.45% |
| 销售费用 | 653.39万元 | 763.06万元 | -14.37% |
| 管理费用 | 1,177.55万元 | 1,256.47万元 | -6.28% |
| 财务费用 | 58.88万元 | -45.50万元 | 229.40% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 4.65万元 | 59.37万元 | -92.16% |
2024年三季度主营业务利润为-907.20万元，去年同期为31.49万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为5.51亿元，同比小幅增长12.78%，不过毛利率本期为1.89%，同比大幅下降了2.28%，导致主营业务利润由盈转亏。
行业分析
1、行业发展趋势
云维股份属于煤炭能源行业，主要从事煤炭贸易、煤化工及相关物流服务。 煤炭行业近三年受能源结构转型影响，整体增速放缓，但国内稳增长政策支撑煤炭消费需求。2024年行业市场规模约4.2万亿元，未来将向清洁高效利用转型，智能化矿山和煤化工技术升级成为核心趋势，预计2025年煤化工细分领域增速超8%，市场空间向高附加值产品倾斜。
2、市场地位及占有率
云维股份为区域性煤炭贸易及煤化工服务商，市场份额约0.3%-0.5%，在云南省内焦炭供应链领域具有局部优势，但缺乏全国性竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 云维股份（600725） | 区域性煤炭贸易及煤化工服务商 | 2024年焦炭供应链区域市场份额约12% |
| 中国神华（601088） | 全球最大煤炭生产及综合能源企业 | 2024年煤炭产量占全国15%，营收占比超70% |
| 陕西煤业（601225） | 陕西省属煤炭开采及煤化工龙头 | 2024年煤炭产能1.6亿吨，煤制烯烃营收占22% |
| 兖矿能源（600188） | 国际化煤炭及高端化工品供应商 | 2024年澳洲煤炭权益产量占比达38% |
| 中煤能源（601898） | 煤炭生产与煤机装备双主业央企 | 2024年煤化工项目投资规模超200亿元 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损911.39万元，是8年来三季度的首次亏损，近3年三季度净利润持续下降。
2024年三季度主营利润亏损907.20万元，且是近5年三季度首次亏损，主营利润近3年三季度持续下降，由于毛利率的大幅下降。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
| 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 20 | 17 |
| 行业中位数 | 56 | 51 |
| 行业排名 | 26 | 27 |
贸易行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年三季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 中信金属 | 69 | 兰生股份 | 85 |
| 2 | 上海物贸 | 69 | 上海物贸 | 73 |
| 3 | 兰生股份 | 68 | 中信金属 | 69 |
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