海南矿业(601969)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
海南矿业股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“郭广昌”。公司主要从事铁矿石和油气这两大资源类产业的经营，主要包括铁矿石采选、加工及销售业务，大宗商品贸易及加工业务，并通过控股子公司洛克石油从事油气勘探、评价和开发、生产的上游全周期业务。主要产品有高炉块矿(甲块、乙块)、铁精矿、粉矿和氯化钴、电积铜等。
根据海南矿业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收31.72亿元，同比小幅下降14.29%。扣非净利润4.71亿元，同比增长16.73%。海南矿业2024年第三季度净利润5.40亿元，业绩同比小幅增长12.43%。
营业收入情况
2023年公司主要从事天然气勘探开发及销售、铁矿石采选、加工及销售、大宗商品贸易及加工，主要产品包括油气、铁矿石(自采及加工)、铁矿石(贸易及加工)三项，油气占比37.51%，铁矿石(自采及加工)占比37.14%，铁矿石(贸易及加工)占比22.07%。
1、油气
2020年-2023年油气营收呈大幅增长趋势，从2020年的64.57万元，大幅增长到2023年的17.55亿元。2023年油气毛利率为35.22%，同比去年的19.66%大幅增长了79.15%。
2020年，该产品名称由“油气开采”变更为“油气”。
2、铁矿石(自采及加工)
2023年铁矿石(自采及加工)营收17.37亿元，同比去年的30.46亿元大幅下降了42.97%。同期，2023年铁矿石(自采及加工)毛利率为43.87%，同比去年的32.1%大幅增长了36.67%。
2023年，该产品名称由“铁矿石”变更为“铁矿石(自采及加工)”。
3、铁矿石(贸易及加工)
2023年铁矿石(贸易及加工)营收10.33亿元，同比去年的30.46亿元大幅下降了66.11%。2021年-2023年铁矿石(贸易及加工)毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的50.81%，大幅下降到了2023年的5.58%。
2023年，该产品名称由“铁矿石”变更为“铁矿石(贸易及加工)”。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长12.43%
本期净利润为5.40亿元，去年同期4.80亿元，同比小幅增长12.43%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为2,901.10万元，去年同期为4,914.30万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为5.66亿元，去年同期为5.04亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为1,914.08万元，去年同期为252.54万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长12.28%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 31.72亿元 | 37.00亿元 | -14.29% |
| 营业成本 | 21.92亿元 | 27.44亿元 | -20.12% |
| 销售费用 | 614.97万元 | 862.38万元 | -28.69% |
| 管理费用 | 2.89亿元 | 2.38亿元 | 21.01% |
| 财务费用 | 2,059.35万元 | 8,872.67万元 | -76.79% |
| 研发费用 | 3,525.66万元 | 4,952.64万元 | -28.81% |
| 所得税费用 | 1.24亿元 | 1.27亿元 | -2.47% |
2024年三季度主营业务利润为5.66亿元，去年同期为5.04亿元，同比小幅增长12.28%。
虽然营业总收入本期为31.72亿元，同比小幅下降14.29%，不过毛利率本期为30.90%，同比增长了5.05%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年2月23日，海南矿业近十二个月的滚动营收为47.0亿元，在铁矿石行业中，海南矿业的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
铁矿石营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BHP必和必拓 | 3925.0 | 7.82 | 942 | 17.54 |
| Rio Tinto 力拓 | 3914.0 | -5.46 | 843 | -18.19 |
| Vale 淡水河谷 | 2776.0 | -11.28 | 450 | -34.99 |
| Cleveland-Cliffs克利夫兰克里夫 | 1399.0 | -2.10 | -55.00 | -- |
| Fortescue Metals | 1329.0 | -6.42 | 415 | -- |
| Kumba Iron Ore 昆巴铁矿石 | 269.0 | -12.44 | 58 | -23.83 |
| NMDC印度国家矿业开发 | 178.0 | -6.28 | 47 | -15.92 |
| 海南矿业 | 47.0 | 19.18 | 6.25 | 63.71 |
| 大中矿业 | 40.0 | 17.06 | 11 | 24.67 |
| 安宁股份 | 19.0 | 4.29 | 9.36 | 10.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
海南矿业属于黑色金属矿采选业，核心业务为铁矿石采选及加工，并延伸至油气勘探和新能源资源开发。 近三年，受全球经济复苏及基建需求拉动，黑色金属矿采选业呈现波动性增长。2024年行业整体需求因钢铁产能优化趋稳，但资源保供政策及新能源冶炼技术升级推动结构性机会，预计2025年市场空间维持在万亿级，未来趋势聚焦低碳化、资源综合利用及产业链整合。
2、市场地位及占有率
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